【摘要】：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段,家電企業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速穩(wěn)定增長(zhǎng),其在全球家電行業(yè)的地位不斷提高。家電企業(yè)將面對(duì)更多的商機(jī)和競(jìng)爭(zhēng)壓力。轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,制定科學(xué)合理的發(fā)展戰(zhàn)略已成為家電制造企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。而哈佛分析框架是一種較為客觀全面的分析方法,哈佛框架具備詳細(xì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析,同時(shí)該框架還分析了宏觀環(huán)境和企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)、不足、機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)。分析結(jié)果客觀且有實(shí)用價(jià)值,可以提供給更多的信息使用者。本文選取了美的集團(tuán),以其2013-2017年度財(cái)務(wù)報(bào)表為分析的基本對(duì)象。主要內(nèi)容分為四部分,第一部分是緒論,主要介紹研究背景和意義、研究的內(nèi)容、框架以及對(duì)國(guó)內(nèi)外的有關(guān)文獻(xiàn)評(píng)述。還有文章的創(chuàng)新點(diǎn)與不足之處。第二部分是對(duì)財(cái)務(wù)分析的概念以及相關(guān)理論基礎(chǔ)的介紹,即關(guān)鍵概念和理論闡述。這部分的主要概念有財(cái)務(wù)分析理論和哈佛分析框架理論,為接下來(lái)的分析奠定理論基礎(chǔ)。第三部分是論文的主體部分,主要運(yùn)用哈佛分析框架從四個(gè)層面進(jìn)行分析。首先是戰(zhàn)略分析,主要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析、SWOT分析和PEST分析。其次是會(huì)計(jì)分析,對(duì)美的集團(tuán)的資產(chǎn)、負(fù)債和損益質(zhì)量進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。再次為財(cái)務(wù)分析,償債、營(yíng)運(yùn)、盈利、成長(zhǎng)能力、現(xiàn)金流量分析和杜邦綜合分析是本文財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容。最后是前景分析,在以上三個(gè)層面分析結(jié)束后,結(jié)合相關(guān)政策和家電行業(yè)的發(fā)展形勢(shì)對(duì)美的集團(tuán)的未來(lái)前景進(jìn)行預(yù)測(cè)。第四部分是結(jié)論與建議,為給美的集團(tuán)和家電企業(yè)提供更有效的參考,本文分別對(duì)四個(gè)層面的分析進(jìn)行總結(jié),根據(jù)問(wèn)題提出有針對(duì)性地建議。這既有利于美的集團(tuán)增強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、提升管理效率和盈利能力,而且也希望能夠給有關(guān)家電企業(yè)的發(fā)展提供一些參考。本文的創(chuàng)新點(diǎn)是豐富了分析框架的內(nèi)容,在會(huì)計(jì)分析中加入負(fù)債和損益質(zhì)量分析,在財(cái)務(wù)分析中加入現(xiàn)金流量分析。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn),美的集團(tuán)采取差異化戰(zhàn)略和低成本戰(zhàn)略,戰(zhàn)略主軸是“產(chǎn)品領(lǐng)先、效率驅(qū)動(dòng)、全球經(jīng)營(yíng)”,其戰(zhàn)略方向正確。會(huì)計(jì)政策選擇上符合行業(yè)情況和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定。壞賬與減值準(zhǔn)備等計(jì)提充分,財(cái)務(wù)信息質(zhì)量具備可靠性和真實(shí)性,應(yīng)收賬款、存貨和固定資產(chǎn)的管理水平較高。企業(yè)短期償債能力良好,營(yíng)運(yùn)能力與發(fā)展能力較強(qiáng),資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置合理。現(xiàn)金凈流量狀況較好,企業(yè)發(fā)展前景可觀。美的集團(tuán)的主要問(wèn)題是盈利能力指標(biāo)在近幾年有所下降,盈利能力減弱。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率放緩,制約企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)過(guò)高,資本結(jié)構(gòu)不合理。存貨積壓和部分固定資產(chǎn)閑置。提出應(yīng)提高銷售收入,布局智能家居行業(yè),拓寬海外市場(chǎng)和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等建議。
【圖文】：

圖 2 哈佛框架1. 戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境進(jìn)行定性分析，是哈佛框架的起點(diǎn)。公司戰(zhàn)略是戰(zhàn)略分析的主要內(nèi)容。通過(guò)研究企業(yè)所處的宏觀環(huán)境和內(nèi)部狀況，研究企科學(xué)性。2. 會(huì)計(jì)分析會(huì)計(jì)分析是通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策和估計(jì)的恰當(dāng)性分析，評(píng)估會(huì)計(jì)信息對(duì)企業(yè)實(shí)際反應(yīng)是否真實(shí)完整。通過(guò)會(huì)計(jì)分析可以更準(zhǔn)確的把握企業(yè)的實(shí)際狀況，提高性。3. 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析主要是盈利、營(yíng)運(yùn)和償債等方面的分析，財(cái)務(wù)分析包括與同行業(yè)企比和歷史數(shù)據(jù)的縱向?qū)Ρ�。�?cái)務(wù)分析的依據(jù)主要是近年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。4. 前景分析

圖 3 2008-2017 年家電產(chǎn)量資料來(lái)源：choice 數(shù)據(jù)經(jīng)歷二十余年的發(fā)展之后，家電行業(yè)逐漸步入成熟期。由圖 1 可知，洗衣機(jī)、電視和空調(diào)等家用電器產(chǎn)量近十年一直在增加，家電產(chǎn)品種類多，其生命周期不盡相同。本文選擇了家電行業(yè)主要的 63 家上市公司進(jìn)行統(tǒng)計(jì)（不包括 B 股），，包括白電行業(yè) 11 家，小家電行業(yè) 21 家，黑電行業(yè) 13 家，家電零部件行業(yè) 18 家。2017 年，得益于宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與消費(fèi)升級(jí)、新興產(chǎn)品市場(chǎng)爆發(fā)等多方面積極因素影響，家電企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，家電行業(yè)的營(yíng)收增速和凈利潤(rùn)增速相較上年均提升，其中營(yíng)收增速大幅提升。63 家上市公司 2017 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 10718 億元，同比增長(zhǎng)約 30%，同 2016 年相比增速提高 16.45%。2017 年 24.40%的毛利率比 2016 年下降 0.65%，凈利率相比 2016 年上升 0.05%達(dá)到了 7%。歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)漲幅達(dá)到 32.31%，為 703 億元，增速比 2016 年上升 4.3%。
【學(xué)位授予單位】：河北師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F426.6;F406.7

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