匯率是開放經(jīng)濟(jì)中企業(yè)資源再配置的重要驅(qū)動力,匯率變動引發(fā)的不確定性會對企業(yè)研發(fā)投資決策產(chǎn)生重要影響。本文采用中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫和海關(guān)數(shù)據(jù)庫匹配的數(shù)據(jù)集,在計算行業(yè)實際有效匯率基礎(chǔ)上,實證研究人民幣匯率、融資約束對制造業(yè)企業(yè)研發(fā)投資的影響。研究發(fā)現(xiàn):人民幣升值刺激企業(yè)加大研發(fā)投入;出口企業(yè)應(yīng)對匯率沖擊優(yōu)于非出口企業(yè),更傾向于提高研發(fā)創(chuàng)新投資應(yīng)對本幣升值;人民幣升值對融資約束較低的企業(yè)研發(fā)投資激勵作用更大。相比于非高技術(shù)行業(yè),匯率上升對高技術(shù)行業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新投入促進(jìn)作用更大。

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引言及文獻(xiàn)綜述
二、理論分析與假說
三、實證設(shè)計
    (一) 數(shù)據(jù)來源
    (二) 模型設(shè)定
    (三) 變量選取
        1. 行業(yè)實際有效匯率的估計。
        2. 企業(yè)和產(chǎn)業(yè)特征控制變量:
        3. 融資約束指標(biāo)。
    (四) 典型化事實
四、實證研究結(jié)果
    (一) 基準(zhǔn)回歸結(jié)果
    (二) 融資約束對匯率與研發(fā)的影響
    (三) 穩(wěn)健性檢驗
    (四) 異質(zhì)性分組檢驗
四、結(jié)論與啟示



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