得益于眾多利好因素,我國跨境出口電商行業(yè)近年來處于快速發(fā)展期,成為中國出口越來越重要的組成部分。同時也越來越容易在資本市場上發(fā)現(xiàn)他們的身影,那么能夠客觀準確的評估跨境出口電商企業(yè)的價值就有利于其進一步擴大發(fā)展,促進我國出口。但跨境出口電商企業(yè)的價值具有一定特殊性,目前實務(wù)中采用傳統(tǒng)評估方法來評估會存在一定的局限。為了彌補傳統(tǒng)評估方法的局限,本文嘗試引入實物期權(quán)法來對跨境出口電商企業(yè)價值進行評估。本文在熟悉企業(yè)價值評估理論及實物期權(quán)法的基礎(chǔ)上,分析出跨境出口電商企業(yè)的特點及價值特性,包括價值不確定性高、高成長性及潛在獲利能力價值高等,并論述傳統(tǒng)企業(yè)價值評估方法的局限。接著引入實物期權(quán)法,識別出跨境出口電商企業(yè)有顯著的期權(quán)特征,表明實物期權(quán)法適用于其價值評估,并詳細給出構(gòu)建基于實物期權(quán)法的跨境出口電商企業(yè)的價值評估模型的步驟。本文在評估模型中將企業(yè)總體價值分為現(xiàn)實價值與潛在期權(quán)價值,用傳統(tǒng)方法評估企業(yè)的現(xiàn)實價值,用實物期權(quán)法評估企業(yè)的潛在期權(quán)價值。最后將模型與實踐案例結(jié)合,結(jié)果顯示本文基于實物期權(quán)法的企業(yè)價值評估模型能更準確地評估出跨境出口電商企業(yè)的總體價值。

【文章頁數(shù)】：97 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-12011至2017年度我國跨境電子商務(wù)出口規(guī)模（2）跨境電子商務(wù)出口行業(yè)的發(fā)展符合國家發(fā)展要求

流程離不開互聯(lián)網(wǎng)，利用國際電商平臺很方便、迅速地將不同地方的需求來，加速貿(mào)易全球化，不同國家可以利用自身優(yōu)勢進行生產(chǎn)活動，進一步；同時電商平臺可以直接把制造商與最終消費端連接起來，在省去中間渠，降低產(chǎn)品價格的同時，消費者對產(chǎn)品的意見也可以直接反饋到生產(chǎn)廠家更好的產(chǎn)品。于政策支持、....

圖1-2本文技術(shù)路線圖

圖1-2本文技術(shù)路線圖.2研究方法（1）定性分析與定量分析：本文在就跨境出口電商企業(yè)的價值特性作定性分析的基上，分析傳統(tǒng)三大資產(chǎn)評估方法的不適用性，進而提出利用實物期權(quán)法來評估跨境出電商企業(yè)價值，并給出評估模型的搭建及具體評估步驟，以定量地評估其價值。（2）文獻分析與案例研....

圖3-1兩期股價二叉樹模型圖

型及其假設(shè)人提出了二叉樹模型，模型將股票的存續(xù)期分為若干個價變動只有上升或下降兩個方向且每期變化的幅度及概動的樹形圖，最后用貼現(xiàn)的方法通過樹形圖倒推出期權(quán)以下假設(shè)：交易成本；格的接受者；賣空所得款項；報酬率借入或貸出款項；格將是兩種可能值中的一個。型公式價二叉樹模型示意圖如下：

圖4-1跨境出口電商企業(yè)價值

低甚至一文不值。出口電商企業(yè)的發(fā)展是具有很大不確定性的，需要根據(jù)未的管理或投資決策，同時企業(yè)也有很高的成長性。這就好一個標的資產(chǎn)，投資人有權(quán)根據(jù)以后獲得的信息再決定下能延遲決策選擇的權(quán)利，很好的對應(yīng)了實物期權(quán)特征。權(quán)評估模型及參數(shù)的確定析，可以得知實物期權(quán)法是對傳統(tǒng)評估方法一種補....

本文編號：4027922