本文關(guān)鍵詞：中國(guó)最優(yōu)國(guó)債期貨套期保值模型研究

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【摘要】：隨著金融改革的持續(xù)推進(jìn),中金所于2013年9月正式推出5年期國(guó)債期貨合約,2015年3月又正式推出10年期國(guó)債期貨合約,目前3年期國(guó)債期貨正在仿真交易階段。當(dāng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日漸豐富的同時(shí),人們也越來越重視國(guó)債期貨套期保值的功能。由于國(guó)債期現(xiàn)貨的價(jià)格波動(dòng)并不完全一致,因此需要選取不同的套期保值模型來評(píng)價(jià)套保效果的好壞。研究國(guó)債期貨最優(yōu)套期保值模型問題具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文首先介紹了套期保值的相關(guān)理論及國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀,其次探討了中國(guó)國(guó)債期貨套期保值的發(fā)展概況,歸納總結(jié)本文討論的國(guó)債期貨最優(yōu)套期保值模型。在此基礎(chǔ)上分別采用國(guó)債指數(shù)、CTD、5年期國(guó)債期貨和10年期國(guó)債期貨的收盤價(jià)為樣本估計(jì)最優(yōu)套期保值比率,并運(yùn)用績(jī)效指標(biāo)評(píng)價(jià)模型效果的優(yōu)劣,最后對(duì)研究結(jié)果進(jìn)行了總結(jié)并給出了相應(yīng)的政策建議。研究結(jié)果顯示,利用Copula函數(shù)模型研究中國(guó)國(guó)債期貨最優(yōu)套期保值比率相比較其他模型更優(yōu),規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。
【關(guān)鍵詞】：最優(yōu)套期保值比率 國(guó)債期貨 Copula函數(shù)
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F812.5;F724.5
【目錄】：

• 摘要2-3
• ABSTRACT3-6
• 第一章 引言6-14
• 第一節(jié) 研究背景和意義6-8
• 第二節(jié) 研究?jī)?nèi)容和方法8-9
• 第三節(jié) 研究相關(guān)概念解析9-12
• 第四節(jié) 論文可能創(chuàng)新與不足12-14
• 第二章 文獻(xiàn)綜述14-20
• 第一節(jié) 靜態(tài)套期保值理論14-16
• 第二節(jié) 動(dòng)態(tài)套期保值理論16-20
• 第三章 國(guó)債期貨套期保值現(xiàn)狀分析20-34
• 第一節(jié) 國(guó)債期貨市場(chǎng)及合約特性20-24
• 第二節(jié) 國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模及套期保值需求分析24-31
• 第三節(jié) 國(guó)債期貨基差波動(dòng)特點(diǎn)分析31-34
• 第四章 模型的選取與比較34-41
• 第一節(jié) 最小方差模型34-36
• 第二節(jié) Copula函數(shù)模型36-39
• 第三節(jié) 績(jī)效的衡量39-41
• 第五章 實(shí)證研究41-62
• 第一節(jié) 數(shù)據(jù)選取與處理41-46
• 第二節(jié) 樣本數(shù)據(jù)的相互關(guān)系46-52
• 第三節(jié) 實(shí)證研究的結(jié)果與分析52-62
• 第六章 研究結(jié)論與建議62-64
• 第一節(jié) 研究結(jié)論62-63
• 第二節(jié) 政策啟示63-64
• 參考文獻(xiàn)64-67
• 致謝67-68

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本文編號(hào)：781142