本文關(guān)鍵詞：中國宏觀經(jīng)濟波動與最優(yōu)外國債券持有規(guī)模

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【摘要】：本文在考慮中國長期存在貿(mào)易順差并持有大量外國債券的特征的基礎(chǔ)上,建立了一個中等規(guī)模的DSGE模型并對模型做了貝葉斯估計,研究國內(nèi)外沖擊對中國經(jīng)濟波動的影響以及不同外國債券持有規(guī)模對各沖擊效應(yīng)的影響,并從福利角度測算了最優(yōu)外國債券持有規(guī)模。研究結(jié)果顯示:(1)長期來看,中國經(jīng)濟波動受國外經(jīng)濟形勢的直接影響有限,但受貿(mào)易相關(guān)沖擊的影響較大,而且隨著持有外國債券規(guī)模的增加,后者的影響加大。(2)中短期來看,持有外國債券的規(guī)模主要影響永久性技術(shù)沖擊和國外沖擊效應(yīng),對其他國內(nèi)沖擊效應(yīng)的影響有限;(3)從社會福利角度,中國存在超額持有外國債券的問題。
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院;北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 開放經(jīng)濟 外國債券 動態(tài)隨機一般均衡模型 經(jīng)濟波動
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年項目(71303256)、國家自然科學(xué)基金(70973002) 教育部新世紀優(yōu)秀人才支持計劃(2009) 中國博士后科學(xué)基金(2012M520088)的資助
【分類號】：F831.51;F124;F224
【正文快照】： 一、引言中國長期存在貿(mào)易順差,并因此積累了大量的外匯儲備,其中,超過1/3的外匯儲備是以較低收益的美國國債的形式持有。在人民幣不斷升值的背景下,持有外國債券不斷縮水。此外,隨著外國債券規(guī)模的增加,本幣升值所造成的財富損失也會增大,這將對經(jīng)濟個體的決策產(chǎn)生影響,從而

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本文編號：994270