本文關(guān)鍵詞：投資者關(guān)系管理、大股東增持與公司績(jī)效

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【摘要】：在中國(guó),基于大股東主導(dǎo)的股權(quán)結(jié)構(gòu),以及金融體系和法律法規(guī)尚不健全完善,大股東們難免做出侵害外部中小投資者利益的行為,因此大股東增持的行為研究具有重要意義。文章以2011年~2012年第三次大股東增持浪潮為背景,以254家存在大股東增持行為的上市公司為樣本,通過(guò)大股東增持行為發(fā)生前后的績(jī)效進(jìn)行配對(duì)分析來(lái)對(duì)比公司績(jī)效變化。實(shí)證結(jié)果表明:大股東增持后公司績(jī)效未升反降,持有公司股票的投資者收益也未有顯著增加。而對(duì)于IRII指標(biāo)高的上市公司則相反。進(jìn)一步的驗(yàn)證發(fā)現(xiàn),投資者關(guān)系管理的調(diào)節(jié)作用消除了大股東增持對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生的負(fù)向影響。
【作者單位】： 中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院;南開(kāi)大學(xué)商學(xué)院;南開(kāi)大學(xué)中國(guó)公司治理研究院;香港中文大學(xué)大學(xué)管理學(xué)系;
【關(guān)鍵詞】： 投資者關(guān)系管理 大股東增持 公司績(jī)效
【基金】：重慶市教委人文社會(huì)科學(xué)項(xiàng)目“混合所有制下控制權(quán)市場(chǎng)大股東治理優(yōu)化研究”(項(xiàng)目號(hào):14SKC08)
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 變量均值標(biāo)準(zhǔn)差最大值最小值ROA-1 0.05 0.050 0.265-0.214ROA0 0.04 0.042 0.311-0.114ROA+1 0.03 0.032 0.175-0.141Raise_stake 0.709 0.691 12.83 0IRM 0.359 0.107 0.694 0.102Herfindahl 0.182 0.142 0.746 0.005Debt Ratio 0.464 0.213 0.948 0.031Size 22.596 1.633 2

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：819428