本文關(guān)鍵詞：動(dòng)量策略、價(jià)值策略與收益預(yù)測的實(shí)證分析

  更多相關(guān)文章： 動(dòng)量效應(yīng) 價(jià)值策略 絕對市凈率 相對市凈率 收益率預(yù)測

【摘要】：文章基于2001年1月至2011年12月的樣本數(shù)據(jù),研究了滬深A(yù)股市場上通過價(jià)值策略和動(dòng)量策略預(yù)測股票未來收益率的問題。結(jié)果表明樣本中的股票收益率存在明顯的動(dòng)量效應(yīng),因此對于樣本中的股票可以通過采用動(dòng)量策略獲取超額收益。通過選擇絕對市凈率(相對市凈率)低的股票組合同樣可以獲得較高的收益率。價(jià)值策略在輸家組合中預(yù)測能力最強(qiáng),在贏家組合中預(yù)測能力最弱,動(dòng)量策略在低價(jià)值的股票中預(yù)測能力較強(qiáng)。投資者確實(shí)可以通過價(jià)值策略和動(dòng)量策略相結(jié)合獲得較高的收益率。
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院;上海期貨交易所;
【關(guān)鍵詞】： 動(dòng)量效應(yīng) 價(jià)值策略 絕對市凈率 相對市凈率 收益率預(yù)測
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言我國股票市場起步較晚、信息來源單一、信息透明度低等因素造成了我國市場不可能比發(fā)達(dá)市場更有效,因此通過價(jià)值策略和動(dòng)量策略進(jìn)行投資變得更加有利可圖。但是研究我國股市動(dòng)量效應(yīng)、反轉(zhuǎn)效應(yīng)的一系列研究卻沒有達(dá)成一致結(jié)論。潘莉,徐建國(2011)將這種不一致的原因歸結(jié)

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本文編號：818575