本文關(guān)鍵詞：價(jià)格跳躍風(fēng)險(xiǎn)下CPPI策略多期收益保證價(jià)值的測(cè)算

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【摘要】：價(jià)格向下跳躍是引致CPPI策略收益保證缺口風(fēng)險(xiǎn)的主要因素之一,對(duì)CPPI策略收益保證價(jià)值貼近實(shí)際的測(cè)算必須考慮價(jià)格跳躍因素的影響.本文對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)跳躍擴(kuò)散過程情形下CPPI策略多期收益保證的價(jià)值進(jìn)行測(cè)算.文章給出了固定混合策略下多期收益保證價(jià)值封閉形式的測(cè)算公式.數(shù)值分析的結(jié)果表明:1)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)時(shí),CPPI策略多期收益保證的價(jià)值為0,且模型參數(shù)的變動(dòng)對(duì)該結(jié)論無影響;2)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)跳躍擴(kuò)散過程時(shí),CPPI策略多期收益保證的價(jià)值與CPPI策略的乘數(shù)、收益保證水平以及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率正相關(guān).
【作者單位】： 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;中國金融期貨交易所研發(fā)部;
【關(guān)鍵詞】： 對(duì)數(shù)正態(tài)跳躍擴(kuò)散過程 CPPI策略 多期收益保證
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71273169)
【分類號(hào)】：F830.9;F224
【正文快照】： i引言近年來隨著世界各國金融市場(chǎng)波動(dòng)性加劇以及市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng),投資者的保值增值操作面臨更為嚴(yán)峻的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn).如何在波動(dòng)劇烈的金融市場(chǎng)中獲取上升行情中的收益(upside capture)并在市場(chǎng)處于下行行情中對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行保護(hù)(downside protection)是投資者十分關(guān)心的問題.投

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：991046