隨著我國金融市場的逐步開放和經(jīng)濟周期的變化,我國的金融市場將越來越受到國際金融市場的影響,我國金融市場所呈現(xiàn)的波動性也越來越大。由于我國金融體系還不夠完善,金融機構(gòu)和企業(yè)對風(fēng)險的管理和防范意識還不夠成熟,再加上我國的金融監(jiān)管制度尚不健全。因此,對金融風(fēng)險的準確度量和加強金融風(fēng)險的管理是我國金融體系應(yīng)亟待解決的問題。本文基于一致性風(fēng)險度量的性質(zhì),指出VaR在實際應(yīng)用中的缺陷,重點研究了ES和譜風(fēng)險度量的一些性質(zhì),同時還介紹了構(gòu)造風(fēng)險譜函數(shù)的方法。 本文的主要研究對象是譜風(fēng)險度量(SRM),由于譜風(fēng)險度量是由風(fēng)險度量ES生成的一大類一致性風(fēng)險度量,ES是特殊的譜風(fēng)險度量。為了計算的簡便,本文在研究動態(tài)譜風(fēng)險實證分析的過程中,重點分析SRM的特例---ES模型,建立基于GARCH模型的動態(tài)譜風(fēng)險模型,同時考慮到股票數(shù)據(jù)尖峰厚尾的特性,序列的尾部用GED分布來擬合,并通過實證分析分別比較在正態(tài)分布、學(xué)生-t分布和GED分布下VaR、ES模型的精確度,最終得出基于GED分布的ES模型對風(fēng)險的估計較好。 最后文章采用譜風(fēng)險度量,建立離散狀態(tài)下的均值一Mφ模型來解決投資組合優(yōu)化問題,建立了最小化Mφ...

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 金融風(fēng)險的概念
        1.1.2 金融風(fēng)險的類型
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 論文主要內(nèi)容
    1.4 論文的主要創(chuàng)新點
2 金融風(fēng)險度量方法
    2.1 VaR方法
        2.1.1 VaR的定義
        2.1.2 VaR的性質(zhì)
        2.1.3 VaR的特點
    2.2 一致風(fēng)險度量
        2.2.1 CVaR的定義
        2.2.2 CVaR的性質(zhì)
        2.2.3 CVaR的特點
3 譜風(fēng)險度量
    3.1 譜風(fēng)險的概念
    3.2 效用函數(shù)理論
    3.3 風(fēng)險譜函數(shù)的構(gòu)造
        3.3.1 指數(shù)風(fēng)險譜函數(shù)
        3.3.2 冪風(fēng)險譜函數(shù)
4 基于GARCH模型的動態(tài)譜風(fēng)險度量模型及實證分析
    4.1 GARCH模型及廣義誤差分布模型
    4.2 動態(tài)譜風(fēng)險度量模型
    4.3 動態(tài)譜風(fēng)險度量實證分析
5 基于譜風(fēng)險度量的投資組合優(yōu)化模型
    5.1 均值-方差模型
    5.2 均值-VaR模型
    5.3 均值-CVaR模型
    5.4 均值-M_φ模型
    5.5 均值-M_φ優(yōu)化模型實證分析
結(jié)論
致謝
參考文獻
在校期間發(fā)表學(xué)術(shù)論文及研究成果
詳細摘要



本文編號：3792429