本文關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制質(zhì)量、機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性與持股決策:基于自選擇模型的實(shí)證研究

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【摘要】：本文以2009年滬深兩市非金融類上市公司為研究樣本,在以獨(dú)立性為標(biāo)準(zhǔn)將機(jī)構(gòu)投資者劃分為獨(dú)立機(jī)構(gòu)投資者和灰色機(jī)構(gòu)投資者的基礎(chǔ)上,討論了內(nèi)部控制質(zhì)量對異質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者持股決策的影響。研究發(fā)現(xiàn),內(nèi)部控制質(zhì)量越高,總體機(jī)構(gòu)投資者持股比例就越高;同時(shí),異質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者對于內(nèi)部控制質(zhì)量的偏好存在差異,即獨(dú)立機(jī)構(gòu)投資者偏好投資具有高質(zhì)量內(nèi)部控制的公司,而灰色機(jī)構(gòu)投資者則并不關(guān)注內(nèi)部控制質(zhì)量。為了使研究結(jié)果更為穩(wěn)健,在控制了自選擇偏誤后,我們發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制質(zhì)量更顯著地影響了機(jī)構(gòu)投資者持股決策,從而更有力地支持了上述研究結(jié)果。
【作者單位】： 南京理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 內(nèi)部控制質(zhì)量 機(jī)構(gòu)投資者持股 異質(zhì)性 自選擇
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71002107;71372008) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助(30920140132004) 南京理工大學(xué)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育研究課題、經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教學(xué)改革與建設(shè)項(xiàng)目(JGJ201304)
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 引言據(jù)媒體報(bào)道,上市公司紫鑫藥業(yè)由于注冊空殼公司,涉嫌通過空買空賣人參大肆進(jìn)行利潤造假和操縱,于2011年8月中旬停牌,并接受證監(jiān)會調(diào)查。雖然報(bào)表顯示紫鑫藥業(yè)2011年前三季度凈利潤同比增長153%,但對比其半年報(bào)和三季報(bào),我們發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者反而大幅減持紫鑫藥業(yè)。此外,半年

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7 陳e，

本文編號：935147