本文關(guān)鍵詞：金融關(guān)聯(lián)與債權(quán)人外部性治理效應(yīng)——來自民營上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)

  更多相關(guān)文章： 金融關(guān)聯(lián) 債權(quán)人治理 外部性 代理成本

【摘要】：公司債權(quán)人治理效應(yīng)的發(fā)揮,依賴于負(fù)債融資的特征和債權(quán)人的監(jiān)督、干預(yù)行為對公司治理產(chǎn)生的外部性作用。重點關(guān)注金融關(guān)聯(lián)這一非正式制度安排對民營公司債權(quán)人外部性治理效應(yīng)產(chǎn)生的影響。選取2009~2012年民營上市公司面板數(shù)據(jù)為研究樣本,分析民營公司債權(quán)人外部性治理效應(yīng)及金融關(guān)聯(lián)的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn),短期借款對代理成本的外部性治理效應(yīng)顯著,而長期借款卻推升了民營上市公司的代理成本;金融關(guān)聯(lián)能夠稀釋短期借款的治理作用,而在長期借款與代理成本的關(guān)系中卻未表現(xiàn)出顯著的調(diào)節(jié)效應(yīng)。
【作者單位】： 山東財經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 金融關(guān)聯(lián) 債權(quán)人治理 外部性 代理成本
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年項目“高管激勵契約整合與中小上市公司成長:基于技術(shù)創(chuàng)新動態(tài)能力的中介效應(yīng)”(71302089);國家自然科學(xué)基金面上項目“上市公司高管激勵契約配置與協(xié)同——基于多層次情境因素的研究”(71272120)
【分類號】：F832.51;F271;F224
【正文快照】： 一、引言我國正處于公司治理轉(zhuǎn)型的中后期,公司由行政型治理向經(jīng)濟型治理轉(zhuǎn)型的過程中,探索與構(gòu)造公司外部治理機制,實現(xiàn)內(nèi)外部機制的耦合治理成為提高我國公司治理水平的關(guān)鍵。作為重要的利益相關(guān)者和外部治理主體,債權(quán)人以降低自身風(fēng)險、提高經(jīng)濟利益為行為導(dǎo)向,因此其關(guān)注

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本文編號：784650