臉書(Facebook)即將發(fā)行的數(shù)字加密貨幣"天秤幣"(Libra)引起了各方的廣泛關注。與其他加密貨幣相比,Libra的一個顯著特點是采取1:1儲備資產(chǎn)發(fā)行以期實現(xiàn)幣值穩(wěn)定。但是Libra面臨四個方面的貨幣經(jīng)濟學難題:一是Libra難以真正維持幣值穩(wěn)定。長期來看,對Libra的需求增加會導致類似特里芬難題,短期和小范圍內(nèi)的幣值穩(wěn)定在長期和大規(guī)模發(fā)行的情形下無法得到充分保證。二是Libra難以與主權(quán)貨幣共存。Libra對于弱勢貨幣的"入侵"會導致其對主權(quán)貨幣的替代,出現(xiàn)類似美元化的"Libra化";對于在Libra儲備資產(chǎn)中的貨幣,Libra在貨幣發(fā)行國國內(nèi)的流通會出現(xiàn)與主權(quán)貨幣平行的不穩(wěn)定關系。三是Libra將對央行貨幣政策形成干擾。Libra對于儲備資產(chǎn)的操作遵循非拋補利率平價理論,會增強美國貨幣政策的全球傳導效應,與非常規(guī)貨幣政策形成對沖。四是Libra將對央行數(shù)字貨幣形成競爭,對我國人民幣國際化的推進帶來挑戰(zhàn)。鑒于此,建議各國貨幣當局、金融監(jiān)管當局防患于未然,高度重視Libra可能帶來的金融風險,同時加快對加密貨幣的監(jiān)管行動、完善監(jiān)管措施,減少Libra可能對主權(quán)貨幣、貨幣政...

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【文章目錄】：
一、引言
二、維持Libra幣值穩(wěn)定的難題
三、Libra與主權(quán)貨幣共存的難題
四、Libra對央行貨幣政策實施帶來干擾的難題
五、Libra與央行數(shù)字貨幣競爭的難題
六、啟示與建議
    (一)高度重視Libra可能帶來的金融風險
    (二)完善對加密貨幣的監(jiān)管措施
    (三)結(jié)合落實“一帶一路”倡議,推動我國央行數(shù)字貨幣“走出去”



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