【摘要】：改革開放以來,中國政府和金融行業(yè)管理部門高度重視金融工作和金融安全,我國金融業(yè)發(fā)展取得巨大成就,金融成為資源配置和宏觀調(diào)控的重要工具。隨著金融改革不斷深化,金融體系、金融市場、金融監(jiān)管和調(diào)控體系日益完善,金融機構(gòu)實力大大增強,我國已成為重要的世界金融大國,金融發(fā)揮著媒介交易、配置資源、發(fā)現(xiàn)價格、管理風(fēng)險等重要功能,金融制度成為經(jīng)濟社會發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度,關(guān)系經(jīng)濟社會發(fā)展全局。在這樣的形勢和背景下,黨中央、國務(wù)院和金融行業(yè)監(jiān)管部門近期多次釋放強烈信號,提出要高度重視防控金融風(fēng)險。2017年,中央政府多次組織召開全國金融工作會議,集體學(xué)習(xí)維護國家金融安全。作為金融行業(yè)的重要組成部分,我國商業(yè)銀行在服務(wù)國民經(jīng)濟發(fā)展、優(yōu)化金融市場結(jié)構(gòu)、提升資金配置效率、防范潛在金融風(fēng)險、維護國家金融安全起著舉足輕重的作用。但與商業(yè)銀行在金融體系所處的位置和經(jīng)濟社會發(fā)展中應(yīng)承擔(dān)的重要職責(zé),我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理還有很大的改進和提升空間,在管理模式、經(jīng)營理念、規(guī)避風(fēng)險和效率優(yōu)化等方面還有很長的一段路要走。突出表現(xiàn)為,我國商業(yè)銀行在內(nèi)部資金有效管理、經(jīng)營效率測算評估和推動全球發(fā)展戰(zhàn)略方面還存在一些亟需解決的問題。第一,我國商業(yè)銀行內(nèi)部資金的管理還沒有完全脫離傳統(tǒng)的吸儲與放貸分離、按部門和業(yè)務(wù)量進行粗放考核的模式,即便是部分大型國有商業(yè)銀行總行設(shè)置了專門的資金管理運營中心等類似機構(gòu),引入了內(nèi)部資金管理模式,但對于分行和支行的資金管理和調(diào)度也遠沒有實現(xiàn)資金動態(tài)、有效管理。在建立健全績效考核體制的大背景下,如何較為精確衡量每個部門、每項業(yè)務(wù)對銀行整體效益的貢獻程度,有效規(guī)避利率市場化波動帶來的風(fēng)險,根據(jù)市場變動及時對資金價格作出調(diào)整,提升銀行經(jīng)營效率和綜合競爭力。第二,國務(wù)院辦公廳2017年8月印發(fā)《關(guān)于進一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向指導(dǎo)意見的通知》,明確限制房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等境外投資。但這些年來形成了一些國內(nèi)跨行業(yè)、跨市場、跨地域和國界的“巨無霸”,既控制著產(chǎn)業(yè)又掌控著商業(yè)銀行等金融機構(gòu),打著資本運作、產(chǎn)融結(jié)合的幌子,大肆進行投機收購,既攫取巨額經(jīng)濟利潤,又與監(jiān)管部門和高層相互勾結(jié),給國家造成了嚴重的經(jīng)濟損失和政治威脅。這也絕不是個別企業(yè)的短期行為,嚴重影響國家的金融安全和長治久安。商業(yè)銀行資金從吸收、審批、流轉(zhuǎn)及后續(xù)使用監(jiān)管,到底怎樣才能更符合國家金融安全和宏觀調(diào)控政策需要。第三,在擴大金融對外開放力度、外資銀行紛紛搶灘國內(nèi)金融市場的情況下,中國工商銀行、中國銀行等國有大型商業(yè)銀行在努力提高經(jīng)營效率、提升中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品定價能力的同時,也及時制定和實施發(fā)展的全球化戰(zhàn)略,積極探索海外業(yè)務(wù),通過設(shè)立海外分支機構(gòu)和并購當?shù)劂y行等方式開展跨國業(yè)務(wù)經(jīng)營,銀行的經(jīng)營效率、產(chǎn)品定價效率與并購效率測度始終是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。在經(jīng)濟全球化背景下,銀行資金“走出去”戰(zhàn)略到底有沒有必要?要分析和回答上述問題,歸咎到商業(yè)銀行自身,主要涉及如何靠制度去探索改革資金管理方式、衡量資金運行效率、規(guī)避潛在風(fēng)險等。本文以我國商業(yè)銀行效率體系為研究對象,系統(tǒng)分析了現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行建立效率體系的意義,梳理了內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的概念、定價模式和方法,對內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(Funds Transfer Pricing,FTP)效率進行全新測算。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模式及其最大的優(yōu)勢就在于通過一定的規(guī)則在商業(yè)銀行內(nèi)部資金中心與業(yè)務(wù)經(jīng)營單元之間全額有償轉(zhuǎn)移資金,對商業(yè)銀行利率風(fēng)險集中管理、提升金融產(chǎn)品定價水平以及優(yōu)化商業(yè)銀行經(jīng)營效率方面具有顯著作用,能夠使商業(yè)銀行產(chǎn)品的定價權(quán)逐步從總行管理者手中轉(zhuǎn)移到部門決策者手中。該機制為商業(yè)銀行經(jīng)營效率的提升提供了有效路徑,由此建立先進、成熟的商業(yè)銀行效率體系,對于我國商業(yè)銀行穩(wěn)健發(fā)展和提高核心競爭力具有重要的現(xiàn)實意義。在此基礎(chǔ)上,結(jié)合我國商業(yè)銀行商業(yè)銀行內(nèi)部資金管理現(xiàn)狀,深入解析利率市場化改革下我國商業(yè)銀行效率體系構(gòu)建的動因及其機制,在系統(tǒng)比較與借鑒歐美成熟市場經(jīng)濟國家銀行管理相關(guān)經(jīng)驗的基礎(chǔ)之上,建立了利率市場化下商業(yè)銀行效率體系構(gòu)建的基本思路與方法。本文研究的創(chuàng)新和發(fā)現(xiàn)主要體現(xiàn)在構(gòu)建了一套包括商業(yè)銀行資金轉(zhuǎn)移定價與中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品定價效率、經(jīng)營效率與并購效率的測算體系。本文的主要創(chuàng)新及發(fā)現(xiàn)共有五方面,分別如下所述。第一,研究了博弈論視角下商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移定價效率,考察了銀行內(nèi)各部門的利益分配問題,有助于銀行協(xié)調(diào)各部門權(quán)益,優(yōu)化資源組合。內(nèi)容細化為不存在轉(zhuǎn)移資金外部市場、存在轉(zhuǎn)移資金外部市場以及約束條件等3種情形下的資金轉(zhuǎn)移價格等問題,通過數(shù)學(xué)推導(dǎo)出了資金轉(zhuǎn)移價格。研究了利率市場化條件下商業(yè)銀行FTP曲線構(gòu)建及應(yīng)用,包括市場收益率曲線的構(gòu)建、內(nèi)部收益率曲線的構(gòu)建、以及實行FTP之后對總分行的影響等。第二,測算了商業(yè)銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價與銀行經(jīng)營效率。首先采用DEA方法測算金融危機后我國16家上市商業(yè)銀行的經(jīng)營效率水平,結(jié)果發(fā)現(xiàn)股份制商業(yè)銀行在技術(shù)、純技術(shù)和規(guī)模效率方面普遍高于國有商業(yè)銀行,但各種效率的波動幅度要小于國有商業(yè)銀行。接著采用面板回歸模型對經(jīng)營效率的影響因素進行多元回歸分析,結(jié)果發(fā)現(xiàn)國有商業(yè)銀行受到金融危機和利率市場化改革的影響要大于股份制商業(yè)銀行,總資產(chǎn)規(guī)模、非利息收入占比、存貸比等在不同程度上都會影響我國商業(yè)銀行的效率。據(jù)此,歸納提出提升商業(yè)銀行經(jīng)營效率的對策建議。第三,測算了商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的定價效率。采用市場效率系數(shù)法測算了工商銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的定價效率,結(jié)果發(fā)現(xiàn)我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品定價機制還未成熟,大部分中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品定價效率比較缺乏。由此,從客戶、銀行自身兩方面著手討論了定價存在的問題,并給出了相應(yīng)的三個優(yōu)化對策——細分客戶群對客戶進行差別定價、創(chuàng)新發(fā)展中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品與營銷模式、建立中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品成本核算體系并完善定價機制。第四,通過對內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的國際同業(yè)情況進行了剖析,重點考察了歐洲同業(yè)流動資金轉(zhuǎn)移定價的實踐過程,探討了資金轉(zhuǎn)移定價與銀行業(yè)巴塞爾協(xié)議之間的互動關(guān)系,包括巴塞爾協(xié)議對FTP影響,FTP的技術(shù)性及對巴塞爾Ⅲ的適應(yīng)性,FTP在歐洲的應(yīng)用,并進行了實踐分析和理論影響討論。第五,通過運用Malmquist TFP指數(shù)DEA分析法對中國工商銀行的海外并購效率進行測算,結(jié)果發(fā)現(xiàn):在工商銀行收購泰國ACL銀行和東亞銀行的并購行為中,盈利能力在短期內(nèi)得到了顯著提高;在成本效率方面,收購的海外商業(yè)銀行在短時間內(nèi)不能很好融入工商銀行,但在整合之后,收購的銀行能很好契合在工商銀行體系中,同時成本效率也開始提高。該研究結(jié)果所帶來的啟示:在我國實施“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略背景下,我國商業(yè)銀行積極拓展海外市場,積極借鑒前期拓展海外業(yè)務(wù)積累的經(jīng)驗和路徑,推動我國商業(yè)銀行進行海外并購發(fā)展。同時,論文在數(shù)據(jù)的可獲得性、理論分析的縝密性、實證研究效果等方面有待進一步加強。
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.33;F830.42
【圖文】：

圖３－２邋ＦＴＰ流程圖逡逑Ｆｉｇｕｒｅ邋３－２邋ＦＴＰ邋ｆｌｏｗｃｈａｒｔ逡逑由圖３－２可以看出，商業(yè)銀行資金籌集部門先從市場上吸收資金，把所吸收逡逑的資金集中至資金池中，再通過資金池把資金轉(zhuǎn)移至資金使用部門。逡逑對于每一筆資金的籌集，資金籌集部門在業(yè)務(wù)發(fā)生的同時，就按總行資金池逡逑給定的ＦＴＰ轉(zhuǎn)移價格轉(zhuǎn)移至資金池。部門的收益馬上鎖定，即ＦＴＰ轉(zhuǎn)移價格與逡逑外部資金購入價格的利差，且該部門不再擁有該筆資金的使用權(quán)。同理，對于每逡逑一筆資金的使用，資金使用部門業(yè)務(wù)發(fā)生時，就按照總行資金池給定的ＦＴＰ轉(zhuǎn)逡逑移價格，從資金池轉(zhuǎn)移至資金使用部門進行使用，部門的收益也馬上鎖定，即內(nèi)逡逑部資金售出價格與ＦＴＰ轉(zhuǎn)移價格的利差。逡逑資金吸收部門收益＝ＦＴＰ轉(zhuǎn)移價格－外部資金購入價格逡逑資金使用部門收益＝內(nèi)部資金售出價格－ＦＴＰ轉(zhuǎn)移價格逡逑２９逡逑

圖３－３某銀行不同期限存貸款對應(yīng)部門收益率逡逑Ｆｉｇｕｒｅ邋３－３邋Ｒａｔｅ邋ｏｆ邋Ｒｅｔｕｒｎ邋ｏｆ邋ａ邋Ｂａｎｋｆｓ邋Ｄｅｐｏｓｉｔ邋ａｎｄ邋Ｌｏａｎ邋Ｃｏｒｒｅｓｐｏｎｄｉｎｇ邋Ｄｅｐａｒｔｍｅｎｔ逡逑由圖３－３可知，在單資金池模式下，為了使存款部門收益更大，當ＦＴＰ價格逡逑不變時，存款部門更傾向于接收利率較低的存款。而相對于長期存款，短期存款逡逑利率較低，即存款部門更傾向于吸收市場上短期的資金。同理，為了使貸款部門逡逑收益更大，當ＦＴＰ價格不變時，存款部門更傾向發(fā)放利率較高的貸款。而相對逡逑３１逡逑

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本文編號：2718538