本文關(guān)鍵詞：基于ARMA-GARCH-M模型的石油價格市場風(fēng)險與收益關(guān)系研究

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【摘要】：通過對1983年4月8日到2014年3月21日的美國原油價格運用ARMA-GARCHM模型來研究石油價格市場風(fēng)險與收益關(guān)系,得出如下結(jié)論:石油價格日收益率具有波動聚集的特征;ARMA-GARCH-M模型能夠較好地擬合石油價格的走勢;ARMA-GARCHM模型估計結(jié)果顯示石油市場的收益與風(fēng)險是正相關(guān)的,預(yù)期收益包含一定的風(fēng)險溢價。
【作者單位】： 青島大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 石油價格 收益率 波動性 ARMA-GARCH-M模型
【分類號】：F416.22;F224
【正文快照】： 石油市場的風(fēng)險收益規(guī)律已經(jīng)進行廣泛的實證研究。郭熊娃[1]建立了WTI原油現(xiàn)貨價格序列的基于分?jǐn)?shù)階差分的非參數(shù)自回歸預(yù)測模型,對WTI原油現(xiàn)貨價格的預(yù)測較準(zhǔn)確。馮春山[2]利用ARCH模型對國際石油價格進行波動性檢驗,發(fā)現(xiàn)國際石油價格呈現(xiàn)較為明顯的ARCH效應(yīng)。鐘德壽[3]從博

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