本文關(guān)鍵詞：F公司匯率風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究

  更多相關(guān)文章： 匯率風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 VaR值 運(yùn)作性對(duì)沖措施

【摘要】：隨著改革開(kāi)放的深入,我國(guó)對(duì)外貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大,許多企業(yè)逐漸走向國(guó)際市場(chǎng),參與到國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)中。在我國(guó)企業(yè)“走出去”的同時(shí),越來(lái)越多的企業(yè)面臨匯率敞口風(fēng)險(xiǎn)。2008年全球金融危機(jī)以來(lái),G7國(guó)家貨幣匯率波動(dòng)顯著提升,人民幣匯率市場(chǎng)正經(jīng)歷歷史性變革,我國(guó)企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜,相對(duì)于人民幣盯住美元或單邊升值走勢(shì)而言,人民幣匯率雙邊波動(dòng)下匯率風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)面臨的全新課題。同時(shí)在“一帶一路”戰(zhàn)略推動(dòng)下,企業(yè)與除G7國(guó)家以外的國(guó)家和地區(qū)間的貿(mào)易日益頻繁。進(jìn)出口企業(yè)面臨多種結(jié)算貨幣下的交叉匯率風(fēng)險(xiǎn)。但是與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)企業(yè)在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理理念、管理工具運(yùn)用等方面存在較大差距。F公司是我國(guó)諸多面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)出口企業(yè)的一個(gè)縮影,在經(jīng)歷過(guò)匯率波動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)后,F公司逐步探索運(yùn)用金融性和運(yùn)作性對(duì)沖策略,在近幾年的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中積累了一定經(jīng)驗(yàn)。但是與多數(shù)中國(guó)企業(yè)一樣,F公司匯率管理處于碎片式的初級(jí)階段,沒(méi)有建立系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)管理框架,在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等環(huán)節(jié)存在很多誤區(qū)。本文通過(guò)對(duì)F公司匯率風(fēng)險(xiǎn)管理背景和現(xiàn)狀的分析,指出其在管理過(guò)程中面臨的問(wèn)題,包括匯率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)定位不準(zhǔn)確、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別存在偏差、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系缺失、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理措施具有局限性等。對(duì)上述問(wèn)題導(dǎo)致的結(jié)果進(jìn)一步舉例說(shuō)明,例如存在投機(jī)心態(tài)、忽視了歐元的交易風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性危機(jī)隱患、被動(dòng)接受交易成本等。進(jìn)而就如何解決上述問(wèn)題提出相應(yīng)對(duì)策:運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別樹(shù)法理順F公司不同結(jié)算貨幣的交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn);運(yùn)用歷史模擬法計(jì)算VaR值,論證F公司留存歐元存款將加大匯率風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)提出通過(guò)進(jìn)出口貨幣沖銷(xiāo)法,降低盧布匯率風(fēng)險(xiǎn)的新興市場(chǎng)貨幣匯率風(fēng)險(xiǎn)解決辦法;在期權(quán)產(chǎn)品選擇上,提出運(yùn)用畫(huà)圖法、決策樹(shù)法增加產(chǎn)品選擇的直觀性和準(zhǔn)確性;最后在運(yùn)作性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略上提出幾點(diǎn)建議,如全球化經(jīng)營(yíng)、擴(kuò)大離岸業(yè)務(wù)、尋求企業(yè)間合作和當(dāng)?shù)卣С值?更適應(yīng)F公司未來(lái)全球化發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：匯率風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 VaR值 運(yùn)作性對(duì)沖措施
【學(xué)位授予單位】：鄭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F832.6
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 第一章 緒論10-17
• 第一節(jié) 選題背景和意義10-12
• 一 選題背景10-12
• 二 選題意義12
• 第二節(jié) 本文研究思路與方法12-13
• 一 本文研究思路12-13
• 二 本文研究方法與框架13
• 第三節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)概念13-17
• 一 交易風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)13-15
• 二 金融性對(duì)沖策略和運(yùn)作性對(duì)沖策略15-16
• 三 VaR風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估法16-17
• 第二章 F公司匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的背景和現(xiàn)狀17-27
• 第一節(jié) F公司概況17
• 第二節(jié) F公司進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的外部背景17-19
• 一 國(guó)內(nèi)外行業(yè)環(huán)境的變化17-18
• 二 我國(guó)出口市場(chǎng)由歐美轉(zhuǎn)移至新興市場(chǎng)國(guó)家18-19
• 三 匯率波動(dòng)加大19
• 第三節(jié) F公司進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部因素19-22
• 一 凈利潤(rùn)增速乏力需要企業(yè)提高精細(xì)化管理水平19-20
• 二 海外收入占比逐漸提升20-21
• 三 匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口逐年增加21
• 四 結(jié)算貨幣多樣化增加匯率風(fēng)險(xiǎn)21-22
• 第四節(jié) F公司匯率風(fēng)險(xiǎn)管理采取的措施22-25
• 一 運(yùn)作性對(duì)沖措施22-23
• 二 金融性對(duì)沖措施23-25
• 第五節(jié) F公司匯率風(fēng)險(xiǎn)管理效果25-27
• 第三章 F公司匯率風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題27-39
• 第一節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)定位不準(zhǔn)確27-29
• 一 匯率管理相關(guān)制度不完善27-28
• 二 存在投機(jī)心態(tài)28-29
• 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別存在偏差29-33
• 一 未區(qū)分折算價(jià)和交易價(jià)31-32
• 二 忽視了歐元的交易風(fēng)險(xiǎn)32-33
• 第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系缺失33-36
• 一 流動(dòng)性危機(jī)隱患33-34
• 二 留存歐元存款沒(méi)有起到預(yù)期效果34-35
• 三 對(duì)金融衍生品的選擇缺乏依據(jù)35-36
• 第四節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理措施具有局限性36-39
• 一 難以解決經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題37-38
• 二 被動(dòng)接受交易成本38
• 三 容易喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)38-39
• 第四章 F公司匯率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策39-60
• 第一節(jié) 達(dá)成一致的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)39-40
• 第二節(jié) 對(duì)不同貨幣進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別40-44
• 一 識(shí)別匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法40-41
• 二 運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)樹(shù)分析法對(duì)F公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別41-44
• 第三節(jié) 建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系44-49
• 一 美元兌人民幣VaR值的度量44-46
• 二 歐元兌人民幣VaR值的度量46-47
• 三 美元和歐元資產(chǎn)組合兌人民幣匯率的VaR值度量47-49
• 第四節(jié) 制定對(duì)期權(quán)產(chǎn)品選擇的標(biāo)準(zhǔn)流程49-56
• 一 人民幣期權(quán)及期權(quán)組合分析50-53
• 二 如何選擇合適的期權(quán)產(chǎn)品53-56
• 第五節(jié) 拓寬匯率風(fēng)險(xiǎn)管理視野56-60
• 一 通過(guò)不同結(jié)算貨幣對(duì)沖新興市場(chǎng)貨幣風(fēng)險(xiǎn)56-57
• 二 全球化經(jīng)營(yíng)57-58
• 三 擴(kuò)大離岸業(yè)務(wù)58-59
• 四 尋求企業(yè)間合作和當(dāng)?shù)卣С?/span>59-60
• 第五章 結(jié)論60-61
• 第一節(jié) 主要結(jié)論60
• 第二節(jié) 下一步展望60-61
• 參考文獻(xiàn)61-63
• 個(gè)人簡(jiǎn)歷63-64
• 致謝64

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 劉嘉;陳雪韻;;貨幣博弈的利器——企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)之策[J];中國(guó)外匯;2008年13期

2 張文進(jìn);;企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范及應(yīng)對(duì)策略[J];現(xiàn)代商業(yè);2009年09期

3 周潔;干勝道;;進(jìn)出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)及其管理探討[J];財(cái)會(huì)通訊;2009年05期

4 張彤;;我國(guó)造船企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)新議[J];合作經(jīng)濟(jì)與科技;2010年06期

5 陳守力;;化“避險(xiǎn)藍(lán)圖”為現(xiàn)實(shí)[J];中國(guó)外匯;2010年04期

6 趙希田;;淺析匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)企業(yè)的影響[J];企業(yè)家天地(理論版);2010年05期

7 田麗婕;;外貿(mào)企業(yè)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避探討[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2012年08期

8 邱慧;;對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)控制的幾點(diǎn)思考[J];現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息;2012年09期

9 熊也婷;;新形勢(shì)下企業(yè)有效防范匯率風(fēng)險(xiǎn)舉措之探究[J];中國(guó)外資;2012年13期

10 張忠建;;淺談我國(guó)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范與應(yīng)對(duì)策略[J];價(jià)值工程;2013年21期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前9條

1 金怡;;貿(mào)易順差企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法探究[A];2008年度中國(guó)總會(huì)計(jì)師優(yōu)秀論文選[C];2009年

2 宮寒;;淺議進(jìn)出口企業(yè)如何防范匯率風(fēng)險(xiǎn)[A];2005年對(duì)外經(jīng)貿(mào)財(cái)會(huì)論文選[C];2005年

3 曹愛(ài)民;;企業(yè)控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的一些體會(huì)[A];2008年度中國(guó)總會(huì)計(jì)師優(yōu)秀論文選[C];2009年

4 周清明;;當(dāng)前匯率市場(chǎng)條件下企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)防范研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2009年學(xué)術(shù)會(huì)議（第十六屆學(xué)術(shù)年會(huì)）論文集[C];2009年

5 周清明;;當(dāng)前匯率市場(chǎng)條件下企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)防范研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)委員會(huì)2009年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2009年

6 盧文云;唐照華;鄧運(yùn)來(lái);劉振英;;北京奧運(yùn)會(huì)的匯率風(fēng)險(xiǎn)及防范策略[A];第七屆全國(guó)體育科學(xué)大會(huì)論文摘要匯編（一）[C];2004年

7 謝赤;吳曉;;第四十三章 匯率風(fēng)險(xiǎn)套期保值工具的選擇問(wèn)題研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第3卷）[C];2002年

8 廖玉偉;;造船業(yè)如何防范匯率風(fēng)險(xiǎn)?[A];2005年中國(guó)船舶工業(yè)發(fā)展論壇論文集[C];2005年

9 謝赤;吳曉;;匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露度量的Adler-Dumas方法的擴(kuò)展[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第4卷）[C];2003年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 印久青;企業(yè)不可漠視匯率風(fēng)險(xiǎn)[N];中國(guó)信息報(bào);2003年

2 高璐;央行上海總部為企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)支招[N];證券時(shí)報(bào);2007年

3 聯(lián)合匯率風(fēng)險(xiǎn)控制中心 盧鶴;內(nèi)控系統(tǒng)將匯率風(fēng)險(xiǎn)御于企業(yè)外[N];國(guó)際商報(bào);2010年

4 趙昌會(huì) 中國(guó)進(jìn)出口銀行資深經(jīng)理;把控匯率風(fēng)險(xiǎn)事關(guān)外貿(mào)成敗[N];國(guó)際商報(bào);2012年

5 陳東海;航空公司如何應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)？[N];中國(guó)交通報(bào);2014年

6 高改芳;央行上�？偛浚浩髽I(yè)須增強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

7 孟超;匯率風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)內(nèi)企業(yè)需要面對(duì)的新挑戰(zhàn)[N];國(guó)際商報(bào);2006年

8 傅軍;匯率風(fēng)險(xiǎn)：學(xué)會(huì)規(guī)避才能提高競(jìng)爭(zhēng)力[N];青島日?qǐng)?bào);2007年

9 馮娟;引導(dǎo)企業(yè)主動(dòng)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)[N];上海金融報(bào);2007年

10 記者 胡毓;防范匯率風(fēng)險(xiǎn) 訣竅在于預(yù)測(cè)[N];中國(guó)船舶報(bào);2008年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 周浩;中國(guó)商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 孫陽(yáng);造船型A貿(mào)易企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避研究[D];大連海事大學(xué);2015年

2 盧哲;基于VaR的商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理[D];蘭州大學(xué);2015年

3 楊茜;基于ISM-ASAS理論的我國(guó)涉外企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急機(jī)制研究[D];重慶理工大學(xué);2015年

4 張德超;A出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避模式研究[D];電子科技大學(xué);2015年

5 楊觀書(shū);DYC公司的匯率風(fēng)險(xiǎn)與控制研究[D];電子科技大學(xué);2014年

6 張健;青島地區(qū)商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];青島大學(xué);2015年

7 湯佳奕;外貿(mào)企業(yè)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)方式的比較與選擇[D];浙江大學(xué);2016年

8 高李昊;匯率風(fēng)險(xiǎn)下我國(guó)證券公司經(jīng)營(yíng)效率的研究[D];廣西科技大學(xué);2015年

9 黃鴻康;股票組合對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)的研究[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2016年

10 喬艷陽(yáng);外匯期權(quán)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究[D];北京化工大學(xué);2016年

，

本文編號(hào)：537170