【摘要】：作為最活躍和最具創(chuàng)新精神的微觀主體,中小板企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中顯示出越來(lái)越蓬勃的生命力。但相對(duì)其他板塊而言,以民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)為主體的中小板企業(yè)多為家族企業(yè)改制而來(lái),規(guī)模較小、發(fā)展尚不健全、融資難等問(wèn)題一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸,而融資難的問(wèn)題表現(xiàn)尤為突出。自2004年5月中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核設(shè)立中小企業(yè)板塊以來(lái),中小企業(yè)紛紛通過(guò)上市進(jìn)行股權(quán)融資,由此帶來(lái)的中小板超募現(xiàn)象和資金使用效率問(wèn)題卻一直受到社會(huì)各界詬病。如何從根本上提高中小板企業(yè)募集資金使用效率,成為亟待研究的課題。因此,對(duì)中小板企業(yè)募集資金使用效率的研究具有較強(qiáng)的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。本文將采用理論分析與案例分析相結(jié)合的研究方法,論述中小板企業(yè)四川科倫藥業(yè)股份有限公司IPO超募資金產(chǎn)生的詢(xún)價(jià)制度因素、保薦機(jī)構(gòu)因素、發(fā)行方因素和政策利好因素,通過(guò)公司募集資金資本投資、股權(quán)投資、資金使用合規(guī)性三個(gè)維度系統(tǒng)梳理和分析募集資金的非效率性使用問(wèn)題以及由此產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加和侵占中小股東權(quán)益等經(jīng)濟(jì)后果。同時(shí),本文運(yùn)用信息不對(duì)稱(chēng)理論、委托代理理論以及關(guān)聯(lián)并購(gòu)理論剖析上述募集資金非效率性使用問(wèn)題的主要原因。鑒于證券市場(chǎng)機(jī)制和公司內(nèi)部治理機(jī)制對(duì)緩解上述問(wèn)題的重要作用,本文最后通過(guò)改善市場(chǎng)機(jī)制和加強(qiáng)公司內(nèi)部治理對(duì)如何提高企業(yè)募集資金投資效率進(jìn)行簡(jiǎn)要建議。
【學(xué)位授予單位】：廣西大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F426.72;F406.7;F832.51
【圖文】：

學(xué)位論文邐科倫藥■業(yè)？邋ＩＰＯ募集資金使用效率及其經(jīng)濟(jì)后果研究逡逑司調(diào)整后實(shí)際募集資金凈額約為人民幣４７．邋８９億元，扣除招股說(shuō)明書(shū)中逡逑投資額人民幣１４．９１億元，差額約３２．邋９８億元。募集資金使用中，投入逡逑．邋０８％，股權(quán)收購(gòu)占２１．邋２４％，募投項(xiàng)目?jī)H占１２．邋０９％，其他募集資金被用于逡逑償還銀行貸款和財(cái)務(wù)資肋方面，下表為科倫藥業(yè)募集資金具體使用情況。逡逑３．邋９０％２．％

邐ｍＫＳｔｍ邐■投入灥目逡逑口邋ｇ入其他工程項(xiàng)逡逑圖３＿１科倫藥業(yè)募集資金使用情況逡逑募集資金使用占比排在前十的項(xiàng)目如下表，排在前三名的分別是伊犁川寧新建抗生逡逑素中間體建設(shè)項(xiàng)目、收購(gòu)崇州君健股權(quán)款和科倫藥業(yè)高端軟包裝生產(chǎn)線(xiàn)及配套倉(cāng)庫(kù)和公逡逑用輔助項(xiàng)目，這三個(gè)項(xiàng)目占據(jù)募集資金的５１．邋５２％。逡逑１９逡逑

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本文編號(hào)：2750014