本文關(guān)鍵詞：內(nèi)控缺陷披露、內(nèi)控審計與債務(wù)資本成本——來自滬市A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

內(nèi)控缺陷披露、內(nèi)控審計與債務(wù)資本成本——來自滬市A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

中國軟科學(xué) 2 0 1 4年第 2期

內(nèi)控缺陷披露、內(nèi)控審計與債務(wù)資本成本來自滬市 A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù) 王藝霖，王愛群 (吉林大學(xué)管理學(xué)院，，吉林長春 1 3 0 0 2 2 )

摘

要：內(nèi)控缺陷披露與內(nèi)控審計是否影響公司的資本成本這一問題，直接決定公司及其投資者對內(nèi)控缺陷披

露、內(nèi)控審計的關(guān)注程度，進(jìn)而決定資本市場的信息透明度以及資源配置效率。在我國內(nèi)控信息披露制度轉(zhuǎn)型的重要時間節(jié)點(diǎn)上。運(yùn)用滬市 A股上市公司 2 0 1 1— 2 0 1 2年的數(shù)據(jù)，探究內(nèi)控缺陷披露、內(nèi)控審計與債務(wù)成本三者之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，上市公司披露內(nèi)控缺陷會顯著提高債務(wù)成本，但內(nèi)控審計卻不會顯著降低債務(wù)成本， 而內(nèi)控審計對內(nèi)控缺陷披露與債務(wù)成本關(guān)系的調(diào)節(jié)為：只有當(dāng)上市公司未披露內(nèi)控缺陷時，內(nèi)控審計才會顯著降低公司的債務(wù)成本，當(dāng)上市公司披露內(nèi)控缺陷時，內(nèi)控審計反而會提高公司的債務(wù)成本，但并不顯著。該研究結(jié)論為提升公司、債權(quán)人對內(nèi)控缺陷披露、內(nèi)控審計的重視程度，以及為我國內(nèi)控信息披露制度由“自愿”向“強(qiáng) 制”的轉(zhuǎn)型，提供了實(shí)證依據(jù)。

關(guān)鍵詞：內(nèi)控缺陷；信息披露；內(nèi)控審計；債務(wù)成本 中圖分類號： F 2 3 9 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A 文章編號： 1 0 0 2— 9 7 5 3 ( 2 0 1 4 ) 0 2— 0 1 5 0— 1 1

Di s c l o s u r e o f I n t e r n a l Co n t r o l De i f c i e n c i e s,I n t e r n a l Co n t r o l Au d i t a n d Co s t o f De b t ——

Ev i d e nc e f r o m Li s t e d Fi r ms i n S ha n g ha i S t o c k Ex c ha n g e

WA N G Y i— L i n, WA N G A i— Q u n ( S c h o o l o fMa n a g e m e n t, J i l i n U n i v e r s i t y, C h a n g c h u n 1 3 0 0 2 2, C h i n a )

Ab s t r a c t: D o i n t e r n a 1 c o n t r o l d e i f c i e n c i e s( I C D )d i s c l o s u r e a n d i n t e ma l c o n t r o l a u d i t i

n g i n l f u e n c e i f r m' s c o s t o f d e b t? T h e a n s we r t o t h i s q u e s t i o n a f e c t s i f r m e x e c u t i v e s a n d i n v e s t o r s d e g r e e o f c o n c e r n o f I C D d i s c l o s u r e a n d i n t e r n a l c o n t r o l

a u d i t i n g,w h i c h r e l a t e s t o c a p i t a l ma r k e t s ' i n f o ma r t i o n t r a n s p a r e n c y a n d r e s o u r c e ll a o c a t i o n e f i c i e n c y . Us i n g a s a mp l e o f S h a n g h a i S t o c k E x c h a n g e i f ms r o f t h e y e a r 2 0 1 1 t o 2 01 2,w e t e s t t h e r e l a t i o n s h i p o f I C D d i s c l o s u r e,i n t e r n l a c o n t r o l a l l -

d i t i n g a n d c o s t o f d e b t ig r h t a f t e r t h e ma n d a t o r y d i s c l o s u r e r e q u i r e me n t s . We i f n d t h a t,t h e d i s c l o s u r e f o I CD i n c r e a s e s f i r m￣c o s t o f d e b t . I n t e r n a l c o n t r o l a u d i t i n g d e c r e a s e s f i m￣c r o s t f o d e b t s i g n i i f c nt a l y o n l y w h e n t h e i f r m d o e s n t d i s c l o s e I C D. Ou r i f n d i n g h e l p s e x e c u t i v e s a n d c r e d i t o r s u n d e r s t a n d t h e i mp o r t nc a e o f I CD d i s c l o s u r e a n d i n t e ma l c o n t r o 1 a u d i— i r n g .

We a l s o p r o v i d e e mp i ic r a l e v i d e n c e f o ma ne t c h a n g e s u n d e r ma n d a t o y r d i s c l o s u r e r e ui q r e me n t s . Ke y wo r d s:i n t e r n a l c o n t r o l d e i f c i e n c i e s;i fo n ma r t i o n d i s c l o s u r e;i n t e na r l c o n t r o l a u d i t;c o s t f o d e b t

收稿日期： 2 0 1 3—0 8— 2 5

修回日期： 2 0 1 4一O l一2 O

基金項(xiàng)目：教育部人文社科規(guī)劃項(xiàng)目( 1 3 Y J A 6 3 0 0 8 5 );吉林省社會科學(xué)基金項(xiàng)目( 2 0 1 3 B 5 1 );吉林大學(xué)“ 9 8 5”工程項(xiàng)目 作者簡介：王藝霖( 1 9 8 7一),女，吉林長春人，吉林大學(xué)管理學(xué)院財務(wù)管理系博士研究生。 1 50

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