發(fā)布時間：2024-04-03 00:41

　　高效投資可以提升企業(yè)價值,同時也可以促進國民經(jīng)濟健康發(fā)展。投資決策作為財務活動的核心,通常由管理層做出。但由于代理沖突及信息不對稱等原因,管理層有動機且有機會做出自利行為,引發(fā)非效率投資,因此在研究投資決策時應考慮管理層本身的原因。隨著行為金融學的發(fā)展,“過度自信”作為最普遍存在且最穩(wěn)固的心理特征,成為學者們研究管理層心理特征對投資決策影響的首選對象。目前,我國機構投資者呈多元化態(tài)勢迅速發(fā)展,但不同性質(zhì)的機構投資者參與公司治理、監(jiān)督投資決策的積極性存在差異,因此在研究中應區(qū)別不同性質(zhì)的機構投資者。基于上述分析,本文以2010-2018年滬深主板A股上市公司為樣本,構建多元回歸模型,首先檢驗了管理層過度自信、機構投資者與非效率投資之間的關系,并將三者納入制造業(yè)及非制造業(yè)中進行深入分析。其次,進行擴展性分析,將非效率投資細化為過度投資和投資不足,探究管理層過度自信與過度投資和投資不足的關系。研究發(fā)現(xiàn):(1)管理層過度自信與非效率投資顯著正相關,即管理層過度自信會引發(fā)企業(yè)的非效率投資。(2)管理層過度自信與非效率投資的關系在制造業(yè)與非制造業(yè)中存在區(qū)別。制造業(yè)中,管理層過度自信與非效率投資顯著...

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖２－１機構投資者持有上市公司Ａ股比例??Ｆｉｇｕｒｅ．２－１?Ｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌ?ｉｎｖｅｓｔｏｒｓ?ｈｏｌｄ?Ａ?ｓｈａｒｅ?ｏｆ?ｌｉｓｔｅｄ?ｃｏｍｐａｎｉｅｓ??

?陜西科技大學碩士學位論文???６．００％??５．００％??４．００％??３．００％??２．００％??１．００％??０．００％??２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??圖２－１機構投資者持有上市公司Ａ股比例??Ｆｉｇｕｒｅ．２....

第八部分會計教育2007年全國會計學博士生名錄及博士學位論文題目(1)

博士生姓名博士學位論文題目導師姓名萬華林非生產(chǎn)性支出:基于尋租觀與代理觀的解釋陳信元陳繼云公司透明度的影響因素及經(jīng)濟后果陳信元謝香兵董事會結構的決定因素及其運行效率研究儲一昀程敏股權交易特征盈余管理和并購溢價薛云奎朱茶芬股權結構與會計穩(wěn)健性的關系研究湯云為黎凱債務融資、政府干預及....

第八部分會計教育2007年全國會計學博士生名錄及博士學位論文題目(2)

博士生姓名博士學位論文題目導師姓名萬華林非生產(chǎn)性支出:基于尋租觀與代理觀的解釋陳信元陳繼云公司透明度的影響因素及經(jīng)濟后果陳信元謝香兵董事會結構的決定因素及其運行效率研究儲一昀程敏股權交易特征盈余管理和并購溢價薛云奎朱茶芬股權結構與會計穩(wěn)健性的關系研究湯云為黎凱債務融資、政府干預及....

第八部分會計教育2007年全國會計學博士生名錄及博士學位論文題目(3)

博士生姓名博士學位論文題目導師姓名萬華林非生產(chǎn)性支出:基于尋租觀與代理觀的解釋陳信元陳繼云公司透明度的影響因素及經(jīng)濟后果陳信元謝香兵董事會結構的決定因素及其運行效率研究儲一昀程敏股權交易特征盈余管理和并購溢價薛云奎朱茶芬股權結構與會計穩(wěn)健性的關系研究湯云為黎凱債務融資、政府干預及....

本文編號：3946447