【摘要】：傳統(tǒng)盈利能力評價方法是以權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ)、以利潤表列示的財務數(shù)據(jù)為依據(jù)評價企業(yè)在一定時期內(nèi)獲取利潤的水平。使用該方法對企業(yè)利潤水平做出的評價可能由于企業(yè)盈余管理和利潤操縱而不準確。2016年,我國白酒行業(yè)上市公司營業(yè)收入總額突破1800億元,隨著我國消費結(jié)構(gòu)不斷升級這一數(shù)字還可能繼續(xù)攀升,因此對企業(yè)盈利能力做出更準確的評價具有重要意義。本文采用案例分析法,對五糧液股份有限公司盈利質(zhì)量進行研究。首先在梳理國內(nèi)外有關(guān)文獻的基礎(chǔ)上明確界定盈利質(zhì)量概念,本文認為盈利質(zhì)量是指會計利潤中的已獲現(xiàn)程度及各期利潤持續(xù)性的穩(wěn)定程度。然后分析影響企業(yè)盈利質(zhì)量的內(nèi)外部因素。接著提出本文認為合理的盈利質(zhì)量評價體系,即應從盈利的穩(wěn)定性、含現(xiàn)量與成長性三方面對盈利質(zhì)量進行評價。接著利用這一評價體系對五糧液盈利質(zhì)量做出評價,并深入探究導致公司盈利質(zhì)量問題的原因,從而有針對性的提出改進建議。最后指出本文研究結(jié)論在白酒行業(yè)中的應用價值。本文共分為五部分:第一章緒論。介紹本文的研究背景與研究意義,在梳理國內(nèi)外相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上確定了研究方法和研究框架。第二章本文的概念界定與評價體系。首先明確了盈利質(zhì)量的概念,在分析影響企業(yè)盈利質(zhì)量內(nèi)外部因素的基礎(chǔ)上提出本文應用的盈利質(zhì)量評價體系。第三章五糧液盈利質(zhì)量評價與分析。本章應用第二章所述的評價體系對五糧液盈利質(zhì)量進行評價,結(jié)果發(fā)現(xiàn)五糧液的盈利質(zhì)量穩(wěn)定性表現(xiàn)良好,但是在盈利收現(xiàn)水平與成長性方面略有不足,受行業(yè)發(fā)展狀況影響較大。根據(jù)評價結(jié)果對五糧液盈利質(zhì)量存在的問題進行總結(jié),并深入分析導致目前結(jié)果的具體原因。第四章提升五糧液盈利質(zhì)量水平的建議。本章針對五糧液盈利質(zhì)量存在的問題提出了三點建議。第五章結(jié)論與啟示。在前文分析的基礎(chǔ)上,提出本文的研究結(jié)論,并探究本文研究結(jié)論在白酒行業(yè)中的應用。本文的主要貢獻:目前對盈利質(zhì)量的研究主要集中在行業(yè)研究,本文選擇行業(yè)中典型個案進行盈利質(zhì)量評價,更能挖掘形成盈利質(zhì)量問題的深層原因,并在此基礎(chǔ)上探究其在行業(yè)內(nèi)的應用價值。
【學位授予單位】：中國財政科學研究院
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F426.82;F406.7
【圖文】：

中國財政科學研究院會計碩士專業(yè)學位論文避稅的問題，在一定程度上推高了企業(yè)經(jīng)營成本，壓縮了企業(yè)利潤空間，給盈利質(zhì)量帶來一定程度的消極影響。3.2.3 公司治理結(jié)構(gòu)對五糧液盈利質(zhì)量的影響五糧液在1998年上市時，受當時上市額度限制，只能將部分資產(chǎn)裝入上市公司，即五糧液股份公司，而未上市部分被組成五糧液集團。這種股權(quán)安排使五糧液股份有限公司在業(yè)務及工作開展的很多方面都對集團產(chǎn)生很強的依賴性，上市公司不斷與五糧液集團及其下屬公司發(fā)生數(shù)額巨大的關(guān)聯(lián)交易，盈利質(zhì)量的基礎(chǔ)受到侵害。同時五糧液集團及各子公司交叉任職現(xiàn)象普遍存在，據(jù)當年年報顯示：五糧液董事長唐橋同時擔任集團總裁、董事、黨委副書記，五糧液董事王國春同時擔任五糧液集團董事長、黨委書記和普什集團董事長等等。加上五糧液對高管的考核是在集團層面進行的，所以對上市公司管理層缺乏約束，使其所做的決策更有利于集團股東權(quán)益而非上市公司股東權(quán)益，影響公司業(yè)績持續(xù)增長，造成盈利成長動力不足。

圖 3-2 五糧液 2011-2016 年預收賬款與預收賬款變動率22結(jié)合近 6 年五糧液預收賬款的變動情況來看，2013、2014 年兩年公司預幅下跌，白酒行業(yè)先款后貨的強勢地位悄然松動。雖然整體來看公司沒有面金流的壓力，但是收現(xiàn)情況的巨大波動仍應引起公司重視。3.3.3 盈利成長性評價從縱向?qū)Ρ瓤�，�?011年至今五糧液的營業(yè)利潤與營業(yè)收入呈劇烈波動其是2013年當行業(yè)遭遇巨變時，五糧液的收入與利潤水平均出現(xiàn)暴跌情況。業(yè)利潤在 2014 年下降了近 30%。2015 年行業(yè)復蘇后情況才有所好轉(zhuǎn)，2015 業(yè)利潤與營業(yè)收入持續(xù)增長。

圖 3-3 五糧液 2011-2017.9.30 營業(yè)利潤與營業(yè)收入同比增長率23向?qū)Ρ葋砜�，雖然整個行業(yè)營業(yè)利潤在2013年都遭受到?jīng)_擊，但是不同企業(yè)時的表現(xiàn)仍有較大差異。貴州茅臺相對穩(wěn)定，雖然漲幅大不如前但是仍保持長，沒有出現(xiàn)營業(yè)利潤倒退現(xiàn)象。洋河股份與古井貢酒雖然在兩年間營業(yè)利但是降幅并不明顯，在品牌影響力和規(guī)模都不如貴州茅臺和五糧液的前提下可圈可點。五糧液和瀘州老窖在五家企業(yè)中波動最為明顯，均出現(xiàn)暴跌情況有企業(yè)在行業(yè)回暖時，營業(yè)利潤的增長又再次回歸正常軌道。此總體來看，五糧液盈利的成長性目前仍保持良好態(tài)勢，但是當行業(yè)出現(xiàn)危長性受損嚴重。

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本文編號：2780330