本文關(guān)鍵詞：基于半?yún)?shù)廣義可加模型的中國股市影響因素分析

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【摘要】：文章分析了經(jīng)濟增長、通貨膨脹、貨幣政策、匯率變化和美國股市收益率等宏觀經(jīng)濟因素對股票收益產(chǎn)生影響的機制,并用半?yún)?shù)廣義可加模型(GAM)進行了實證檢驗。結(jié)果表明美國股市對中國股市收益率有線性的正向影響;通貨膨脹、狹義貨幣增長率和匯率變化對其有非線性影響。較低的通貨膨脹率能促進股市上漲;人民幣升值在匯率改革初期對股市影響較大,后面影響逐漸減小;狹義貨幣增長量對股市影響較溫和。
【作者單位】： 中國計量學院經(jīng)濟與管理學院;上海財經(jīng)大學統(tǒng)計與管理學院;深圳市福田區(qū)發(fā)展研究中心;上海財經(jīng)大學金融學院;
【關(guān)鍵詞】： 宏觀因素 中國股市 半?yún)?shù)廣義可加模型 非線性關(guān)系
【基金】：國家自然科學基金重點項目(71331006) 教育部人文社會科學項目(13YJC910009)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言宏觀經(jīng)濟因素通過影響上市公司業(yè)績和改變投資者投資行為這兩方面來影響股市。經(jīng)濟增長,經(jīng)濟周期,財政政策,貨幣政策,通貨膨脹,市場利率和匯率變化等宏觀經(jīng)濟因素是人們所主要關(guān)注的,研究這些因素對股市收益的具體影響,不僅有利于投資者作出有效的投資決策,而且有助于政

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本文編號：943921