本文選題：關(guān)系資本　切入點(diǎn)：實(shí)物期權(quán)　出處：《會(huì)計(jì)之友》2017年09期

【摘要】：關(guān)系資本不是外生或免費(fèi)獲得的,而是企業(yè)與其利益相關(guān)者經(jīng)過長(zhǎng)期互動(dòng)合作、進(jìn)行專用性投資等形成的信任、默契、聲譽(yù)等屬于企業(yè)的獨(dú)特關(guān)系資源,但目前學(xué)術(shù)界尚缺乏與此內(nèi)涵相對(duì)應(yīng)的投資決策模型。文章通過挖掘關(guān)系資本的動(dòng)態(tài)形成路徑——關(guān)系資本初步形成、加強(qiáng)階段和高度異質(zhì)化三個(gè)階段,發(fā)現(xiàn)關(guān)系資本投資具有不確定、不可逆、動(dòng)態(tài)多階段等特征,而多階段二項(xiàng)式實(shí)物期權(quán)模型是與之最為匹配的投資決策方法,它能夠給出隨標(biāo)的資產(chǎn)變動(dòng)路徑的各階段最優(yōu)投資決策。由此,文章以客戶關(guān)系資本為例,介紹了客戶關(guān)系資本多階段二項(xiàng)式實(shí)物期權(quán)投資決策模型的構(gòu)建及求解過程,為企業(yè)在不確定環(huán)境下進(jìn)行合理有效的關(guān)系資本投資決策提供了理論上的指導(dǎo)。
[Abstract]:Relational capital is not exogenous or free of charge, but the trust, tacit understanding, reputation and other unique relationship resources that the enterprise and its stakeholders form through long-term interactive cooperation, special investment, etc. However, there is still a lack of investment decision model corresponding to this connotation in academic circles. This paper explores the dynamic formation path of relational capital, namely, the initial formation of relational capital, the strengthening stage and the highly heterogeneous stage. It is found that relational capital investment has the characteristics of uncertainty, irreversibility and dynamic multi-stage, and the multi-stage binomial real option model is the most suitable investment decision method. It can give the optimal investment decision of each stage of the changing path with the underlying asset. Therefore, taking customer relationship capital as an example, this paper introduces the construction and solution process of the multi-stage binomial real option investment decision model of customer relationship capital. It provides theoretical guidance for enterprises to make rational and effective relational capital investment decision under uncertain environment.
【作者單位】： 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【基金】：全國(guó)會(huì)計(jì)科研課題“基于廣義資本及其價(jià)值創(chuàng)造的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理理論研究——一個(gè)演化分析的新視角”(2015KJB027) 江西省軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目“基于動(dòng)態(tài)多階段的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目決策復(fù)合實(shí)物期權(quán)模型建構(gòu)及其應(yīng)用研究”(20122BBA10106);江西省軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目“基于實(shí)物期權(quán)的創(chuàng)業(yè)板高科技企業(yè)IPO估價(jià)方法研究”(贛財(cái)教指2014:14) 江西省教育廳(2016年)科技研究重點(diǎn)項(xiàng)目“企業(yè)智力資本形成機(jī)理及價(jià)值驅(qū)動(dòng)作用機(jī)制研究——以江西省高新技術(shù)企業(yè)為例”
【分類號(hào)】：F830.59

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本文編號(hào)：1684011