本文基于虛擬經(jīng)濟虹吸效應視角,解釋了貨幣供給與通貨膨脹背離的成因。模型演繹和經(jīng)驗實證的研究結(jié)果表明:虛擬經(jīng)濟虹吸效應使貨幣供給過度流向虛擬經(jīng)濟部門,導致實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟兩部門貨幣供給出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡,從而降低了通貨膨脹對貨幣供給的響應系數(shù),加劇了貨幣供給與通貨膨脹的背離;就區(qū)域差異而言,中西部地區(qū)虛擬經(jīng)濟虹吸效應對貨幣供給與通貨膨脹背離的作用比東部地區(qū)更強;就行業(yè)差異而言,金融業(yè)虹吸效應的作用比房地產(chǎn)業(yè)虹吸效應的作用更強。另外,虛擬經(jīng)濟部門對超發(fā)貨幣起到了虹吸作用,掩蓋了可能存在的通脹風險,應當推動虛實經(jīng)濟兩部門二元協(xié)調(diào)發(fā)展、保持"穩(wěn)健中性"貨幣政策。 

【文章來源】：經(jīng)濟學動態(tài). 2019,(05)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：16 頁

【部分圖文】：

圖１２０００年以來我國貨幣供給和通貨膨脹的增幅變動趨勢

圖３改革開放以來金融業(yè)及房地產(chǎn)業(yè)增加值占比的走勢表６虛擬經(jīng)濟部門分行業(yè)虹吸效應的估計結(jié)果估計６－１：房地產(chǎn)業(yè)（ｅｓｐ－ｅ）（１）（２）（３）（４）（５）（６）ｌｎ（ｅｓｐ）－０．００８８（－０．２６）－０．００８５（－０．２４）－０．００１１（－０．０３）－０．０１４０（－０．４１）－０．００５７（－０．１７）－０．０１１５（－０．３３）Ｃ－０．４０７６（－１．１６）－０．５６５０＊（－１．７６）－０．７７９２＊＊（－２．４６）－０．２２２６（－０．７０）－０．２２２９（－０．６８）－０．５３７３＊（－１．６８）基準控制變量控制控制控制控制控制控制外生沖擊變量控制未控制控制控制控制控制地區(qū)控制控制控制控制控制控制Ｒ２０．１６５３０．０８６３０．１２９７０．１３４６０．１１５６０．０９０５Ｆ１３．８３＊＊＊１５．５２＊＊＊１８．３３＊＊＊１９．１３＊＊＊１６．０７＊＊＊１２．２４＊＊＊估計６－２：金融業(yè)（ｅｓｐ－ｆ）ｌｎ（ｅｓｐ）－０．０５２８＊＊（－２．０３）－０．０６８３＊＊（－２．５８）－０．０６３４＊＊（－２．４５）－０．０５２０＊＊（－１．９９）－０．０５８０＊＊（－２．２０）－０．０７１４＊＊＊（－２．６９）Ｃ－０．６８９４＊（－１．８７）－０．８７９１＊＊＊（－２．７０）－１．０８８２＊＊＊（－３．３８）－０．４５５４（－１．３８）－０．５１２７（－１．５３）－０．８５２９＊＊＊（－２．６２

【參考文獻】：
期刊論文
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