發(fā)布時(shí)間：2020-07-28 14:04

【摘要】：中國(guó)的證券市場(chǎng)從零開始,在發(fā)展的過程中,也產(chǎn)生了許多的問題和漏洞。內(nèi)幕交易就是其中的典型問題。越來(lái)越多的內(nèi)幕交易事件的發(fā)生使得中國(guó)證券市場(chǎng)的有序運(yùn)作出現(xiàn)混亂,情節(jié)嚴(yán)重的甚至對(duì)某些公司、股票產(chǎn)生崩潰式打擊。同樣,對(duì)于證券市場(chǎng)上的其他投資者而言,這些內(nèi)幕交易行為也在很大程度上地?fù)p害了他們自己的利益。雖然我國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取了一系列措施遏制內(nèi)幕交易的發(fā)生,但是內(nèi)幕交易行為屢禁不止,并且呈現(xiàn)出新特征。內(nèi)幕交易行為的產(chǎn)生因素不僅僅是上市公司內(nèi)部治理和信息披露等方面存在問題,也由于相關(guān)立法和監(jiān)管不到位。如何有效防范內(nèi)幕交易違法違規(guī)行為的發(fā)生,減少內(nèi)幕交易對(duì)市場(chǎng)各方的不良影響已成為證券市場(chǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)亟待解決的突出問題。本文選擇的案例對(duì)象是山東墨龍股東違規(guī)減持股份的內(nèi)幕交易事件。上市公司股東在公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題,業(yè)績(jī)下降的情況下,在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)進(jìn)行股份減持,未能及時(shí)披露相關(guān)信息,從而減少了損失。希望通過這個(gè)案例分析論證來(lái)擴(kuò)大內(nèi)幕交易相關(guān)研究的范圍和深度。首先,這篇文章從研究背景和研究意義開始,介紹了關(guān)于內(nèi)幕交易的理論基礎(chǔ)、相關(guān)概念的闡釋和文獻(xiàn)研究綜述。希望對(duì)內(nèi)幕交易行為有一個(gè)初步的認(rèn)知和了解,對(duì)后面的深入分析奠定基礎(chǔ)。第二部分,是對(duì)山東墨龍內(nèi)幕交易事件的詳細(xì)描述。先是對(duì)山東墨龍公司進(jìn)行介紹,包括公司的發(fā)展歷程、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、組織結(jié)構(gòu)等。然后,介紹了內(nèi)幕信息的形成過程,公司股東違規(guī)減持股權(quán)套現(xiàn)的交易過程和證監(jiān)會(huì)的處罰結(jié)果。第三部分,分析山東墨龍內(nèi)幕交易產(chǎn)生的原因以及造成的影響。通過研究分析,山東墨龍公司在股東權(quán)力、治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制和信息披露等方面存在問題。同時(shí),山東墨龍公司在2015年和2016年經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題,發(fā)生財(cái)務(wù)虧損,公司股東把握住這一內(nèi)幕消息,在業(yè)績(jī)虧損報(bào)告發(fā)布之前減持了公司的股份,避免了公司股價(jià)下跌帶來(lái)的利益損失。在外部監(jiān)管方面,相關(guān)立法建設(shè)和監(jiān)管力度措施都無(wú)法有效發(fā)揮作用。內(nèi)幕交易行為給山東墨龍公司本身和證券市場(chǎng)都帶來(lái)了嚴(yán)重的影響。第四部分,分別從公司內(nèi)部治理和外部市場(chǎng)監(jiān)管兩個(gè)角度來(lái)分析得到的啟示。公司要完善治理結(jié)構(gòu),限制控股股東的權(quán)力,規(guī)范信息披露制度。外部市場(chǎng)監(jiān)管方面,國(guó)家要推動(dòng)相關(guān)立法工作,優(yōu)化內(nèi)幕交易監(jiān)管流程,構(gòu)建多方聯(lián)動(dòng)的監(jiān)管體系。最后,通過對(duì)上述部分的分析,形成本文的結(jié)論。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.51;F426.4;F406.7

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