發(fā)布時(shí)間：2021-11-22 13:00

　　作為公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的保障,公司流動(dòng)性管理的重要性不言而喻。恰當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性管理不僅可以應(yīng)對(duì)公司的資金需求,還可以提升公司價(jià)值。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展,公司與公司之間的聯(lián)系愈加緊密,信用風(fēng)險(xiǎn)溢出的可能性也逐漸加大,其對(duì)公司流動(dòng)性的影響值得研究。目前國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的研究?jī)H局限于兩個(gè)或幾個(gè)緊密相關(guān)的公司之間,很少有人從行業(yè)層面研究信用風(fēng)險(xiǎn)溢出問(wèn)題,對(duì)于行業(yè)內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)溢出對(duì)公司流動(dòng)性影響的研究更是少之又少。因此,本文在梳理信用風(fēng)險(xiǎn)溢出和公司流動(dòng)性管理的相關(guān)理論基礎(chǔ)上,選取2008年—2017年我國(guó)制造業(yè)中的1164家上市公司為樣本,詳細(xì)探討了信用風(fēng)險(xiǎn)溢出對(duì)公司流動(dòng)性管理的影響。本文首先區(qū)分了信用風(fēng)險(xiǎn)溢出的信用風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)和產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng),其次構(gòu)建了信用風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)（CRC）和產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)（PMR）指標(biāo),并進(jìn)行指標(biāo)適當(dāng)性檢驗(yàn);最后選取現(xiàn)金持有量、現(xiàn)金邊際價(jià)值、信貸額度作為公司流動(dòng)性管理的主要指標(biāo),研究了信用風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)（CRC）和產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)（PMR）對(duì)公司流動(dòng)性的影響。本文研究結(jié)果表明:第一,公司面臨較高的信用風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)（CRC）時(shí),會(huì)出于短期逐利性動(dòng)機(jī),減少現(xiàn)金的持有量,將現(xiàn)金... 

【文章來(lái)源】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)山西省

【文章頁(yè)數(shù)】：71 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

主要研究思路

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]公司債券違約的信用風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)研究——來(lái)自同行業(yè)公司發(fā)債定價(jià)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 張春強(qiáng),鮑群,盛明泉.  經(jīng)濟(jì)管理. 2019(01)
[2]制度環(huán)境、現(xiàn)金持有與信用風(fēng)險(xiǎn)[J]. 鄭建明,王萬(wàn)軍,白霄.  國(guó)際商務(wù)(對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào)). 2017(05)
[3]金融危機(jī)、銀行授信與企業(yè)流動(dòng)性管理:中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 劉雪松,洪正.  中國(guó)軟科學(xué). 2017(03)
[4]政企關(guān)系、授信額度對(duì)投資-現(xiàn)金流敏感性影響的實(shí)證[J]. 宋一蓓.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2016(04)
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[7]基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的信用風(fēng)險(xiǎn)傳染模型研究[J]. 陳庭強(qiáng),何建敏.  中國(guó)管理科學(xué). 2014(11)
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本文編號(hào)：3511746