【摘要】：隨著人民幣“匯改”的推進(jìn),人民幣一直處于升值的狀態(tài)中。匯率風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)具有遠(yuǎn)期結(jié)售匯和海外業(yè)務(wù)的公司的交易中越來越明顯,尤其是對(duì)來自海外的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)在總數(shù)中占據(jù)較高比重的公司,對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)該格外重視,我國(guó)企業(yè)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足,對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理處于起步階段,落后國(guó)外跨國(guó)企業(yè),少有較為先進(jìn)的管理理論和方式,我國(guó)企業(yè)面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)缺乏管理體系的問題亟待解決。本文的研究對(duì)象為RX中國(guó)日用保健品有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“RX公司”)的匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避問題。進(jìn)出口業(yè)務(wù)在RX公司的營(yíng)業(yè)收入中占據(jù)的比重較大,遠(yuǎn)期結(jié)售匯是最常用的結(jié)匯方式,公司每時(shí)每刻都存在大量的受險(xiǎn)金額,隨著人民幣的升值,這部分業(yè)務(wù)的利潤(rùn)面臨著嚴(yán)重的擠壓。本文采用了文獻(xiàn)研究法,案例分析法,實(shí)地訪談法等方法,對(duì)與匯率風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的文獻(xiàn)進(jìn)行學(xué)習(xí)和研究,了解匯率風(fēng)險(xiǎn)的理論和不同分類所對(duì)應(yīng)的規(guī)避方式,通過對(duì)企業(yè)在過去幾年中實(shí)際交易中遇到的因匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響所帶來損失的案例進(jìn)行分析和討論,從而討論出相對(duì)應(yīng)的規(guī)避方法,并通過對(duì)公司相關(guān)制度和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的研究,最終形成一套適合公司具體情況和業(yè)務(wù)的匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略。RX公司的海外業(yè)務(wù)主要有兩部分構(gòu)成,一是對(duì)港澳臺(tái)分公司關(guān)聯(lián)方的產(chǎn)品進(jìn)出口交易,二是對(duì)海外市場(chǎng)的進(jìn)出口交易,針對(duì)其業(yè)務(wù)特點(diǎn),對(duì)于關(guān)聯(lián)方交易所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn),我們應(yīng)該站在集團(tuán)財(cái)務(wù)的角度上去考慮如何最大化的降低整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)于海外市場(chǎng)的交易,我們應(yīng)該更為積極的重視、聘請(qǐng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)、聽取專家意見,以期將風(fēng)險(xiǎn)控制在公司財(cái)務(wù)可以接受的范圍內(nèi)。匯率風(fēng)險(xiǎn)主要分為交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),通過對(duì)相關(guān)理論的學(xué)習(xí)、國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r,以及對(duì)公司的組織框架、財(cái)務(wù)狀況、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀等具體情況研究之后,對(duì)RX公司的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理提出具體建議,設(shè)定匯率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo),完善匯率風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu),強(qiáng)化管理者避險(xiǎn)意識(shí),制定科學(xué)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理程序和方法,同時(shí)對(duì)三類風(fēng)險(xiǎn)有針對(duì)性的提出了具體的規(guī)避方法,對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn),如果是關(guān)聯(lián)方交易則可以在合同簽訂時(shí)約定提前或延期結(jié)匯,在海外交易中則可以在合同中增加匯率條款,在交易中如果企業(yè)出于較強(qiáng)勢(shì)的地位則有權(quán)利選擇有利的計(jì)價(jià)貨幣。對(duì)于會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn),可以采用資產(chǎn)負(fù)債表保值法,遠(yuǎn)期合同套期保值法等方法。對(duì)于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),由于其影響范圍最大,時(shí)期最長(zhǎng),難以預(yù)料,企業(yè)應(yīng)從自身出發(fā),調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略,營(yíng)銷策略,生產(chǎn)策略,融資策略以規(guī)避經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。希望本文的建議可以對(duì)RX公司以及同RX公司具有類似銷售模式的企業(yè)在面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響時(shí),對(duì)于制定相應(yīng)的避險(xiǎn)策略起到一定的借鑒作用。
【圖文】：

圖 1-1 本文研究框架1.2.3 研究方法本文主要通過文獻(xiàn)分析法，針對(duì)跨國(guó)公司風(fēng)險(xiǎn)管理，，風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量，匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。通過案例分析法，分析 RX 公司的匯率風(fēng)險(xiǎn)特征，外部障礙，以及外匯資金集中管理的內(nèi)部管理問題。同時(shí)，也會(huì)采用實(shí)地訪談法，結(jié)合員工對(duì)公司匯率管理機(jī)制的意見，對(duì)公司的避險(xiǎn)籌劃的設(shè)計(jì)提出建議。一、文獻(xiàn)研究法研究和梳理了國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)匯率現(xiàn)狀的預(yù)測(cè)、國(guó)內(nèi)外匯率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、避險(xiǎn)方式與工具的最近理論與方式的相關(guān)期刊、學(xué)術(shù)論文、書籍以及其他相關(guān)信息等。二、案例分析法以 RX 公司為例，研究其公司財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、公司組織架構(gòu)等，分析公司的匯率風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的大小、特征，業(yè)務(wù)特征，可能面臨的政策障礙等內(nèi)外部管理問題，了解匯率規(guī)避方案實(shí)施的可能性。三、實(shí)地訪談法

- 8 -圖 2-1 企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成圖風(fēng)險(xiǎn)涉及到匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)的原材料采購(gòu)、生產(chǎn)、市場(chǎng)銷售等一影響，具有以下特征：風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響是間接的，全面的，涉及到公司運(yùn)營(yíng)的每個(gè)環(huán)風(fēng)險(xiǎn)的影響可能是長(zhǎng)期的，也可能是短期的，具有不確定性，而風(fēng)險(xiǎn)是短期的，周期性，有一定的規(guī)律可循。
【學(xué)位授予單位】：東華大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F832.6;F406.7

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本文編號(hào)：2614332