本文關(guān)鍵詞：中國上市公司“高送轉(zhuǎn)”動(dòng)機(jī)研究

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【摘要】：近年來,我國證券市場“高送轉(zhuǎn)”現(xiàn)象越演越烈,關(guān)于“高送轉(zhuǎn)”現(xiàn)象的研究也成為了當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)研究熱點(diǎn)。“高送轉(zhuǎn)”實(shí)質(zhì)上只是股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整,它并不會給投資者帶來任何實(shí)質(zhì)性的收益,然而它卻收到了市場的熱捧,這是傳統(tǒng)的金融理論無法解釋的。本文以我國上市公司進(jìn)行“高送轉(zhuǎn)”的動(dòng)機(jī)為研究對象,系統(tǒng)地闡述了我國證券市場“高送轉(zhuǎn)”的發(fā)展與現(xiàn)狀,接著從低價(jià)股偏好假說、股本擴(kuò)張假說、配合增發(fā)假說和信號傳遞假說幾個(gè)方面對上市公司進(jìn)行“高送轉(zhuǎn)”的動(dòng)機(jī)做出了理論分析,最后通過構(gòu)建Logit模型,以我國2010~2014年滬深兩市上市公司的數(shù)據(jù)從股價(jià)、低價(jià)股溢價(jià)指數(shù)、股本規(guī)模、增發(fā)事項(xiàng)和凈資產(chǎn)收益率幾個(gè)因素對以上幾個(gè)動(dòng)機(jī)理論假說做出實(shí)證分析,結(jié)果顯示我國證券市場的上市公司進(jìn)行”高送轉(zhuǎn)“的主要?jiǎng)訖C(jī)為降低股價(jià)以獲得低價(jià)股溢價(jià),擴(kuò)大股本以增強(qiáng)股票流動(dòng)性、防止對手的惡意收購和配合公司增發(fā)事項(xiàng)的進(jìn)行以方便再融資。
【關(guān)鍵詞】：高送轉(zhuǎn) 動(dòng)機(jī) 低價(jià)股溢價(jià) 股本 增發(fā)
【學(xué)位授予單位】：廣東外語外貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 緒論8-16
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 選題意義9-10
• 1.2.1 理論意義9
• 1.2.2 現(xiàn)實(shí)意義9-10
• 1.3 文獻(xiàn)綜述10-13
• 1.3.2 國外關(guān)于“高送轉(zhuǎn)”的研究現(xiàn)狀10-11
• 1.3.3 國內(nèi)關(guān)于“高送轉(zhuǎn)”的研究現(xiàn)狀11-13
• 1.4 研究內(nèi)容與方法13-14
• 1.5 本文的創(chuàng)新與不足14-16
• 第2章 我國證券市場“高送轉(zhuǎn)”現(xiàn)狀16-21
• 2.1 我國現(xiàn)行的股利政策16-17
• 2.1.1 股利支付形式16-17
• 2.1.2 關(guān)于股利分配的幾個(gè)重要時(shí)間點(diǎn)17
• 2.2 我國證券市場的“高送轉(zhuǎn)”現(xiàn)狀17-19
• 2.2.1“高送轉(zhuǎn)”的定義17-18
• 2.2.2“高送轉(zhuǎn)”在我國的發(fā)展與現(xiàn)狀18-19
• 2.3“高送轉(zhuǎn)”帶來的財(cái)富效應(yīng)19-21
• 第3章 上市公司“高送轉(zhuǎn)”動(dòng)機(jī)的理論分析與研究設(shè)計(jì)21-27
• 3.1 理論分析與研究假設(shè)21-24
• 3.1.1 低價(jià)股偏好假說21-22
• 3.1.2 股本擴(kuò)張假說22
• 3.1.3 配合增發(fā)假說22-23
• 3.1.4 信號傳遞假說23-24
• 3.2 研究設(shè)計(jì)24-27
• 3.2.1 樣本選取以及數(shù)據(jù)來源24
• 3.2.2 變量定義24-26
• 3.2.3 實(shí)證模型26-27
• 第4章 上市公司“高送轉(zhuǎn)“動(dòng)機(jī)的實(shí)證分析27-34
• 4.1 描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性分析27-29
• 4.1.1 描述性統(tǒng)計(jì)27-28
• 4.1.2 相關(guān)性分析28-29
• 4.2 Logit回歸分析29-33
• 4.2.1 低價(jià)股偏好假說的檢驗(yàn)29-30
• 4.2.2 股本擴(kuò)張假說的檢驗(yàn)30
• 4.2.3 配合增發(fā)假說的檢驗(yàn)30-31
• 4.2.4 信號傳遞假說的檢驗(yàn)31-33
• 4.3 本章小結(jié)33-34
• 第5章 結(jié)論與建議34-36
• 參考文獻(xiàn)36-38
• 致謝38

【相似文獻(xiàn)】

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1 尹志鋒;中國上市公司“高送轉(zhuǎn)”動(dòng)機(jī)研究[D];廣東外語外貿(mào)大學(xué);2016年

2 尹志鋒;中國上市公司“高送轉(zhuǎn)”動(dòng)機(jī)研究[D];廣東外語外貿(mào)大學(xué);2016年

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本文編號：691376