本文關(guān)鍵詞：中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與最優(yōu)外國(guó)債券持有規(guī)模

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【摘要】：本文在考慮中國(guó)長(zhǎng)期存在貿(mào)易順差并持有大量外國(guó)債券的特征的基礎(chǔ)上,建立了一個(gè)中等規(guī)模的DSGE模型并對(duì)模型做了貝葉斯估計(jì),研究國(guó)內(nèi)外沖擊對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響以及不同外國(guó)債券持有規(guī)模對(duì)各沖擊效應(yīng)的影響,并從福利角度測(cè)算了最優(yōu)外國(guó)債券持有規(guī)模。研究結(jié)果顯示:(1)長(zhǎng)期來看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)受國(guó)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的直接影響有限,但受貿(mào)易相關(guān)沖擊的影響較大,而且隨著持有外國(guó)債券規(guī)模的增加,后者的影響加大。(2)中短期來看,持有外國(guó)債券的規(guī)模主要影響永久性技術(shù)沖擊和國(guó)外沖擊效應(yīng),對(duì)其他國(guó)內(nèi)沖擊效應(yīng)的影響有限;(3)從社會(huì)福利角度,中國(guó)存在超額持有外國(guó)債券的問題。
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院;北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 開放經(jīng)濟(jì) 外國(guó)債券 動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目(71303256)、國(guó)家自然科學(xué)基金(70973002) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(2009) 中國(guó)博士后科學(xué)基金(2012M520088)的資助
【分類號(hào)】：F831.51;F124;F224
【正文快照】： 一、引言中國(guó)長(zhǎng)期存在貿(mào)易順差,并因此積累了大量的外匯儲(chǔ)備,其中,超過1/3的外匯儲(chǔ)備是以較低收益的美國(guó)國(guó)債的形式持有。在人民幣不斷升值的背景下,持有外國(guó)債券不斷縮水。此外,隨著外國(guó)債券規(guī)模的增加,本幣升值所造成的財(cái)富損失也會(huì)增大,這將對(duì)經(jīng)濟(jì)個(gè)體的決策產(chǎn)生影響,從而

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1 吳德q，

本文編號(hào)：994270