【摘要】：在我國,有很多上市公司,雖然頂著“上市”這個(gè)融資平臺的優(yōu)勢,但在運(yùn)營方面依然面臨著許多挑戰(zhàn),經(jīng)營不善致使公司融資能力下降,企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績及利潤也會相應(yīng)的下滑,久而久之,等待這些企業(yè)的將只有退市。在這種情況下,有些企業(yè)坐以待斃,經(jīng)營狀況持續(xù)惡化,最終退市,但也有很多上市公司主動出擊,積極尋找經(jīng)營狀況良好的企業(yè),通過注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行整合,走上被借殼的道路來尋求自身的發(fā)展。在以往的研究中,很多都是以借殼方作為切入點(diǎn)進(jìn)行研究,而借殼上市不僅僅是借殼方單方面的經(jīng)營活動,還涉及到殼公司,即已掛牌上市的公司,兩方都有自主選擇權(quán)。本文將從殼公司的視角入手。案例之所以選擇新光集團(tuán)借殼方圓支承,是因?yàn)榉綀A支承被新光集團(tuán)借殼后并不像其他借殼上市那樣剝離原有業(yè)務(wù),而是形成了以房地產(chǎn)的開發(fā)與銷售為主,支承業(yè)務(wù)運(yùn)營為輔的雙主業(yè)商業(yè)運(yùn)作模式,這也是本文的研究亮點(diǎn)。如何改善上市公司的運(yùn)營狀況,創(chuàng)造更多的效益不僅僅是經(jīng)營不善的上市企業(yè)亟待解決的問題,也是所有上市公司需要共同思考的問題。本文通過選取方圓支承主動出擊尋求注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來改善自身經(jīng)營狀況的案例進(jìn)行研究與分析,對借殼上市的理論進(jìn)行了闡述,對雙主業(yè)并購的方案進(jìn)行了分析,并對新光集團(tuán)雙主業(yè)并購方圓支承前后上市公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了全面深入的對比分析,從而得出相應(yīng)的結(jié)論與啟示。在對雙主業(yè)并購案例的研究過程中,首先交代了此次并購交易的雙方,即馬鞍山方圓回轉(zhuǎn)支承股份有限公司和新光集團(tuán)并購前的基本情況,其次,剖析了雙主業(yè)并購的交易動因,闡明了雙主業(yè)并購的交易方案并進(jìn)行簡要分析。然后通過對新光集團(tuán)借殼方圓支承上市的效應(yīng)分析、雙主業(yè)并購前后的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營績效的對比分析,最終得出這樣一個(gè)結(jié)論:借殼上市取得了財(cái)務(wù)效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng),進(jìn)而檢驗(yàn)了案例的實(shí)施情況和完成效果,繼而分析了上市公司未來發(fā)展趨勢分析及經(jīng)營計(jì)劃,最后,得出新光集團(tuán)雙主業(yè)并購方圓支承進(jìn)而成功上市的結(jié)論:財(cái)務(wù)績效趨于樂觀;“雙主業(yè)”取得協(xié)同效應(yīng)和個(gè)別指標(biāo)需要特別關(guān)注,以及“主動出擊,尋求發(fā)展多元化發(fā)展;增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力;注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),獲取品牌效應(yīng);加強(qiáng)對財(cái)務(wù)情況的關(guān)注;注意防范風(fēng)險(xiǎn)”的啟示。本文通過從上市公司如何解決經(jīng)營不善問題來主動尋求發(fā)展為出發(fā)點(diǎn),以分析方圓支承主動尋求注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的案例為核心,重點(diǎn)探索了上市公司在注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)前后的績效,為同處困境的上市企業(yè)尋求自身發(fā)展提供借鑒意義。
【學(xué)位授予單位】：吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F426.4;F406.7
【圖文】：

圖 4.1 上市公司被并購前后股價(jià)日 K 線圖注：圖為新浪財(cái)經(jīng)公布上市公司的股價(jià)日 K 線圖股票價(jià)格代表著股民對該公司未來發(fā)展的一個(gè)反映，可以反映公司的運(yùn)營情況、成長性能、風(fēng)險(xiǎn)水平等因素，雖然就資本市場的發(fā)展而言，國內(nèi)并不像國外發(fā)展的那么完善，但是從長久來看，股價(jià)還是可以在公司成長性方面起到一定的

圖 4.1 上市公司被并購前后股價(jià)日 K 線圖注：圖為新浪財(cái)經(jīng)公布上市公司的股價(jià)日 K 線圖股票價(jià)格代表著股民對該公司未來發(fā)展的一個(gè)反映，可以反映公司的運(yùn)營情況、成長性能、風(fēng)險(xiǎn)水平等因素，雖然就資本市場的發(fā)展而言，國內(nèi)并不像國外發(fā)展的那么完善，但是從長久來看，股價(jià)還是可以在公司成長性方面起到一定的

【參考文獻(xiàn)】

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1 羅其安;孫倩;;泰亞股份資產(chǎn)重組案例剖析[J];財(cái)會月刊;2015年10期

2 鄭艷;徐增亮;;借殼——房地產(chǎn)企業(yè)上市的重要方式[J];經(jīng)營與管理;2015年03期

3 戴娟萍;魏妍p

本文編號：2791170