本文關(guān)鍵詞：美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入和退出量化寬松的節(jié)奏與效應(yīng)——兼論中國外匯儲(chǔ)備的投資策略

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【摘要】：本文深入分析了美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策進(jìn)入與退出的步驟和次序,系統(tǒng)概括了量化寬松影響美國債券收益率的機(jī)制,全面評估了量化寬松退出影響美元資產(chǎn)和中國外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的渠道,提出了中國外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化的政策建議。其量化寬松退出對中國外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)安全產(chǎn)生正負(fù)雙重效應(yīng),負(fù)向沖擊體現(xiàn)為中國持有的長期美國債券價(jià)格因收益率上升而下跌,正面效應(yīng)表現(xiàn)為美元升值與美國股票和不動(dòng)產(chǎn)的潛在上漲動(dòng)力增強(qiáng)。未來一段時(shí)間,中國外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化的重點(diǎn),不是削減美元資產(chǎn)比例,而是調(diào)整美元資產(chǎn)結(jié)構(gòu),減持剩余存續(xù)期較長的美國國債,適當(dāng)增持美國的較短期國債、股票、企業(yè)債券和不動(dòng)產(chǎn)。
【作者單位】： 中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治所;
【關(guān)鍵詞】： 量化寬松 外匯儲(chǔ)備
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“美國主權(quán)債務(wù)可持續(xù)性與中國外匯儲(chǔ)備管理研究”(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):11CGJ011)的階段性成果
【分類號(hào)】：F837.12;F832.6
【正文快照】： 當(dāng)前,舉世矚目的美聯(lián)儲(chǔ)削減資產(chǎn)購買規(guī)模計(jì)劃已付諸實(shí)施。而且,美聯(lián)儲(chǔ)很可能在2014年秋季結(jié)束資產(chǎn)購買計(jì)劃,并在2015年上半年啟動(dòng)升息進(jìn)程。美聯(lián)儲(chǔ)削減資產(chǎn)購買計(jì)劃和投資者關(guān)于退出量化寬松政策的預(yù)期,引發(fā)了國際金融市場的激烈反應(yīng)甚至是震蕩,不僅表現(xiàn)為美國債券收益率的明

【參考文獻(xiàn)】

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1 譚小芬;熊愛宗;陳思，

本文編號(hào)：691459