【摘要】：社會與經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定離不開金融業(yè)的發(fā)展,銀行業(yè)是金融業(yè)的主要組成部分,銀行海外并購是銀行發(fā)展史上的一個(gè)重要標(biāo)志,隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化,我國已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)增長的主要穩(wěn)定器和動力源,實(shí)施國際化戰(zhàn)略成為必然趨勢。從2006年起,我國商業(yè)銀行的海外橫向并購活動開始逐漸增加,且交易規(guī)模龐大并表現(xiàn)出一定的行業(yè)特征。本文首先論述了并購與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)理論,為文章提供一定的理論基礎(chǔ)。然后著重從股東財(cái)富效應(yīng)與管理層經(jīng)營績效方面研究工商銀行并購印尼哈利姆銀行;民生銀行并購美國聯(lián)合銀行,這兩個(gè)成功并購與失敗并購的典型案例,并利用托賓Q理論對企業(yè)未來價(jià)值進(jìn)行評估。企業(yè)價(jià)值的變動來自于股東財(cái)富的變化與管理層經(jīng)營績效的變動,對于股東財(cái)富價(jià)值最直觀的觀察就是股價(jià)的變化;對于管理層經(jīng)營績效的評估可從評價(jià)并購績效的指標(biāo)方面考察。通過研究商業(yè)銀行海外橫向并購的成功案例與失敗案例對企業(yè)價(jià)值的影響,可得出以下結(jié)論:成功并購和失敗并購都會在短期內(nèi)影響企業(yè)價(jià)值,成功并購增加股東財(cái)富,失敗并購降低股東財(cái)富。成功的并購在長期對盈利能力、償債能力以及營運(yùn)能力影響較大且有正面影響,失敗的并購在長期對成長能力影響較大且有負(fù)面影響。本文希望成功案例為商業(yè)銀行提供海外橫向并購的理論支持與運(yùn)作方式。同時(shí),失敗案例為商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防范提供借鑒。兩個(gè)案例能為我國商業(yè)銀行在海外的發(fā)展提供一定的幫助。
【圖文】：

圖３－１工商銀行并購協(xié)議簽署前后的股票收盤價(jià)格和日收益率圖逡逑擬合回歸方程通過工行日個(gè)股回報(bào)率與相應(yīng)時(shí)間的上證綜合指數(shù)收益率計(jì)算得逡逑

工商銀行超額收益率散點(diǎn)圖
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F832.33;F830.42;F271

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本文編號：2683529