我國并購活動(dòng)起步較晚，但伴隨著加入WTO和市場(chǎng)化程度的提高，世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響越來越大，一方面我國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，資本市場(chǎng)方興未艾，另一方面并購活動(dòng)層出不窮，并購市場(chǎng)異�；钴S。醫(yī)藥行業(yè)的并購也概莫例外。同時(shí)，在現(xiàn)有計(jì)劃生育政策的影響下，我國正在快速邁入老齡化社會(huì)，醫(yī)療保健對(duì)社會(huì)的影響將越來越大，醫(yī)藥行業(yè)作為這樣一個(gè)永遠(yuǎn)的朝陽行業(yè)對(duì)我國未來整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將起到至關(guān)重要的作用，這也是為什么近年來我國不斷出臺(tái)推進(jìn)醫(yī)藥行業(yè)改革政策的原因。要實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥行業(yè)的良性發(fā)展，并購的有效性不可忽視，因此對(duì)醫(yī)藥行業(yè)上市公司并購績(jī)效的研究就有了其現(xiàn)實(shí)意義。 論文按照從理論基礎(chǔ)—行業(yè)狀況—建立評(píng)價(jià)體系—實(shí)證分析的體系來研究醫(yī)藥行業(yè)上市公司的并購績(jī)效。以會(huì)計(jì)研究法為基礎(chǔ)，選取2007-2008年發(fā)生并購的醫(yī)藥行業(yè)的40個(gè)上市公司為樣本，運(yùn)用基礎(chǔ)性描述統(tǒng)計(jì)和因子分析法進(jìn)行實(shí)證分析—對(duì)比并購前一年、并購當(dāng)期、并購后一年，并購后兩年的企業(yè)績(jī)效的綜合得分，得出以下研究結(jié)論：銷售凈利率、可持續(xù)增長率、資本保全率在并購當(dāng)年都有惡化，都呈現(xiàn)出先降后升再下降的趨勢(shì)。但是即使再下降也不會(huì)回到并購前的水平。因此可以認(rèn)定并購事件是會(huì)帶來一定的績(jī)效提高的。另外，從因子分析的角度來看，我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司并購發(fā)生當(dāng)期相對(duì)于并購前一年，其績(jī)效是有所下降的。但在并購發(fā)生后的第一年和并購發(fā)生后的第二年，醫(yī)藥行業(yè)上市公司的并購績(jī)效是有一個(gè)平穩(wěn)上升的趨勢(shì)。再次可以看出并購會(huì)帶來一定的績(jī)效提高。 最后，針對(duì)醫(yī)藥行業(yè)上市公司在并購中出現(xiàn)的問題，結(jié)合當(dāng)今的國家經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，在實(shí)證分析的基礎(chǔ)上，以提高并購績(jī)效為目的，提出對(duì)策建議。
【學(xué)位單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2012
【中圖分類】：F271;F426.72;F224
【部分圖文】：

分0.000000478 -0.000000047 -0.000000027 0.000000171 0.000000202圖5.6 樣本企業(yè)2006—2010的綜合得分折線圖從樣本企業(yè) 2006—2010 的綜合得分折線圖可以看出，我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司并購發(fā)生當(dāng)期相對(duì)與并購前一年，其績(jī)效是有所下降的。并購的效果不是很好。但是同樣可以發(fā)現(xiàn)，在并購發(fā)生后的第一年和并購發(fā)生后的第二年，醫(yī)藥行業(yè)上市公司的并購績(jī)效是有一個(gè)平穩(wěn)上升的趨勢(shì)，尤其是在并購后的第一年上升的幅度還是很大的。到了并購后的第二年可以看到這一種趨勢(shì)是逐步變緩的。

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2811402