【摘要】：隨著人民幣“匯改”的推進,人民幣一直處于升值的狀態(tài)中。匯率風(fēng)險在我國具有遠(yuǎn)期結(jié)售匯和海外業(yè)務(wù)的公司的交易中越來越明顯,尤其是對來自海外的營業(yè)收入和利潤在總數(shù)中占據(jù)較高比重的公司,對匯率風(fēng)險的管理應(yīng)該格外重視,我國企業(yè)對匯率風(fēng)險的認(rèn)識不足,對匯率風(fēng)險的管理處于起步階段,落后國外跨國企業(yè),少有較為先進的管理理論和方式,我國企業(yè)面臨匯率風(fēng)險缺乏管理體系的問題亟待解決。本文的研究對象為RX中國日用保健品有限責(zé)任公司(簡稱“RX公司”)的匯率風(fēng)險規(guī)避問題。進出口業(yè)務(wù)在RX公司的營業(yè)收入中占據(jù)的比重較大,遠(yuǎn)期結(jié)售匯是最常用的結(jié)匯方式,公司每時每刻都存在大量的受險金額,隨著人民幣的升值,這部分業(yè)務(wù)的利潤面臨著嚴(yán)重的擠壓。本文采用了文獻研究法,案例分析法,實地訪談法等方法,對與匯率風(fēng)險相關(guān)的文獻進行學(xué)習(xí)和研究,了解匯率風(fēng)險的理論和不同分類所對應(yīng)的規(guī)避方式,通過對企業(yè)在過去幾年中實際交易中遇到的因匯率風(fēng)險的影響所帶來損失的案例進行分析和討論,從而討論出相對應(yīng)的規(guī)避方法,并通過對公司相關(guān)制度和財務(wù)數(shù)據(jù)的研究,最終形成一套適合公司具體情況和業(yè)務(wù)的匯率風(fēng)險規(guī)避策略。RX公司的海外業(yè)務(wù)主要有兩部分構(gòu)成,一是對港澳臺分公司關(guān)聯(lián)方的產(chǎn)品進出口交易,二是對海外市場的進出口交易,針對其業(yè)務(wù)特點,對于關(guān)聯(lián)方交易所面臨的匯率風(fēng)險,我們應(yīng)該站在集團財務(wù)的角度上去考慮如何最大化的降低整個集團的財務(wù)風(fēng)險,對于海外市場的交易,我們應(yīng)該更為積極的重視、聘請專業(yè)團隊、聽取專家意見,以期將風(fēng)險控制在公司財務(wù)可以接受的范圍內(nèi)。匯率風(fēng)險主要分為交易風(fēng)險、會計風(fēng)險以及經(jīng)濟風(fēng)險,通過對相關(guān)理論的學(xué)習(xí)、國內(nèi)外經(jīng)濟市場的發(fā)展?fàn)顩r,以及對公司的組織框架、財務(wù)狀況、匯率風(fēng)險管理現(xiàn)狀等具體情況研究之后,對RX公司的匯率風(fēng)險管理提出具體建議,設(shè)定匯率風(fēng)險管理目標(biāo),完善匯率風(fēng)險管理組織架構(gòu),強化管理者避險意識,制定科學(xué)的匯率風(fēng)險管理程序和方法,同時對三類風(fēng)險有針對性的提出了具體的規(guī)避方法,對交易風(fēng)險,如果是關(guān)聯(lián)方交易則可以在合同簽訂時約定提前或延期結(jié)匯,在海外交易中則可以在合同中增加匯率條款,在交易中如果企業(yè)出于較強勢的地位則有權(quán)利選擇有利的計價貨幣。對于會計風(fēng)險,可以采用資產(chǎn)負(fù)債表保值法,遠(yuǎn)期合同套期保值法等方法。對于經(jīng)濟風(fēng)險,由于其影響范圍最大,時期最長,難以預(yù)料,企業(yè)應(yīng)從自身出發(fā),調(diào)整經(jīng)營策略,營銷策略,生產(chǎn)策略,融資策略以規(guī)避經(jīng)濟風(fēng)險。希望本文的建議可以對RX公司以及同RX公司具有類似銷售模式的企業(yè)在面對匯率風(fēng)險的影響時,對于制定相應(yīng)的避險策略起到一定的借鑒作用。
【圖文】：

圖 1-1 本文研究框架1.2.3 研究方法本文主要通過文獻分析法，針對跨國公司風(fēng)險管理，，風(fēng)險測量，匯率風(fēng)險進行研究。通過案例分析法，分析 RX 公司的匯率風(fēng)險特征，外部障礙，以及外匯資金集中管理的內(nèi)部管理問題。同時，也會采用實地訪談法，結(jié)合員工對公司匯率管理機制的意見，對公司的避險籌劃的設(shè)計提出建議。一、文獻研究法研究和梳理了國內(nèi)外專家學(xué)者對當(dāng)前市場匯率現(xiàn)狀的預(yù)測、國內(nèi)外匯率風(fēng)險識別、評估、避險方式與工具的最近理論與方式的相關(guān)期刊、學(xué)術(shù)論文、書籍以及其他相關(guān)信息等。二、案例分析法以 RX 公司為例，研究其公司財務(wù)制度、財務(wù)數(shù)據(jù)、公司組織架構(gòu)等，分析公司的匯率風(fēng)險風(fēng)險的大小、特征，業(yè)務(wù)特征，可能面臨的政策障礙等內(nèi)外部管理問題，了解匯率規(guī)避方案實施的可能性。三、實地訪談法

- 8 -圖 2-1 企業(yè)匯率風(fēng)險構(gòu)成圖風(fēng)險涉及到匯率變動對企業(yè)的原材料采購、生產(chǎn)、市場銷售等一影響，具有以下特征：風(fēng)險對企業(yè)的影響是間接的，全面的，涉及到公司運營的每個環(huán)風(fēng)險的影響可能是長期的，也可能是短期的，具有不確定性，而風(fēng)險是短期的，周期性，有一定的規(guī)律可循。
【學(xué)位授予單位】：東華大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.6;F406.7

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