隨著資本市場的日益擴張,越來越多的企業(yè)紛紛選擇上市,許多上市企業(yè)在追逐價值最大化的同時,逐漸弱化了股利分紅,甚至出現(xiàn)了“一毛不拔”的現(xiàn)象,為了改善上市企業(yè)不分紅以及分紅水平較低的情況,國家出臺了半強制性股利分紅政策進行管控,股利政策是上市公司分配利益的決策,股利分配直接影響到企業(yè)的未來發(fā)展。電力行業(yè)作為國家的支柱型產(chǎn)業(yè),正面臨電力市場深化改革,在未來將成為資本市場的重要角色,半強制性股利分紅政策的實施是否促進了電力行業(yè)上市公司的價值提升并使其更好地履行社會責任,這一課題引起了學者的關(guān)注。本文從半強制性股利分紅政策產(chǎn)生的背景與理論依據(jù)展開分析,引用經(jīng)典理論和主流觀點,并結(jié)合文獻調(diào)查法,梳理了半強制性股利分紅政策與企業(yè)價值以及二者關(guān)系研究的相關(guān)文獻,在系統(tǒng)總結(jié)股利政策理論與企業(yè)價值評估理論的基礎(chǔ)上,結(jié)合電力行業(yè)上市公司的特點確定了研究方向,選取了電力行業(yè)上市公司中滿足研究條件的32個樣本量2005-2014共十年的數(shù)據(jù)進行追蹤研究,將對電力行業(yè)半強制性分紅政策的考察落實到兩個重要指標,即企業(yè)的自由現(xiàn)金流與現(xiàn)金股利,采用經(jīng)濟增加值來衡量電力行業(yè)上市公司的企業(yè)價值,同時本文結(jié)合國內(nèi)傳統(tǒng)方法總資... 

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 半強制分紅政策研究文獻
        1.2.2 股利分配對上市公司價值影響文獻
        1.2.3 電力行業(yè)股利政策與價值評估文獻
    1.3 研究內(nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 創(chuàng)新點
第2章 股利分配與公司價值的相關(guān)理論及分析
    2.1 半強制分紅的概念及目的
    2.2 股利政策理論
        2.2.1 傳統(tǒng)股利政策理論
        2.2.2 現(xiàn)代股利政策理論
    2.3 公司價值理論及評估方法
        2.3.1 公司價值理論
        2.3.2 公司價值評估方法
    2.4 本章小結(jié)
第3章 半強制分紅與電力上市公司價值評估現(xiàn)狀
    3.1 半強制分紅政策實施現(xiàn)狀
    3.2 我國電力行業(yè)股利分配現(xiàn)狀
    3.3 半強制分紅政策下電力上市公司價值評估現(xiàn)狀
    3.4 本章小結(jié)
第4章 實證研究設(shè)計
    4.1 變量定義
        4.1.1 因變量
        4.1.2 自變量
        4.1.3 控制變量
    4.2 模型設(shè)計
    4.3 樣本數(shù)據(jù)來源
    4.4 本章小結(jié)
第5章 半強制分紅與電力上市公司價值相關(guān)性的實證分析
    5.1 基礎(chǔ)分析
        5.1.1 電力上市公司現(xiàn)金股利分析
        5.1.2 電力行業(yè)上市公司價值分析
    5.2 研究假設(shè)
    5.3 描述性統(tǒng)計
    5.4 相關(guān)性分析
    5.5 回歸分析
    5.6 穩(wěn)健性檢驗
    5.7 本章小結(jié)
第6章 研究成果和結(jié)論
    6.1 研究結(jié)論與研究成果
    6.2 政策建議
    6.3 未來展望
參考文獻
附錄
攻讀碩士學位期間發(fā)表的論文及其它成果
致謝



本文編號：3667418