【摘要】：目前企業(yè)預(yù)算制度存在著較嚴(yán)重的預(yù)算松弛現(xiàn)象,降低了預(yù)算制度對投資效率的有效調(diào)節(jié)作用,非效率投資普遍存在,導(dǎo)致資源配置效率低下,影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。本文立足于解決這一問題,旨在彌補現(xiàn)有預(yù)算制度在約束非效率投資方面的不足,提供中國特定環(huán)境背景下企業(yè)非效率投資的實證證據(jù);通過建立自強化機制,以期為企業(yè)提高投資效率提供研究支持。本文在已有研究的基礎(chǔ)上,采用實證研究和規(guī)范研究相結(jié)合的方法,首先借鑒Richardson模型對2011-2016年我國制造業(yè)國有及國有控股類上市公司的非效率投資進行了測度;其次考察了國家財經(jīng)政策、預(yù)算松弛等因素對企業(yè)非效率投資的影響;最后探索性研究了自強化機制對企業(yè)的非效率投資的緩解作用。本文得到如下研究結(jié)論:(1)研究發(fā)現(xiàn)我國制造業(yè)國有及國有控股類上市公司存在非效率投資行為,受國家財經(jīng)政策和預(yù)算松弛的影響,投資過度企業(yè)的數(shù)量呈現(xiàn)出明顯的倒“U”型變化趨勢;(2)預(yù)算松弛會對企業(yè)的過度投資行為產(chǎn)生影響,預(yù)算松弛與企業(yè)過度投資行為呈負相關(guān)關(guān)系,預(yù)算松弛程度越高,企業(yè)出現(xiàn)過度投資行為的可能性就越大;(3)建立自主預(yù)算制度的自強化機制能夠改進我國企業(yè)現(xiàn)有預(yù)算制度,對抑制我國企業(yè)非效率投資行為產(chǎn)生積極作用。
【圖文】：

圖３－１非效率投資企業(yè)數(shù)量變化趨勢逡逑Ｆｉｇｕｒｅ３－ｌＴｈｅ邋ｔｒｅｎｄ邋ｏｆ邋ｔｈｅ邋ｎｕｍｂｅｒ邋ｏｆ邋ｉｎｅｆｆｉｃｉｅｎｔ邋ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ邋ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ逡逑從表３－６和圖３－１可以看出，２０１１年到２０１６年，投資過度企業(yè)的數(shù)量變化逡逑趨勢呈現(xiàn)出明顯的倒“Ｕ”型變化（如圖３－１所示），２０１１年－２０１３年，投資過逡逑度的企業(yè)數(shù)量呈上升趨勢（由２０１３年的１３６個增加為２０１３年的１７４個），而從逡逑２０１３年開始，投資過度的企業(yè)數(shù)量呈較大幅度的下降趨勢，直到２０１６年，投資逡逑過度的企業(yè)數(shù)量由２０１３年的１７４家減少到６６家，這可能與國家財經(jīng)政策，如八逡逑項規(guī)定、四風(fēng)問題、限薪令等有關(guān)。從總體上看，投資過度企業(yè)數(shù)量占國有制造逡逑業(yè)企業(yè)總量的４１．２０％

分析結(jié)果與制造業(yè)國企的回歸結(jié)果基本一致，同時，制造業(yè)非國企的投資過度和投資逡逑不足公司數(shù)量如表５－９所示，，其中，過度投資企業(yè)的數(shù)量變化趨勢也同制造業(yè)國有及逡逑國有控股類上市公司的數(shù)量一樣呈現(xiàn)倒“Ｕ”型（如圖４＿１所示），從而進一步說明逡逑前文的研宄數(shù)據(jù)、方法和模型是穩(wěn)健的。逡逑表４－９投資過度與投資不足公司統(tǒng)計表逡逑Ｔａｂ）ｅ４－９邋Ｏｖｅｒ－ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ邋ａｎｄ邋ｕｎｄｅｒ－ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ邋ｃｏｍｐａｎｙ邋ｓｔａｔｉｓｔｉｃｓ逡逑年份￣逡逑２０１１邋年邋２０１２邋年邋２０１３邋年邋２０１４邋年邋２０１５邋年邋合計逡逑分類邐邐逡逑投資過度邐丨４３邐１２４邐１０９邐１４２邐１３６邐６５４逡逑投資不足邐２２５邐２４３邐２５９邐２２７邐２３２邐】１８６逡逑合計邐３６８邐３５７邐３６８邐３６９邐３６８邐丨邋８４０逡逑３００邋邐邐——逡逑２５0邋邐邐逡逑２００邋邐邐邐邐一逡逑１５０邐邐邋．．１￡＝：：邐邐邋投資過度逡逑一＊－投資不足逡逑１００邋邐邐邐邐逡逑５０邐逡逑０邐；邐￣邐了邐￣邐一邐■邐：逡逑２０１１邋年邐２０１２邋年邐２０１３邋年邐２０
【學(xué)位授予單位】：北京化工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F425;F406.7

【參考文獻】

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本文編號：2605090