本文關(guān)鍵詞：股權(quán)關(guān)聯(lián)性、增發(fā)認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)與上市公司財(cái)富效應(yīng)——基于會(huì)計(jì)新規(guī)的分析視角

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【摘要】：增發(fā)是證券市場(chǎng)再融資的重要方式,增發(fā)不僅對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生短期的財(cái)富效應(yīng),也會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)中長(zhǎng)期的績(jī)效產(chǎn)生重要影響。本文以會(huì)計(jì)新規(guī)為研究視角,分析了上市公司股權(quán)關(guān)聯(lián)性與增發(fā)認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)的內(nèi)在邏輯,構(gòu)建了會(huì)計(jì)新規(guī)下上市公司財(cái)富效應(yīng)的測(cè)度模型,在此基礎(chǔ)上,揭示了上市公司財(cái)富效應(yīng)的演進(jìn)機(jī)理,并以此為依據(jù),設(shè)計(jì)了基于財(cái)富效應(yīng)的上市公司增發(fā)認(rèn)購(gòu)策略。研究表明,在兩種增發(fā)模式下,均存在唯一的臨界增發(fā)價(jià)格,其決定了凈資產(chǎn)增值帶來的潛在收益與股份稀釋引發(fā)的潛在損失之間的動(dòng)態(tài)對(duì)沖狀態(tài),從而決定了上市公司財(cái)富效應(yīng)的動(dòng)態(tài)分布規(guī)律;此外,在財(cái)富效應(yīng)驅(qū)動(dòng)下,上市公司將實(shí)施差別化的增發(fā)認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)。
【作者單位】： 東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院金融系;
【關(guān)鍵詞】： 股權(quán)關(guān)聯(lián)性 增發(fā)認(rèn)購(gòu)選擇權(quán) 上市公司財(cái)富效應(yīng)
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(13BGL041) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究一般項(xiàng)目(11YJC790051) 中國(guó)博士后科學(xué)基金項(xiàng)目(20090450565) 教育部中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目(11D10827)的資助
【分類號(hào)】：F275;F276.6;F832.51
【正文快照】： *東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院金融系。通信地址:顧海峰,上海市延安西路1882號(hào)東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院金融系一樓73號(hào)信箱,200051;電話:15151481972;E-mail:sztzghf@163.com。作者感謝國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(13BGL041)、教育部人文社會(huì)科學(xué)研究一般項(xiàng)目(11YJC790051)、中國(guó)博士

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6 劉暢;中國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)的財(cái)富效應(yīng)研究[D];湖南大學(xué);2013年

7 張雪;我國(guó)股票市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)的省際差異研究[D];上海交通大學(xué);2009年

8 肖成健;財(cái)富效應(yīng)對(duì)消費(fèi)行為影響的實(shí)證研究[D];暨南大學(xué);2011年

9 韓建雨;中國(guó)居民資產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)實(shí)證研究[D];東北師范大學(xué);2007年

10 馮慶;房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)問題研究[D];河北經(jīng)貿(mào)大學(xué);2012年

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本文編號(hào)：796466