本文關(guān)鍵詞：融資融券交易對市場有效性影響的計算實驗

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【摘要】：采用計算實驗的方法,基于投資者情緒,構(gòu)建了引入融資融券機制前后的市場模型,從弱式有效和半強式有效兩個層面研究了融資融券交易對市場有效性的影響。投資者根據(jù)情緒決策;相鄰的投資者情緒相互影響;引入融資融券交易后,隨著投資者交易能力的增強,其情緒更新模型也發(fā)生變化。研究表明,引入融資融券交易后,市場從不滿足弱式有效提升為弱式有效;盡管未能達(dá)到完全半強式有效,但價格對信息反應(yīng)更加迅速,有效性得到顯著提高。
【作者單位】： 南京大學(xué)工程管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 融資融券 市場有效性 投資者情緒 計算實驗
【基金】：國家自然科學(xué)基金重點資助項目(70932003);國家自然科學(xué)基金資助項目(71171108) 江蘇省自然科學(xué)基金資助項目(Bk20130821)
【分類號】：F830.91
【正文快照】： 1引言融資融券交易,又稱信用交易或保證金交易,是指投資者以現(xiàn)金或股票作為質(zhì)押,向券商借入現(xiàn)金或股票進(jìn)行買賣活動,并在約定的期限內(nèi)償還本金(股票)和利息。融資融券交易是完善市場機制的一項重要金融創(chuàng)新,對證券市場的各個方面產(chǎn)生重要的影響,本文從融資融券價格發(fā)現(xiàn)機制的

【共引文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：656687