【摘要】：企業(yè)是創(chuàng)新的主體,創(chuàng)新績(jī)效是其發(fā)展程度的評(píng)判指標(biāo)。分析企業(yè)創(chuàng)新投入的資本結(jié)構(gòu)和創(chuàng)新績(jī)效之間的關(guān)系,結(jié)果表明:相比權(quán)益資本,企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流和資本公積對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的改善有更顯著作用;長(zhǎng)期貸款比短期貸款更能促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新,提升企業(yè)績(jī)效,且債務(wù)資本的滯后期與績(jī)效呈倒U型關(guān)系;企業(yè)股權(quán)越集中,創(chuàng)新績(jī)效越明顯;且股權(quán)集中度通過(guò)企業(yè)用于研發(fā)的資本公積間接影響創(chuàng)新績(jī)效�；诖�,提出以下建議:合理配置企業(yè)內(nèi)部自由資金流,保證穩(wěn)定供給;利用債務(wù)的稅盾效應(yīng),降低財(cái)務(wù)杠桿,提高經(jīng)營(yíng)杠桿;爭(zhēng)取國(guó)家補(bǔ)助,加強(qiáng)企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、高校等主體之間的合作,充分利用社會(huì)資本,形成知識(shí)生產(chǎn)-擴(kuò)散-吸收-轉(zhuǎn)化的良性循環(huán)。
[Abstract]:Enterprise is the main body of innovation and innovation performance is the evaluation index of its development degree. This paper analyzes the relationship between the capital structure of the innovation investment and the innovation performance. The results show that the free cash flow and the capital reserve generated by the enterprise operation have more significant effect on the improvement of the innovation performance than the equity capital. Compared with short-term loans, long-term loans can promote enterprise innovation and improve enterprise performance, and the lag of debt capital is inversely U-shaped relationship with performance, the more concentrated equity, the more obvious innovation performance. And equity concentration indirectly affects innovation performance through the capital reserves used for R & D. Based on this, the following suggestions are put forward: reasonable allocation of free capital flow within enterprises to ensure stable supply; use of the tax shield effect of debt to reduce financial leverage and increase business leverage; strive for state subsidies; strengthen enterprises and scientific research institutions; The cooperation between institutions of higher learning and other subjects, making full use of social capital, forms a virtuous circle of knowledge production, diffusion, absorption and transformation.
【作者單位】： 中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);
【分類(lèi)號(hào)】：F273.1;F425;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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10 魯盛潭;方e，

本文編號(hào)：2140896