本文關(guān)鍵詞：非對稱沖擊與境內(nèi)外人民幣外匯市場間的動態(tài)關(guān)聯(lián)——基于AG-DCC-MVGARCH模型的實證分析

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【摘要】：以2010年8月23日~2013年12月31日為樣本區(qū)間,采用AG-DCCMVGARCH模型對境內(nèi)人民幣外匯市場(CNY市場)、香港離岸可交割人民幣外匯市場(CNH市場)、香港人民幣無本金交割遠(yuǎn)期外匯市場(NDF市場)之間的動態(tài)關(guān)聯(lián)進(jìn)行研究。實證結(jié)果表明,境內(nèi)外人民幣外匯市場之間存在正的動態(tài)相關(guān)性,信息傳遞效應(yīng)明顯;"正向沖擊"和"負(fù)向沖擊"對單一市場的波動并不產(chǎn)生非對稱反應(yīng),但對境內(nèi)外人民幣外匯市場之間的動態(tài)相關(guān)性產(chǎn)生非對稱沖擊效應(yīng),面臨不利外部沖擊時,市場之間的聯(lián)動性風(fēng)險加劇。
【作者單位】： 華南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： CNY市場 CNH市場 NDF市場 非對稱沖擊 AG-DCC-MVGARCH模型
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目(11CJY098) 國家自然科學(xué)基金項目(71303081) 廣東省哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃項目(09E-02)
【分類號】：F832.6
【正文快照】： 一、引言2010年7月19日,中國人民銀行與香港金管局就擴(kuò)大人民幣貿(mào)易結(jié)算安排簽訂了補(bǔ)充合作備忘錄,8月16日,中國人民銀行宣布,境外金融機(jī)構(gòu)的人民幣可投資于大陸銀行間債券市場,這也催生了一個新的離岸人民幣市場,即香港離岸(可交割)人民幣市場(以下簡稱CNH市場)。CNH市場形成

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1 蔣天虹;;我國股票市場波動非對稱效應(yīng)的反轉(zhuǎn)——基于VS-GARCH模型的實證研究[J];當(dāng)代財經(jīng);2008年02期

2 蘇h椒，

本文編號：881121