本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者是否偏好現(xiàn)金股利——來自2005—2013年的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

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【摘要】：本文研究股權(quán)分置改革后,機(jī)構(gòu)投資者如何參與和影響上市公司股利政策制定,研究發(fā)現(xiàn):(1)機(jī)構(gòu)投資者傾向于"用手投票",更有可能向上市公司索取現(xiàn)金股利;(2)機(jī)構(gòu)投資者持股比例越高,索取現(xiàn)金紅利作為回報(bào)的動(dòng)機(jī)越強(qiáng);(3)機(jī)構(gòu)投資者的參與,不僅增加現(xiàn)金紅利發(fā)放的概率,也提高了現(xiàn)金紅利發(fā)放水平;(4)上市公司可能利用股利政策吸引機(jī)構(gòu)投資者。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 機(jī)構(gòu)投資者 現(xiàn)金股利政策 迎合動(dòng)機(jī)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 3股利政策是回報(bào)投資者的重要途徑之一。一般而言,當(dāng)上市公司當(dāng)前投資機(jī)會(huì)減少時(shí),現(xiàn)金分紅是一種較好的選擇。然而重融資輕回報(bào)是我國股市的寫照。為促使公司回饋股東,證監(jiān)會(huì)于2003年規(guī)定上市公司再融資活動(dòng)需掛鉤于分紅政策,2013年進(jìn)一步細(xì)化。1雖然投資者對(duì)現(xiàn)金分紅有訴求,

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本文編號(hào)：994147