隨著我國資本市場的機制和功能不斷完善發(fā)展,股權(quán)質(zhì)押融資因具有操作相對簡單、融資利率較低及流動性較好等特點而越來越受到各金融機構(gòu)與上市公司的青睞。2013年以來的股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)范化發(fā)展,券商逐漸取代信托在場內(nèi)股權(quán)質(zhì)押中的主體地位,且股權(quán)質(zhì)押規(guī)模節(jié)節(jié)攀升,幾乎到達“無股不壓”的地步。然而,看似發(fā)展如火如荼的股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)背后卻隱藏著極大的風(fēng)險,其中,以2018年以來的上市公司股權(quán)質(zhì)押暴雷給市場造成的影響最大,并由此給證券公司和監(jiān)管層拉響了警報,股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險管理問題得到了前所未有地重視與警惕。2018年出臺的《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法》其中第六十七條規(guī)定證券公司在開辦股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)時,應(yīng)當(dāng)將相關(guān)證券資質(zhì)、股權(quán)質(zhì)押回購期限、融入方資信與第三方擔(dān)保等因素納入考慮,在此基礎(chǔ)上確定和調(diào)整標(biāo)的證券的質(zhì)押率上限,其中將股票質(zhì)押率上限封頂水平設(shè)定為60%,而在實際業(yè)務(wù)辦理中,券商一般按照主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板將股票劃分類別,分別設(shè)定質(zhì)押率上限為5折、4折、3折,所有股票質(zhì)押率6折封頂;類似地警戒線按照主板設(shè)定為150%,中小板和創(chuàng)業(yè)板設(shè)定為160%。然而,這兩個指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)置并沒有十分明確的數(shù)據(jù)支撐... 

【文章來源】：蘭州大學(xué)甘肅省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

研究框架

蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文券商股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理研究15由圖3-1與圖3-2可以看出，除2017年質(zhì)押規(guī)模出現(xiàn)“跳水”外，股權(quán)質(zhì)押規(guī)模總體上在不斷擴大，大型券商股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的承辦量遙遙領(lǐng)先，交易次數(shù)十分頻繁，小型券商股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)量較少�？傮w股權(quán)質(zhì)押規(guī)模在2018年出現(xiàn)較大危機后有所下降。數(shù)據(jù)來源：Choice金融終端圖3-1兩市股權(quán)質(zhì)押規(guī)模統(tǒng)計（2017/01-2020/01）數(shù)據(jù)來源：Choice金融終端圖3-2分券商股權(quán)質(zhì)押規(guī)模與次數(shù)統(tǒng)計

蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文券商股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理研究15由圖3-1與圖3-2可以看出，除2017年質(zhì)押規(guī)模出現(xiàn)“跳水”外，股權(quán)質(zhì)押規(guī)�？傮w上在不斷擴大，大型券商股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的承辦量遙遙領(lǐng)先，交易次數(shù)十分頻繁，小型券商股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)量較少。總體股權(quán)質(zhì)押規(guī)模在2018年出現(xiàn)較大危機后有所下降。數(shù)據(jù)來源：Choice金融終端圖3-1兩市股權(quán)質(zhì)押規(guī)模統(tǒng)計（2017/01-2020/01）數(shù)據(jù)來源：Choice金融終端圖3-2分券商股權(quán)質(zhì)押規(guī)模與次數(shù)統(tǒng)計

【參考文獻】：
期刊論文
[1]股權(quán)質(zhì)押相關(guān)研究綜述與展望[J]. 沈萍,景瑞.  財會月刊. 2020(03)
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[3]基于不確定性分布的金融風(fēng)險審慎管理研究[J]. 宮曉琳,彭實戈,楊淑振,孫怡青,杭曉渝.  經(jīng)濟研究. 2019(07)
[4]中國民營上市公司股權(quán)質(zhì)押動因及紓解策略研究[J]. 杜麗貞,馬越,陸通.  宏觀經(jīng)濟研究. 2019(07)
[5]控股股東股權(quán)質(zhì)押與公司非效率投資行為[J]. 侯婧,朱蓮美.  財會月刊. 2018(18)
[6]基于杠桿和流動性沖擊的股指期貨保證金定價[J]. 石玉山,劉海龍,胡友群.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2018(06)
[7]基于非預(yù)期損失控制的資產(chǎn)組合優(yōu)化模型[J]. 遲國泰,丁士杰.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2018(03)
[8]上市公司股權(quán)質(zhì)押的進展與風(fēng)險[J]. 方凈植.  金融市場研究. 2018(02)
[9]考慮流動性和組合再平衡風(fēng)險的股票質(zhì)押率優(yōu)化模型[J]. 石玉山,劉海龍,胡友群.  中國管理科學(xué). 2018(01)
[10]金融去杠桿背景下股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的思考[J]. 陳娜.  上海金融. 2017(08)

博士論文
[1]控股股東股權(quán)質(zhì)押動因及經(jīng)濟后果研究[D]. 李永偉.復(fù)旦大學(xué) 2007

碩士論文
[1]基于新版ERM框架的我國證券公司全面風(fēng)險管理評價體系研究[D]. 曾子懿.天津大學(xué) 2018
[2]基于多因子模型的量化選股研究[D]. 郭少石.天津大學(xué) 2017
[3]股票質(zhì)押式回購交易制度若干問題分析[D]. 劉莉.華東政法大學(xué) 2013
[4]Fama-French三因子模型及其添加市盈率因子模型在中國股市的適用性研究[D]. 王濤.西南財經(jīng)大學(xué) 2012
[5]因子選股模型在中國市場的實證研究[D]. 劉毅.復(fù)旦大學(xué) 2012
[6]基于中國市場的融資融券保證金比例的設(shè)定研究[D]. 莊穎.南京理工大學(xué) 2012
[7]R證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險管理研究[D]. 袁俊.西南交通大學(xué) 2010
[8]多因子定價模型理論及在中國股票市場的檢驗[D]. 王小龍.武漢大學(xué) 2005



本文編號：3311552