盈余管理行為往往會(huì)左右會(huì)計(jì)信息使用者的決策，不僅給投資者帶來(lái)巨大的損失，同時(shí)還會(huì)影響資源的有效配置。對(duì)新能源企業(yè)盈余管理進(jìn)行實(shí)證研究，有助于利益相關(guān)者對(duì)新能源企業(yè)發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告更加深入、準(zhǔn)確的理解。對(duì)于投資者投資決策的制定和市場(chǎng)監(jiān)管政策的制定也有一定現(xiàn)實(shí)意義。 新能源是隨著新技術(shù)的出現(xiàn)而逐漸被人類轉(zhuǎn)化為能量的資源。為了深入了解新能源企業(yè)的盈余質(zhì)量并找出其發(fā)展過(guò)程中的一些普遍規(guī)律，本文采用了定性分析和定量分析相結(jié)合的方法進(jìn)行實(shí)證研究。由于新能源上市公司在新能源企業(yè)中具有典型的代表性，并且其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相對(duì)容易獲取，所以本文對(duì)新能源企業(yè)的盈余管理研究主要是以新能源上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。以此為依據(jù)對(duì)新能源企業(yè)盈余管理的存在性與特殊方式進(jìn)行實(shí)證研究，對(duì)于新能源企業(yè)盈余管理存在性的實(shí)證研究，本文主要采用的是盈余頻率分布法，依據(jù)盈余頻率分布圖是否存在顯著地不連續(xù)分布狀態(tài)，來(lái)判斷新能源企業(yè)是否存在盈余管理行為。而對(duì)于新能源企業(yè)盈余管理方式的實(shí)證研究，本文采用了瓊斯模型和多元線性回歸方程，利用對(duì)瓊斯模型進(jìn)行多元線性回歸的方式，對(duì)新能源企業(yè)盈余管理的特殊方式進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。 通過(guò)對(duì)新能源上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的模型分析，本文得出了新能源上市公司盈余頻率分布圖呈現(xiàn)出明顯的非正態(tài)分布，從而論證了新能源上市公司盈余管理的存在性；然后通過(guò)瓊斯模型與多元線性回歸方程對(duì)能源上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行模型檢驗(yàn)，論證了新能源上市公司盈余管理的特殊方式是：財(cái)政補(bǔ)貼和稅收減免。
【學(xué)位單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2013
【中圖分類】：F275;F426.2
【部分圖文】：

華南理工大學(xué)碩士學(xué)位論文4.1.4 實(shí)證分析4.1.4.1 ROE 的分布在樣本容量足夠大且并沒(méi)有可以產(chǎn)生系統(tǒng)性誤差的因素存在的情況下，參數(shù)的分布可以近似的看成是正態(tài)分布。因此依據(jù)中心極限定理，ROE 的分布可以近似的看成是一種正態(tài)分布，如圖 4.3 所示。從該圖可以看出在 2007 年到 2011 年之間所有的 ROE 的樣本聚集到一起繪制的頻數(shù)分布圖。采用這種方法的原因在于：（1）通過(guò)增加樣本的容量減小選擇性誤差的存在，從而使得圖形更加清晰明朗；（2）可以綜合反應(yīng) 2007 年以來(lái)新能源上市公司關(guān)于 ST，增發(fā)股票和配股的相關(guān)政策導(dǎo)向；（3）將多個(gè)會(huì)計(jì)年度的盈余管理行為放在一起考慮，綜合考察 ROE 的實(shí)際情況和分布特征。

圖 4.4 美國(guó)上市公司 2002 年-2010 年 ROE 的頻數(shù)分布圖[12]Burgstahler 和 Dichev 的研究得出了相似的結(jié)論,但是由于美國(guó)股市并不存在國(guó)內(nèi)的股情形，因此在圖形上就表現(xiàn)為正態(tài)分布。相應(yīng)的，這也說(shuō)明配股政策對(duì)于我國(guó)股市及股票 ROE 分布的影響非常大。在圖 4.3 中，我們可以清楚地看到 ROE 分布呈現(xiàn)明顯的三峰狀態(tài)，這說(shuō)明存在系統(tǒng)的某種因素影響著 ROE 的分布情況，很有可能就是由于盈余管理行為的存在而造成。同時(shí)在該圖中我們可以觀察到，ROE 的分布共存在 3 個(gè)不同尋常的區(qū)間：微利區(qū)間、 ~7%區(qū)域與 10% ~11%區(qū)域。相對(duì)而言，其他區(qū)間都是非常平滑的曲線分布。稍微高 0、6%與 10%區(qū)間的頻數(shù)明顯高于略低于 0、6%與 10%區(qū)間的頻數(shù)，其盈余分布函數(shù)現(xiàn)明顯的非正態(tài)分布，因此本文的第一個(gè)假設(shè)得到驗(yàn)證。同時(shí)，通過(guò)圖 4.3 可以觀察到我國(guó)新能源上市公司的微利現(xiàn)象并不如保配和保增發(fā)效果明顯。這可能是由于新能源上市公司的上市制度比較苛刻，把關(guān)較嚴(yán)；同時(shí)，由上市公司的退市周期是 3 年的時(shí)間，而且要 3 年連續(xù)虧損才會(huì)出現(xiàn)退市的情況，這就

28圖 4.5 2007 年-2011 年 ROA 的頻數(shù)分布圖從圖 4.5 可以看出，ROA 的整體分布形成一個(gè)雙峰的特點(diǎn)，其中一個(gè)峰集中在 ROA分布的微利區(qū)間，這也是與 ROE 分布所不同的地方。這說(shuō)明，ROA 與 ROE 分布存在不同的情形主要原因在于我國(guó)新能源上市公司為了達(dá)到某種資格線或者規(guī)避某種資格線（例如配股、增發(fā)）選擇性的操縱了凈收益或者凈資產(chǎn)，從而導(dǎo)致 ROA 與 ROE 數(shù)值的根本差異。因此，本文的假設(shè) 2 不能成立。4.1.4.3 新能源上市公司配股及增發(fā)政策效應(yīng)的進(jìn)一步分析我國(guó)的配股政策經(jīng)過(guò)數(shù)次的調(diào)整和細(xì)化。1993 年 12 月，證監(jiān)會(huì)規(guī)定連續(xù)兩年盈利的企業(yè)才能進(jìn)行配股。而證監(jiān)會(huì)于 1994 年 12 月將配股的條件調(diào)整為連續(xù)三年盈利且三年 ROE 均值在 10%以上的企業(yè)。1996 年 1 月的配股政策對(duì)于 ROE 的要求有所增加

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

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本文編號(hào)：2817716