本文關(guān)鍵詞：現(xiàn)金投資還是現(xiàn)金濫用:我國(guó)上市公司出售回租的信息解讀

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【摘要】：基于2007年1月至2012年12月滬深兩市進(jìn)行過(guò)出售回租的59家上市公司為研究樣本,運(yùn)用事件研究法對(duì)其進(jìn)行出售回租的市場(chǎng)反應(yīng)進(jìn)行研究。結(jié)果表明:我國(guó)上市公司在進(jìn)行出售回租時(shí),現(xiàn)金流較為充裕的公司會(huì)比現(xiàn)金流相對(duì)吃緊的公司產(chǎn)生更加負(fù)面的市場(chǎng)反應(yīng)。這一現(xiàn)象可初步解釋為投資者對(duì)出售回租具有濫用現(xiàn)金流可能性的負(fù)面反應(yīng)。因此,投資者和監(jiān)管部門(mén)須認(rèn)清出售回租這種融資行為背后的動(dòng)因和目的。
【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院;清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 出售回租 現(xiàn)金流 事件研究法
【基金】：教育部人文社科規(guī)劃項(xiàng)目(10YJA790159)
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言對(duì)于一家上市公司而言,在其進(jìn)行融資時(shí),可以根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)大致分為三類融資方式:(1)資產(chǎn)類融資,如資產(chǎn)出售;(2)負(fù)債類融資,如銀行貸款或發(fā)行公司債、企業(yè)債;(3)權(quán)益類融資,如發(fā)行新股。由于我國(guó)資本市場(chǎng)的不完善,使得上市公司在進(jìn)行外部融資時(shí),大多依靠銀行貸

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：940279