本文關(guān)鍵詞：基金公司保本型產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新的案例分析

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【摘要】：我國公募基金業(yè)從1998年誕生,經(jīng)過18年時(shí)間得到跨越式發(fā)展。根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),截至2016年1月底,中國境內(nèi)已經(jīng)有101家基金管理公司,管理的公募基金資產(chǎn)合計(jì)已逾7.25億元。但在有關(guān)國內(nèi)基金管理公司的研究中,對于保本產(chǎn)品的研究相對匱乏。本文主要研究國內(nèi)基金管理公司保本產(chǎn)品的創(chuàng)新案例。意義在于：第一,保本產(chǎn)品在當(dāng)前很有需求。當(dāng)前國內(nèi)資產(chǎn)配置面臨“資產(chǎn)荒”局面：首先,隨著市場利率中樞下行到低位,儲(chǔ)蓄存款、債券等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率降低；其次,人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型下,樓市投資價(jià)值減弱；再次,A股市場2015年劇烈波動(dòng),使投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好急劇下降,整個(gè)社會(huì)財(cái)富缺乏良好的去處�；鸸芾砉镜谋１井a(chǎn)品作為一種進(jìn)可攻,退可守的品種,產(chǎn)品本身就帶有均衡資產(chǎn)配置的理念,在現(xiàn)在“資產(chǎn)荒”背景下比較適合居民財(cái)富進(jìn)行配置和穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)投資者的需求;第二,國內(nèi)基金管理公司需要進(jìn)行保本產(chǎn)品的創(chuàng)新。目前國內(nèi)的保本產(chǎn)品以保本基金為主,經(jīng)過十幾年發(fā)展,保本基金得到一定的發(fā)展成果,但當(dāng)前保本基金在投資策略、流動(dòng)性設(shè)計(jì)等產(chǎn)品結(jié)構(gòu)要素上存在過于同質(zhì)化的缺陷,亟待創(chuàng)新�；鸸芾砉疽鶕�(jù)不同客戶對收益、風(fēng)險(xiǎn)的不同偏好對保本產(chǎn)品進(jìn)行設(shè)計(jì)創(chuàng)新,使保本產(chǎn)品正真滿足投資者保本保值的綜合化資產(chǎn)配置需求,使自身業(yè)務(wù)發(fā)展模式真正走向客戶導(dǎo)向化上來。國內(nèi)外已有不少學(xué)者對基金管理公司的保本產(chǎn)品做過研究,主要集中在對保本基金的研究,而對保本基金的研究集中在對各種組合投資策略原理、資產(chǎn)配置方法等在市場中的理論實(shí)證分析。學(xué)者們對國內(nèi)基金管理公司保本產(chǎn)品創(chuàng)新的研究較少,保本產(chǎn)品創(chuàng)新的研究多以未來政策環(huán)境、發(fā)展需求等宏觀大方向的角度探討為主。在本文中,筆者研究工作將主要涉及到國內(nèi)基金管理公司對保本產(chǎn)品具體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等微觀層面的創(chuàng)新,并且研究不僅包括保本基金,還會(huì)著重分析保本專戶產(chǎn)品的創(chuàng)新。本文主要通過分析具體的保本產(chǎn)品創(chuàng)新案例來研究國內(nèi)基金管理公司對保本產(chǎn)品的創(chuàng)新。第二章是案例介紹。本文選取X基金管理公司的保本產(chǎn)品創(chuàng)新案例,X公司在一定的背景需求下,設(shè)計(jì)推出了創(chuàng)新保本產(chǎn)品一致遠(yuǎn)保本專戶,該產(chǎn)品實(shí)際發(fā)行募集和投資運(yùn)作初具成效,有效的增加了公司的資產(chǎn)規(guī)模和影響力。第三章是案例分析。筆者具體深入分析了X公司的致遠(yuǎn)保本專戶產(chǎn)品,對產(chǎn)品的產(chǎn)品類型、投資機(jī)制、流動(dòng)性設(shè)計(jì)、保本機(jī)制、募集方式等方面做了分析研究并和一般的保本基金做了對照比較。產(chǎn)品在投資策略上采用投資分級基金A份額和進(jìn)行分級基金套利的策略,此策略相對于一般保本基金的CPPI策略更加穩(wěn)定,并且測算收益比較可觀；產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上縮短了保本期限,采用半封閉運(yùn)作,加入了觸發(fā)式的收益分紅條款,這些流動(dòng)性設(shè)計(jì)起到了增加投投資者流動(dòng)性和保護(hù)投資者利益的作用；產(chǎn)品在資金募集方式上,可以通過銀行私人銀行系統(tǒng)銷售,同時(shí)可通過銀行的省分行包銷產(chǎn)品的形式,這些創(chuàng)新使得產(chǎn)品的資金募集效率大大提高。致遠(yuǎn)保本專戶在產(chǎn)品的這些結(jié)構(gòu)要素上所做的設(shè)計(jì)創(chuàng)新使得產(chǎn)品相比較一般保本基金更具有優(yōu)勢,也取得了一定效果。但筆者最后也分析指出了致遠(yuǎn)保本專戶產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的不足。第四章是改良建議和案例啟示。筆者對X公司致遠(yuǎn)保本專戶產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的不足提出了改良建議,給出了產(chǎn)品設(shè)計(jì)改良方案和具體的運(yùn)用舉例。最后筆者總結(jié)了X公司保本產(chǎn)品創(chuàng)新案例給國內(nèi)基金管理公司帶來的啟示,認(rèn)為基金管理公司要多發(fā)展創(chuàng)新保本專戶,認(rèn)為在保本產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新上要多借鑒X公司的成功經(jīng)驗(yàn),并且保本產(chǎn)品的發(fā)展創(chuàng)新要走客戶專屬定制的模式。
【關(guān)鍵詞】：保本基金 保本專戶 產(chǎn)品創(chuàng)新
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 1. 緒論10-16
• 1.1 背景和意義10-11
• 1.2 研究現(xiàn)狀11-12
• 1.3 研究思路和研究方法12-15
• 1.3.1 研究思路和文章框架12-14
• 1.3.2 研究方法14-15
• 1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)和不足15-16
• 2. 案例介紹16-22
• 2.1 X公司進(jìn)行保本產(chǎn)品創(chuàng)新的背景需求16-17
• 2.2 X公司的保本產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)踐17-19
• 2.3 X公司進(jìn)行保本產(chǎn)品創(chuàng)新的實(shí)踐效果19-22
• 3. 案例分析22-44
• 3.1 致遠(yuǎn)保本專戶的產(chǎn)品類型分析22-23
• 3.2 致遠(yuǎn)保本專戶的投資機(jī)制分析23-35
• 3.2.1 投資策略分析24-29
• 3.2.2 投資收益測算分析29-34
• 3.2.3 投資機(jī)制分析小結(jié)34-35
• 3.3 致遠(yuǎn)保本專戶的流動(dòng)性設(shè)計(jì)分析35-38
• 3.3.1 保本期限分析35-36
• 3.3.2 運(yùn)作方式分析36-37
• 3.3.3 收益分紅設(shè)計(jì)分析37
• 3.3.4 流動(dòng)性設(shè)計(jì)分析小結(jié)37-38
• 3.4 致遠(yuǎn)保本專戶的保本機(jī)制分析38-39
• 3.4.1 保本方案設(shè)計(jì)分析38
• 3.4.2 基金公司和擔(dān)保公司的保本能力分析38-39
• 3.5 致遠(yuǎn)保本專戶的資金募集方式分析39-42
• 3.5.1 資金募集方式39-41
• 3.5.2 資金募集效率評價(jià)41-42
• 3.6 致遠(yuǎn)保本專戶產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新總結(jié)42
• 3.7 致遠(yuǎn)保本專戶產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的不足42-44
• 4. 改良建議和案例啟示44-48
• 4.1 X公司致遠(yuǎn)保本專戶的改良建議44-46
• 4.2 X公司保本產(chǎn)品創(chuàng)新案例的啟示46-48
• 參考文獻(xiàn)48-49
• 致謝49

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 巴曙松;尋求保本基金發(fā)展的中國道路[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;2003年11期

2 朱宇新;保本基金:投資新寵?[J];中國經(jīng)濟(jì)周刊;2004年06期

3 魏中奇;香港保本基金的發(fā)展與啟示[J];證券市場導(dǎo)報(bào);2005年10期

4 ;保本基金如何“保本”[J];中國工會(huì)財(cái)會(huì);2005年01期

5 辛f，

本文編號：943219