本文關(guān)鍵詞：基于利益相關(guān)者的公司治理與營運(yùn)資金管理績效的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：營運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理過程中一個(gè)必不可少的構(gòu)成環(huán)節(jié),營運(yùn)資金管理績效的高低對于企業(yè)整體的高效運(yùn)轉(zhuǎn)和長久經(jīng)營都會(huì)產(chǎn)生非常重大的作用和影響。透過企業(yè)破產(chǎn)實(shí)例中所涉及到的越來越多的“黑色倒閉”現(xiàn)象,營運(yùn)資金管理的份量越來越不可忽視。這類發(fā)生“黑色倒閉”現(xiàn)象的企業(yè)所呈現(xiàn)出來的共性是,企業(yè)看上去似乎能夠盈利,甚至感覺其盈利能力很強(qiáng),數(shù)額非常豐厚,但實(shí)際情況卻是企業(yè)的資金流早就已經(jīng)斷裂,結(jié)果是連日常的周轉(zhuǎn)都難以維系,到期債務(wù)肯定是無法及時(shí)償還,最終企業(yè)經(jīng)營失敗。如此看來,看似是公司治理短期目標(biāo)的營運(yùn)資金管理已成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展不可或缺的重要一環(huán),其績效的好壞直接關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。營運(yùn)資金管理的研究要始終與實(shí)際業(yè)務(wù)相結(jié)合,用理論指導(dǎo)實(shí)踐,而縱觀營運(yùn)資金管理的發(fā)展歷程,也都從未脫離與企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)及操作的聯(lián)系。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,企業(yè)的業(yè)務(wù)日趨多元化和復(fù)雜化,營運(yùn)資金管理呈現(xiàn)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)一體化的趨勢,這對營運(yùn)資金管理的研究也在不斷提出新的要求,不論是學(xué)術(shù)界還是實(shí)務(wù)界,營運(yùn)資金管理面臨的挑戰(zhàn)越來越大。與供應(yīng)商管理、渠道管理、客戶關(guān)系管理的重要性相同,良好的股東關(guān)系、銀企關(guān)系、政企關(guān)系同樣會(huì)對企業(yè)營運(yùn)資金管理的績效產(chǎn)生非常重要的作用和影響,特別是當(dāng)企業(yè)營業(yè)活動(dòng)發(fā)生重大危機(jī)的時(shí)候。本文選取我國滬深兩市2011-2013年三年的A股制造業(yè)上市公司作為實(shí)證研究的樣本,借鑒企業(yè)的利益相關(guān)者按照是否參與了企業(yè)的集體選擇分為企業(yè)內(nèi)部的利益相關(guān)者和企業(yè)外部的利益相關(guān)者的分類標(biāo)準(zhǔn),從不同利益相關(guān)者的維度對營運(yùn)資金管理績效的影響因素進(jìn)行實(shí)證研究。從股東、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、管理層和政府五個(gè)維度入手,以經(jīng)營活動(dòng)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期作為被解釋變量,分別代表股東、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、管理層、政府等五個(gè)維度的股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度、獨(dú)立董事比例、監(jiān)事比例、高管持股比例、兩職是否合一、管理費(fèi)用率、政企關(guān)系強(qiáng)度、國有股比例等為解釋變量,選取企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、子行業(yè)啞變量為控制變量,在以往相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上構(gòu)建本文的實(shí)證模型從而對公司治理相關(guān)因素與上市公司營運(yùn)資金管理績效之間是否存在相關(guān)關(guān)系展開實(shí)證研究,得到以下結(jié)論：股權(quán)集中度、監(jiān)事比例、兩職合一與企業(yè)營運(yùn)資金管理績效正相關(guān)；獨(dú)立董事比例、管理費(fèi)用率、政企關(guān)系強(qiáng)度與企業(yè)營運(yùn)資金管理績效負(fù)相關(guān)；國有股比例與營運(yùn)資金管理績效呈“倒U”型關(guān)系：股權(quán)制衡度、高管持股比例與企業(yè)營運(yùn)資金管理績效不存在明顯的線性關(guān)系。這不僅有利于進(jìn)一步完善和創(chuàng)新營運(yùn)資金管理理論,同時(shí)能幫助企業(yè)尋找到能夠進(jìn)一步提升營運(yùn)資金管理績效的更加切實(shí)有效便捷可行的方法,從而對營運(yùn)資金管理理論和實(shí)踐的不斷發(fā)展產(chǎn)生更加深遠(yuǎn)和有意義的影響。
【關(guān)鍵詞】：營運(yùn)資金管理績效 公司治理 利益相關(guān)者
【學(xué)位授予單位】：中國海洋大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F275;F271
【目錄】：

• 摘要5-7
• Abstract7-11
• 1 引言11-17
• 1.1 研究背景與選題依據(jù)11-12
• 1.2 研究目的與意義12-13
• 1.3 研究思路、基本框架與研究方法13-16
• 1.4 研究可能的創(chuàng)新點(diǎn)16-17
• 2 文獻(xiàn)綜述17-28
• 2.1 國內(nèi)外公司治理相關(guān)文獻(xiàn)綜述17-19
• 2.2 國內(nèi)外營運(yùn)資金管理績效相關(guān)文獻(xiàn)綜述19-23
• 2.3 公司治理與營運(yùn)資金管理績效的文獻(xiàn)綜述23-26
• 2.4 文獻(xiàn)述評(píng)26-28
• 3 理論分析與研究假設(shè)28-34
• 3.1 股東維度指標(biāo)對營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響28-29
• 3.1.1 股權(quán)集中度對營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響29
• 3.1.2 股權(quán)制衡度對營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響29
• 3.2 董事會(huì)維度指標(biāo)對營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響29-30
• 3.3 監(jiān)事會(huì)維度指標(biāo)對營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響30-31
• 3.4 管理層維度指標(biāo)對營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響31-32
• 3.4.1 管理層持股比例對營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響31
• 3.4.2 兩職合一對營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響31-32
• 3.4.3 管理費(fèi)用率對營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響32
• 3.5 政府維度指標(biāo)對營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響32-34
• 3.5.1 政企關(guān)系強(qiáng)度對營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響32-33
• 3.5.2 國有股比例對營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響33-34
• 4 研究設(shè)計(jì)34-40
• 4.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源34
• 4.2 變量設(shè)計(jì)34-38
• 4.2.1 因變量——經(jīng)營活動(dòng)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期34-35
• 4.2.2 自變量35-36
• 4.2.3 控制變量36-38
• 4.3 研究模型38-40
• 5 實(shí)證分析40-51
• 5.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析40-42
• 5.2 相關(guān)性分析42-45
• 5.3 共線性檢驗(yàn)45
• 5.4 回歸分析45-51
• 6 研究結(jié)論與展望51-57
• 6.1 研究結(jié)論51-54
• 6.2 研究不足與展望54-57
• 參考文獻(xiàn)57-60
• 致謝60-61
• 個(gè)人簡歷61
• 發(fā)表的學(xué)術(shù)論文61

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8 本報(bào)記者 汪s，

本文編號(hào)：380838