本文關鍵詞：高管薪酬契約、參照點效應及其治理效果:基于行為經(jīng)濟學的理論解釋與經(jīng)驗證據(jù)

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【摘要】：本文基于行為經(jīng)濟學視角的理論闡釋,利用中國A股2004-2011年數(shù)據(jù)實證檢驗了高管薪酬契約的參照點效應及其治理后果。研究結果表明:(1)我國上市公司高管薪酬契約呈現(xiàn)明顯的參照點效應,即上市公司高管薪酬顯著受到同行業(yè)、本地區(qū)高管薪酬均值等外部參照基準的影響;(2)薪酬契約參照點效應引發(fā)的主觀心理感知對企業(yè)高管的在職消費和主動離職行為等都有重要影響,具體來講,當高管薪酬水平低于同行業(yè)、本地區(qū)高管薪酬均值時,企業(yè)高管將產(chǎn)生自我利益被侵蝕的消極心理感知,進而導致他們通過在職消費途徑尋求替代性激勵補償?shù)膭訖C顯著增強;同時,企業(yè)高管發(fā)生主動離職行為的概率也明顯增強。
【作者單位】： 重慶大學經(jīng)濟與工商管理學院;
【關鍵詞】： 薪酬契約 參照點效應 在職消費 主動離職
【基金】：國家自然科學基金項目(71102063) 中央高�；究蒲袠I(yè)務費重大項目(CQDXWL-2013-Z005)資助
【分類號】：F272.92;F832.51
【正文快照】： 引言上市公司高級管理人員(后文簡稱“高管”)薪酬一直備受社會關注,也是公司治理領域?qū)W者關注的焦點問題。[1]目前主要存在兩種理論:最優(yōu)契約論和高管權力論。前者植根于委托代理分析范式,強調(diào)最優(yōu)激勵契約的核心目標是融合經(jīng)理與股東利益,并盡量提供具有信息含量的績效指標;

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本文編號：612263