中央銀行票據(jù)自2002年9月登上公開(kāi)市場(chǎng)操作這個(gè)舞臺(tái)以來(lái),它所扮演的角色越來(lái)越重要。2003年,中國(guó)人民銀行開(kāi)始正式發(fā)行中央銀行票據(jù),將其作為公開(kāi)市場(chǎng)操作工具,并同時(shí)發(fā)行了3個(gè)月期和1年期的中央銀行票據(jù)。目前,中央銀行票據(jù)的發(fā)行規(guī)模達(dá)到34468億元,有3個(gè)月、6個(gè)月、1年和3年四種類(lèi)型。2010年4月8日,中國(guó)人民銀行恢復(fù)了停止22個(gè)月的3年期中央銀行票據(jù),并同時(shí)發(fā)行3個(gè)月期限的中央銀行票據(jù)。同時(shí),中國(guó)人民銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上對(duì)中央銀行票據(jù)的操作每周不少于兩次。相對(duì)而言,中國(guó)人民銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上對(duì)國(guó)債的操作就少得多。這表明,現(xiàn)階段,中央銀行票據(jù)依然是中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作的主導(dǎo)工具。中央銀行票據(jù)作為公開(kāi)市場(chǎng)操作的一個(gè)工具,它主要是通過(guò)影響商業(yè)銀行的流動(dòng)性水平和銀行間同業(yè)拆借利率,進(jìn)而影響基礎(chǔ)貨幣和市場(chǎng)利率來(lái)達(dá)到公開(kāi)市場(chǎng)操作目標(biāo)的。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于蕭條時(shí)期時(shí),中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上回購(gòu)債券,一方面,會(huì)直接影響銀行系統(tǒng)的準(zhǔn)備金數(shù)量,這是因?yàn)?中國(guó)人民銀行向存款性金融機(jī)構(gòu)回購(gòu)中央銀行票據(jù),但中國(guó)人民銀行并不會(huì)直接將相應(yīng)款項(xiàng)匯入存款性金融機(jī)構(gòu)的賬戶,而是調(diào)整貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表,在保持負(fù)債總額不變的情況... 

【文章來(lái)源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：78 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1. 導(dǎo)論
    1.1 問(wèn)題提出
    1.2 研究背景
    1.3 研究目的和意義
    1.4 結(jié)構(gòu)安排及研究方法
    1.5 特色與不足
2. 文獻(xiàn)綜述
    2.1 公開(kāi)市場(chǎng)操作
    2.2 公開(kāi)市場(chǎng)操作工具
        2.2.1 國(guó)債
        2.2.2 中央銀行票據(jù)
    2.3 文獻(xiàn)述評(píng)
3. 中央銀行票據(jù)作為公開(kāi)市場(chǎng)操作工具的必要性分析
    3.1 公開(kāi)市場(chǎng)操作工具的發(fā)展
        3.1.1 國(guó)外
        3.1.2 國(guó)內(nèi)
    3.2 公開(kāi)市場(chǎng)操作工具的現(xiàn)狀
        3.2.1 國(guó)外
        3.2.2 國(guó)內(nèi)
    3.3 中央銀行票據(jù)作為公開(kāi)市場(chǎng)操作工具的必要性分析
        3.3.1 公開(kāi)市場(chǎng)操作工具的條件
        3.3.3 中央銀行票據(jù)是天生的公開(kāi)市場(chǎng)操作工具
4. 公開(kāi)市場(chǎng)操作的調(diào)控機(jī)理
    4.1 國(guó)債作為公開(kāi)市場(chǎng)操作工具的調(diào)控原理
    4.2 中央銀行票據(jù)作為公開(kāi)市場(chǎng)操作工具的調(diào)控原理
5. 實(shí)證研究中央銀行票據(jù)作為公開(kāi)市場(chǎng)操作工具的有效性
    5.1 向量自回歸(VAR)模型
        5.1.1 向量自回歸(VAR)模型描述
        5.1.2 向量自回歸(VAR)模型的建立
        5.1.3 向量自回歸(VAR)模型的估計(jì)和檢驗(yàn)
    5.2 數(shù)據(jù)解釋
        5.2.1 數(shù)據(jù)說(shuō)明
        5.2.2 數(shù)據(jù)預(yù)處理
    5.3 實(shí)證分析中央銀行票據(jù)的有效性
        5.3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        5.3.2 Granger因果檢驗(yàn)
        5.3.3 模型滯后階數(shù)的選擇
    5.4 VAR模型實(shí)證回歸結(jié)果
        5.4.1 脈沖響應(yīng)函數(shù)
        5.4.2 方差分解
    5.5 結(jié)果解讀
6. 結(jié)論與后續(xù)研究方向
    6.1 結(jié)論
    6.2 后續(xù)研究方向
參考文獻(xiàn)
附錄
后記
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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[2]國(guó)債作為我國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)主導(dǎo)操作工具的問(wèn)題研究[D]. 祝鴻玲.華中師范大學(xué) 2008
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[4]關(guān)于我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩的研究與分析[D]. 杜程.上海社會(huì)科學(xué)院 2007
[5]中央銀行票據(jù)研究[D]. 雷洪.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2007
[6]外匯占款增加對(duì)貨幣供給的影響及我國(guó)外匯沖銷(xiāo)政策研究[D]. 陳星宇.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2007
[7]論我國(guó)中央銀行利用央行票據(jù)進(jìn)行沖銷(xiāo)操作的有效性[D]. 操佳佳.對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2006
[8]中國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展研究[D]. 金子財(cái).西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2006
[9]中國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)操作行為的有效性研究[D]. 安立波.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2006
[10]從開(kāi)展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理看我國(guó)短期國(guó)債市場(chǎng)的建立[D]. 劉菲菲.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2005



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