近年來,股權(quán)質(zhì)押融資因為其靈活、高效、便利的優(yōu)勢,成為了上市公司大股東進行融資,解決融資難題而優(yōu)先選擇的途徑。根據(jù)WIND中國證券數(shù)據(jù)庫的初步統(tǒng)計,截止2018年12月底,A股公司股權(quán)質(zhì)押的整體交易規(guī)模同比達6,371.88億股,市值同比達4.31萬億元,占近兩年A股公司總市值約9.94%。但股權(quán)質(zhì)押融資是柄雙刃劍,它存在不可忽視的特有風(fēng)險:隨著股權(quán)質(zhì)押數(shù)量的上升,股權(quán)質(zhì)押融資引起爆倉的事件此起彼伏,大量上市公司股價下跌逼近補倉線,控股股東陷入多起債務(wù)糾紛,引發(fā)違約風(fēng)險,中小投資者利益受到重大損失,因此引發(fā)的平倉風(fēng)險甚至是所有權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險對公司來說都是至關(guān)重要的問題。所以防范股權(quán)質(zhì)押融資平倉風(fēng)險尤為重要。本文通過深入分析QS公司股權(quán)質(zhì)押融資所帶來的平倉風(fēng)險,研究出防范平倉風(fēng)險的對策,在理論上充實了上市公司股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險的研究,在實踐有助于拓展防范以股權(quán)質(zhì)押作為融資手段所產(chǎn)生的平倉風(fēng)險的思路和方法。本文首先通過文獻分析法梳理了國內(nèi)外學(xué)者有關(guān)上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押融資的動機、風(fēng)險、評估的方法、防范措施和對企業(yè)的經(jīng)濟效益影響的研究;其次分析了上市公司大股東進行股權(quán)質(zhì)押融資的行業(yè)現(xiàn)狀。然后通過... 

【文章來源】：中南林業(yè)科技大學(xué)湖南省

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖３．２各行業(yè)質(zhì)押總股本圖??Ｆｉｇｕｒｅ?３．２?Ｐｌｅｄｇｅ?ｏｆ?ｔｏｔａｌ?ｅｑｕｉｔｙ?ｂｙ?ｉｎｄｕｓｔｒｙ??

中南林業(yè)科技大學(xué)碩士學(xué)位論文?ＱＳ公司股權(quán)質(zhì)押融資平倉風(fēng)險防范對策研宄??４．２．２組織結(jié)構(gòu)??ＱＳ公司的組織結(jié)構(gòu)如圖４．２所示，值得注意的是，ｌｘｈ是ＱＳ公司的第一大股東，??同時董事長兼總經(jīng)理也由ｌｘｈ擔(dān)任，其下有執(zhí)行副總經(jīng)理，四名副總經(jīng)理和｜Ｖ「席財務(wù)??官，分別管理公司的行政，研發(fā)，車間和財務(wù)部門。審計部門獨立于其他業(yè)務(wù)部門，??董事會秘書下設(shè)證券部門，獨立于董事長和總經(jīng)理的業(yè)務(wù)執(zhí)行部門??股東大會??戰(zhàn)略與發(fā)展委員會?丨??ｊ提名—會?卜??＾?？＾?羞事會?羞事會秘書??Ｂ?酬與考核委?＾ｉ：ｊ??１?論齡，丨??－?一審ｉ＋Ｓ齡?丨?董事長兼總經(jīng)理??「＿—ｒｚｉｎ；廣Ｌ?ｒ＿ｉ．ｎ?ｒ．＿Ｌ，?ｎ??常夯?副總：?副總?副總：?副總．財務(wù)??副總經(jīng)理?經(jīng)理?經(jīng)埋?經(jīng)理?經(jīng)理?總監(jiān)??丄ｒｉｌｉｌ丄丄ｒｌ丄ｉ丄丄丄ｌｌ丄丄ｉ??審?辦人?國企?質(zhì)?國?５｝ｆ?研?研?技：＿金模?生裝：財?證??計?公?力?內(nèi)?ｉｔ?望?際：究究?究?術(shù)工具?產(chǎn)配?務(wù)?券??部?堂?資?讓管?保?業(yè)一丨：二?三?部?車車?供車?部?部??源勞埋證夯所所所?間間應(yīng)間??部部部部部?部??圖４．２?ＱＳ公司組織結(jié)構(gòu)??Ｆｉｇｕｒｅ?４．２?ＱＳ?ｃｏｍｐａｎｙ?ｏｒｇａｎｉｚａｔｉｏｎａｌ?ｓｔｒｕｃｔｕｒｅ??資料來源：ＱＳ公ｄｆｒ網(wǎng)??４．２．３董事會和監(jiān)事會結(jié)構(gòu)??上市公司設(shè)立五個高管、五個監(jiān)事和八個董事，而且其中有三個獨董。雖然看起??來有獨立董事和監(jiān)事人員，但大部分都是公司的大股東，不符合公司內(nèi)部控制回避要??求，易發(fā)生侵吞公司資產(chǎn)的風(fēng)險。??２３??

中南林業(yè)科技大學(xué)碩士學(xué)位論文?ＱＳ公司股權(quán)質(zhì)押融資平倉風(fēng)險防范對策研究?????ｙ，?ｊｙｐ?．—（獨立董事??董事會?董事長兼總經(jīng)理：Ｉｘｈ?＾???—二：＂．一??，??ｙｅｐ?－—彳獨立董事??＼?！?ｗｇｈ??■?ｓｑｈ??丨獨立董事??圖４．３?ＱＳ公司董事會結(jié)構(gòu)圖??Ｆｉｇｕｒｅ?４．３?Ｓｔｒｕｃｔｕｒｅ?ｏｆ?ｔｈｅ?ｂｏａｒｄ?ｏｆ?ｄｉｒｅｃｔｏｒｓ?ｏｆ?ＱＳ??，?ｚｘｐ??－—職工監(jiān)事??—？—????，??ｉ?ｚ?ｇｘｗ??監(jiān)事會?監(jiān)事會主席：ｇｈｘ丨＾＝ｚ＝ｚｚｚｚ＝：?????Ｌ???＾＼Ｘ?Ｉｊｍ?：？？——－職工監(jiān)事??＼?，?■?ｖ?ｊ??Ｙ——??圖４．４?ＱＳ公司監(jiān)事會結(jié)構(gòu)圖??Ｆｉｇｕｒｅ?４．４?Ｓｔｒｕｃｔｕｒｅ?ｏｆ?ｔｈｅ?ｂｏａｒｄ?ｏｆ?ｓｕｐｅｒｖｉｓｏｒｓ?ｏｆ?ＱＳ??４．２．４管理層結(jié)構(gòu)??ＱＳ公司的管理層結(jié)構(gòu)如表４．３所示，實際控制人實際上是一致行動人，他們的??股份總計占公司總股本的３０．１０％，并且他們在董事會和監(jiān)事會中均擁有絕對的發(fā)言??權(quán)。??２４??

【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]控制權(quán)轉(zhuǎn)移行為中的私人收益研究[D]. 張霜.西南交通大學(xué) 2007

碩士論文
[1]股權(quán)質(zhì)押公司財務(wù)風(fēng)險案例研究[D]. 邢莎.安徽財經(jīng)大學(xué) 2019
[2]控股股東股權(quán)質(zhì)押對公司業(yè)績及價值的影響[D]. 黃林昊.深圳大學(xué) 2017
[3]我國新三板企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險評價[D]. 薛思鵬.杭州電子科技大學(xué) 2017



本文編號：3586801