本文選題：投資規(guī)模 + 現(xiàn)金現(xiàn)金流敏感性��； 參考：《天津大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)》2014年03期

【摘要】：借鑒Almeida(2004)和Khurana(2006)現(xiàn)金現(xiàn)金流敏感性融資約束模型,以我國A股制造業(yè)上市公司2008至2011年公司數(shù)據(jù)為研究樣本,對其融資約束、投資規(guī)模與金融發(fā)展3者之間的關(guān)系進(jìn)行了實證探究。研究發(fā)現(xiàn):我國制造業(yè)企業(yè)普遍存在融資約束問題,現(xiàn)金現(xiàn)金流敏感性較高;相較于大型規(guī)模投資,中小規(guī)模投資下制造業(yè)企業(yè)面臨更強的融資約束,現(xiàn)金現(xiàn)金流敏感性更高;而金融發(fā)展對整體制造業(yè)企業(yè)的融資約束問題有所緩解,且其對中小規(guī)模投資下制造業(yè)企業(yè)的融資約束問題的緩解作用更為顯著。
[Abstract]:Using Almeida (2004) and Khurana (2006) cash cash flow sensitive financing constraint model, this paper makes an empirical study on the relationship between the financing constraints, the investment scale and the financial development of the listed companies from 2008 to 2011, and finds that the financing constraints are common in the manufacturing enterprises in China. The cash flow is more sensitive to the cash flow. Compared with the large scale investment, the manufacturing enterprises under the small and medium scale investment are confronted with stronger financing constraints, and the cash cash flow is more sensitive. The financing constraints of the financial development to the overall manufacturing enterprises are relieved, and the financing constraints of the manufacturing enterprises under the small and medium scale investment are asked. The alleviating effect of the problem is more significant.
【作者單位】： 中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院;
【分類號】：F275;F425

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本文編號：1931415