本文關(guān)鍵詞：新興經(jīng)濟(jì)體貨幣錯配影響因素研究

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【摘要】：貨幣錯配是金融全球化下的一個普遍現(xiàn)象,是新興經(jīng)濟(jì)體要融入國際金融體系必須要面對的一個問題。貨幣錯配對經(jīng)濟(jì)體金融體系的穩(wěn)定性、宏觀調(diào)控的有效性等都會造成威脅,巨額的貨幣錯配還可能導(dǎo)致該經(jīng)濟(jì)體爆發(fā)金融危機(jī)。為此,如何減少貨幣錯配問題給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的損害,就成為理論界以及決策者關(guān)注的一個重要問題。圍繞以上問題,本文選擇18個新興經(jīng)濟(jì)體作為研究對象,運(yùn)用規(guī)范分析和實證分析相結(jié)合的方法,對這些經(jīng)濟(jì)體的貨幣錯配狀況,以及影響因素進(jìn)行了較為系統(tǒng)的研究,力圖揭示這些影響因素與研究對象貨幣錯配之間的相關(guān)性,進(jìn)而為新興經(jīng)濟(jì)體尤其是我國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中如何避免貨幣錯配提供一些分析思路。本文的研究內(nèi)容主要有三大部分,第一部分考察新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣錯配現(xiàn)實狀況,分析發(fā)現(xiàn)新興經(jīng)濟(jì)體貨幣錯配的變化趨勢明顯上升,第二部分是對貨幣錯配影響因素的理論分析和實證分析,本文分別從基本面和制度兩個方面進(jìn)行分析,基本面因素中包括經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部資本的供求、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、通貨膨脹率、以及利率,制度因素則包括證券市場發(fā)展水平、金融開放程度以及匯率制度在理論分析中的影響因素進(jìn)行變量選取后運(yùn)用動態(tài)面板模型進(jìn)行回歸,回歸結(jié)果發(fā)現(xiàn),基本面因素中,新興經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部對資本的需求、經(jīng)濟(jì)增長速度、實際利率對貨幣錯配的影響顯著,經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部對資本的供給、人均國民收入、儲蓄率對貨幣錯配的影響不顯著,經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部對資本的需求、實際利率與貨幣錯配是負(fù)相關(guān)的,經(jīng)濟(jì)增長速度與貨幣錯配是正相關(guān)的;制度因素中,金融市場開放度、證券市場發(fā)展水平對貨幣錯配的影響顯著,且兩者與貨幣錯配是負(fù)相關(guān)的,而匯率制度對貨幣錯配影響不顯著。第三部分是以中國為例,為新興經(jīng)濟(jì)體貨幣錯配問題提出解決思路,分析發(fā)現(xiàn),我國的貨幣錯配程度總體呈上升趨勢,本文結(jié)合實證分析結(jié)論提出了解決我國貨幣錯配問題的思路,一是要維持經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部的平衡發(fā)展,著眼于擴(kuò)大內(nèi)需、下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期、提高實際利率;二是要穩(wěn)步推進(jìn)金融體制改革,既要推進(jìn)金融市場開放,同時還要大力發(fā)展證券市場。本文的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在兩個方面,第一,貨幣錯配測度指標(biāo)的改善。大多數(shù)學(xué)者在測度貨幣錯配時候使用的指標(biāo)都是AECM指標(biāo)和凈外幣頭寸指標(biāo),這些指標(biāo)的優(yōu)點是綜合考慮資產(chǎn)型貨幣錯配和負(fù)債型貨幣錯配,但AECM指標(biāo)的缺點是對外幣負(fù)債的權(quán)重較大,而且很多國家相關(guān)數(shù)據(jù)有限,而凈外幣頭寸指標(biāo)則忽略了非利息收入對匯率變動的影響,且不適用于新興經(jīng)濟(jì)體的橫向比較,在比較分析這些指標(biāo)以后,筆者認(rèn)為用修正的AECM作為貨幣錯配的測度指標(biāo)更具有科學(xué)性;第二,實證研究方法的創(chuàng)新。在實證研究中,我們使用RR匯率制度的分類方法,并且運(yùn)用了動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型,對貨幣錯配影響因素的分析中加入和滯后一期的分析。這些方法是以前分析貨幣錯配問題文獻(xiàn)中很少用到的。當(dāng)然,本文研究仍有很多需要完善的地方,例如:由于樣本數(shù)據(jù)的難以獲得,本文的實證研究只是跟進(jìn)到2009年,如能進(jìn)一步擴(kuò)充數(shù)據(jù),實證結(jié)果將更具說服性;基于實證分析的便利,本文模型只是分析了各變量之間的線性關(guān)系而沒有考慮彼此間的交叉關(guān)系,實證模型可以進(jìn)一步優(yōu)化。
【關(guān)鍵詞】：貨幣錯配 新興經(jīng)濟(jì)體 影響因素
【學(xué)位授予單位】：山西財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F831.6
【目錄】：

• 摘要6-8
• ABSTRACT8-13
• 第1章 導(dǎo)論13-24
• 1.1 研究背景及選題意義13-17
• 1.2 簡要的文獻(xiàn)綜述17-21
• 1.3 本文的研究方法和基本框架21-23
• 1.4 本文的創(chuàng)新23-24
• 第2章 新興經(jīng)濟(jì)體貨幣錯配的程度：現(xiàn)實表現(xiàn)24-38
• 2.1 相關(guān)概念的界定24-27
• 2.2 貨幣錯配測度指標(biāo)的考察及創(chuàng)新27-33
• 2.3 新興經(jīng)濟(jì)體貨幣錯配程度：CAECM指標(biāo)分析33-36
• 2.4 本章小結(jié)36-38
• 第3章 新興經(jīng)濟(jì)體貨幣錯配的影響因素：理論分析38-44
• 3.1 基本面因素對貨幣錯配的影響38-40
• 3.2 制度因素對貨幣錯配的影響40-42
• 3.3 其他因素對貨幣錯的影響42-43
• 3.4 本章小結(jié)43-44
• 第4章 新興經(jīng)濟(jì)體貨幣錯配的影響因素：實證分析44-54
• 4.1 實證模型的構(gòu)建44-48
• 4.2 數(shù)據(jù)的來源和處理48-49
• 4.3 實證結(jié)果及分析49-53
• 4.4 本章小結(jié)53-54
• 第5章 新興經(jīng)濟(jì)體貨幣錯配問題的解決思路：以中國為例54-59
• 5.1 中國貨幣錯配現(xiàn)狀分析54-56
• 5.2 我國貨幣錯配問題的解決方案56-58
• 5.3 本章小結(jié)58-59
• 第6章 研究結(jié)論及需要進(jìn)一步研究的內(nèi)容59-61
• 6.1 研究結(jié)論59-60
• 6.2 需要進(jìn)一步研究的內(nèi)容60-61
• 附錄61-63
• 附錄1 新興經(jīng)濟(jì)體CAECM計算結(jié)果61-62
• 附錄2 新興經(jīng)濟(jì)體匯率制度選擇62-63
• 參考文獻(xiàn)63-66
• 致謝66-67
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文和其他科研情況67-68

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：881598