經(jīng)過近些年來的市場政策調(diào)整,資本市場逐漸壯大,價(jià)值投資的理念也日漸受到廣泛關(guān)注,價(jià)值評(píng)估的理論方法也為廣大學(xué)者們所重視。跟隨經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展的步伐,資本市場也欣欣向榮,我國的證券行業(yè)隨之日漸壯大,目前證券公司已是資本市場的一股重要參與力量,它們的經(jīng)營業(yè)績與穩(wěn)定狀況與中國的金融行業(yè)的發(fā)展具有密不可分的關(guān)系。然而,最近幾年證券行業(yè)內(nèi)部競爭也愈發(fā)激烈,不論從廣大投資者的價(jià)值投資角度出發(fā),還是從證券公司的自身角度出發(fā),都十分有必要運(yùn)用某種適于證券公司的價(jià)值評(píng)估法對(duì)其進(jìn)行評(píng)估。HT證券是證券行業(yè)排名較為靠前且較有代表性的一家公司,本文選取HT證券作為研究對(duì)象,對(duì)它的投資價(jià)值進(jìn)行EVA價(jià)值分析與評(píng)估,并為證券公司的價(jià)值評(píng)估與價(jià)值提升提供借鑒。本文首先介紹關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的價(jià)值評(píng)估理論與運(yùn)用相關(guān)的國內(nèi)外參考的文獻(xiàn),簡要地梳理相關(guān)的理論體系,介紹本文的研究背景;其次,詳細(xì)介紹EVA的價(jià)值評(píng)估理論,分別介紹EVA計(jì)算的理論、三個(gè)階段模型、會(huì)計(jì)調(diào)整與分析步驟等內(nèi)容;然后,闡述證券行業(yè)目前的發(fā)展?fàn)顩r,以HT證券為例,對(duì)HT證券公司進(jìn)行經(jīng)營層面介紹和財(cái)務(wù)狀況分析;接著,根據(jù)HT證券的企業(yè)現(xiàn)狀進(jìn)行EVA價(jià)值評(píng)估模型的... 

【文章來源】：江蘇大學(xué)江蘇省

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

EVA估值模型假設(shè)圖

圖 4.2 EVA 會(huì)計(jì)調(diào)整原則圖4.2 計(jì)算 HT 公司歷年 EVA.2.1 稅后凈營業(yè)利潤（NOPAT）根據(jù) EVA 模型會(huì)計(jì)調(diào)整的五項(xiàng)原則，對(duì) HT 證券的調(diào)整項(xiàng)目有：（1）利息支出權(quán)益資本與債券資本都含有一些成本，在計(jì)算債權(quán)與權(quán)益成本的時(shí)侯，它里所涵蓋的利息費(fèi)用需要在資本投入總額里減掉。然而，財(cái)務(wù)報(bào)表里面編制的凈潤已經(jīng)扣減掉了利息的費(fèi)用，因此，在計(jì)算稅后的凈營業(yè)利潤時(shí)則要加回原本應(yīng)的稅后利息支出，以防止計(jì)算時(shí)出現(xiàn)重復(fù)扣減。對(duì)于證券行業(yè)的公司而言，利息可能出于多樣性的項(xiàng)目，例如證券公司的拆借資金、信用交易、賣出回購

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]經(jīng)濟(jì)增加值理論視角下的房地產(chǎn)企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究[J]. 李銘皞,郭思亮.  工程經(jīng)濟(jì). 2017(10)
[2]畜牧業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增加值實(shí)證研究[J]. 范亞東,閆雨,張琦.  黑龍江畜牧獸醫(yī). 2017(10)
[3]經(jīng)濟(jì)增加值及經(jīng)濟(jì)增加值率在公司業(yè)績評(píng)價(jià)中的應(yīng)用[J]. 李軍科.  財(cái)會(huì)學(xué)習(xí). 2017(06)
[4]基于EVA的成長期高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估[J]. 謝喻江.  財(cái)會(huì)通訊. 2017(05)
[5]經(jīng)濟(jì)增加值考核對(duì)降低國有企業(yè)成本的影響——基于權(quán)益資本成本的視角[J]. 李昕潼,池國華.  學(xué)術(shù)交流. 2017(02)
[6]傳統(tǒng)業(yè)績評(píng)價(jià)體系與EVA考核體系淺析[J]. 賈曉麗.  商場現(xiàn)代化. 2017(02)
[7]EVA考核對(duì)國有企業(yè)研發(fā)投入的影響[J]. 郝婷,趙息.  科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理. 2017(01)
[8]EVA實(shí)施效果、企業(yè)價(jià)值與公司治理[J]. 寧宇新,張志寧,榮倩倩.  會(huì)計(jì)之友. 2017(01)
[9]經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)管理與決策中的應(yīng)用[J]. 余昊暉.  智富時(shí)代. 2016(10)
[10]經(jīng)濟(jì)增加值EVA——企業(yè)業(yè)績評(píng)價(jià)新指標(biāo)[J]. 周杏.  時(shí)代金融. 2016(23)

碩士論文
[1]基于經(jīng)濟(jì)增加值的A科技公司企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究[D]. 劉巖.西安石油大學(xué) 2017
[2]我國上市證券公司價(jià)值評(píng)估方法研究[D]. 施鑫.遼寧大學(xué) 2015
[3]基于EVA模型的企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究[D]. 雷喆文.黑龍江大學(xué) 2014



本文編號(hào)：3585378