我國(guó)企業(yè)尋求上市主要是通過(guò)兩種途徑,分別為首次公開(kāi)募股(即IPO)和借殼上市。由于首次公開(kāi)募股的條件較為嚴(yán)苛,并且等待時(shí)間較長(zhǎng),許多企業(yè)急于上市會(huì)選擇通過(guò)借殼上市這種特殊方式來(lái)上市。企業(yè)價(jià)值評(píng)估不僅是進(jìn)行并購(gòu)重組時(shí)確定交易價(jià)格的基礎(chǔ),也是提供參數(shù)及價(jià)值參考的基礎(chǔ),不管是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外都已經(jīng)有很多高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的研究理論和方法,但是,這些理論和方法在高新技術(shù)企業(yè)的評(píng)估中都被其特有的特點(diǎn)所限制。還有一點(diǎn)就是企業(yè)價(jià)值評(píng)估結(jié)果的信息使用對(duì)象有很多,對(duì)不同的對(duì)象來(lái)說(shuō)評(píng)估結(jié)果具有不同的意義。以上論述證明了準(zhǔn)確反映企業(yè)價(jià)值的評(píng)估值是非常重要的,只有評(píng)估結(jié)果準(zhǔn)確才能幫助資本市場(chǎng)上的不同信息使用對(duì)象,使得經(jīng)濟(jì)循環(huán)達(dá)到一個(gè)良性的狀態(tài)。本文在對(duì)傳統(tǒng)評(píng)估方法和高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行分析后,認(rèn)為傳統(tǒng)評(píng)估方法并不適用于高新技術(shù)企業(yè),企業(yè)價(jià)值評(píng)估的傳統(tǒng)方法需要不斷的創(chuàng)新,才能夠在實(shí)際操作中更好的評(píng)估企業(yè)價(jià)值。雖然已經(jīng)有創(chuàng)新的方法,但由于相關(guān)信息的獲取、資本市場(chǎng)的不穩(wěn)定等因素限制,導(dǎo)致其存在一定的缺陷,實(shí)用性不強(qiáng)。在借殼上市中決策要基于未來(lái)企業(yè)發(fā)展,而高新技術(shù)企業(yè)有其鮮明行業(yè)特點(diǎn),企業(yè)的價(jià)值更側(cè)重于擴(kuò)張選擇權(quán)的增...

【文章頁(yè)數(shù)】：56 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究的方法和內(nèi)容結(jié)構(gòu)
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 內(nèi)容結(jié)構(gòu)
    1.3 本文創(chuàng)新之處
    1.4 文獻(xiàn)綜述
        1.4.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.4.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
2 相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 借殼上市
        2.1.2 殼公司
        2.1.3 高新技術(shù)企業(yè)
    2.2 相關(guān)理論
        2.2.1 市場(chǎng)有效性理論
        2.2.2 資本價(jià)值理論
        2.2.3 價(jià)值管理理論
3 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的一般方法
    3.1 收益法
    3.2 市場(chǎng)法
    3.3 成本法
4 高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法
    4.1 高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估現(xiàn)狀
    4.2 在傳統(tǒng)方法基礎(chǔ)上引入實(shí)物期權(quán)法
    4.3 高新技術(shù)企業(yè)的實(shí)物期權(quán)方法
        4.3.1 實(shí)物期權(quán)的含義
        4.3.2 在高新技術(shù)企業(yè)評(píng)估中實(shí)物期權(quán)法的應(yīng)用
    4.4 實(shí)物期權(quán)理論布萊克一舒爾斯評(píng)估模型
        4.4.1 布萊克一舒爾斯(Black-Scholes)模型介紹
        4.4.2 B-S模型的公式
        4.4.3 B-S模型對(duì)期權(quán)評(píng)估的應(yīng)用步驟
5 信威集團(tuán)借殼上市案例介紹
    5.1 交易主體及背景
        5.1.1 合并方-信威集團(tuán)
        5.1.2 被合并方-中創(chuàng)信測(cè)
    5.2 借殼上市過(guò)程
    5.3 動(dòng)因分析
        5.3.1 中創(chuàng)信測(cè)賣(mài)殼動(dòng)因
        5.3.2 信威集團(tuán)買(mǎi)殼動(dòng)因
    5.4 交易模式
6 信威集團(tuán)借殼上市案例分析
    6.1 信威集團(tuán)估值
        6.1.1 現(xiàn)有靜態(tài)價(jià)值的評(píng)估方法的選擇及計(jì)算
        6.1.2 投資期權(quán)價(jià)值方法的選擇與計(jì)算
    6.2 信威估值評(píng)價(jià)
7 結(jié)論與不足
    7.1 主要結(jié)論
    7.2 建議
    7.3 展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3800808