財務(wù)管理中的營運資本管理是影響公司盈利能力的重要因素。營運資本和公司績效之間的關(guān)系呈倒U型,即有一個使公司價值最大化的最佳營運資本。但企業(yè)的目標(biāo)營運資本不是一個常數(shù),其會隨外部經(jīng)營環(huán)境和企業(yè)自身成長性、經(jīng)營狀況等變化。當(dāng)公司營運資本偏離目標(biāo)值時,使得公司偏離最高價值,公司將對營運資本進(jìn)行調(diào)整以達(dá)到目標(biāo)值。本文正是基于此展開經(jīng)濟政策不確定性對營運資本動態(tài)調(diào)整的探究。本文在營運資本動態(tài)調(diào)整模型的基礎(chǔ)上,利用2000-2018年的A股旅游業(yè)上市公司的面板數(shù)據(jù),實證檢驗經(jīng)濟政策不確定性對營運資本動態(tài)調(diào)整行為的影響。本文從融資約束對營運資本的動態(tài)調(diào)整的影響、經(jīng)濟政策不確定性對融資約束影響入手,分析經(jīng)濟政策不確定性對營運資本的動態(tài)調(diào)整的影響機理,并深入探討融資約束在經(jīng)濟政策不確定性對營運資本的動態(tài)調(diào)整的影響中的作用。本文實證結(jié)果表明:旅游企業(yè)融資約束和營運資本之間具有正相關(guān)關(guān)系,即旅游公司融資約束越嚴(yán)重,營運資本調(diào)整速度越快;經(jīng)濟政策不確定性和旅游公司營運資本之間具有正相關(guān)關(guān)系,即經(jīng)濟政策不確定性越大,旅游公司營運資本調(diào)整速度越快;融資約束在經(jīng)濟政策不確定性推動旅游公司營運資本調(diào)整過程并非完全中介... 

【文章來源】：桂林理工大學(xué)廣西壯族自治區(qū)

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究綜述
        1.2.1 經(jīng)濟政策不確定性對公司營運資本組成部分的影響
        1.2.2 經(jīng)濟政策不確定性對公司融資行為的影響
        1.2.3 融資約束對公司運營資本及其組成部分的影響
        1.2.4 經(jīng)濟政策不確定性對旅游業(yè)的影響
        1.2.5 文獻(xiàn)評述
    1.3 研究內(nèi)容
    1.4 研究思路及方法
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 研究方法
第2章 相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 經(jīng)濟政策不確定性
        2.1.2 融資約束
        2.1.3 營運資本
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 MM理論
        2.2.2 貨幣需求理論
        2.2.3 信息不對稱理論
第3章 研究假設(shè)與設(shè)計
    3.1 研究假設(shè)
        3.1.1 融資約束對營運資本動態(tài)調(diào)整的影響
        3.1.2 經(jīng)濟政策不確定性對融資約束的影響
        3.1.3 經(jīng)濟政策不確定性、融資約束與營運資本動態(tài)調(diào)整的影響
    3.2 樣本選擇
    3.3 數(shù)據(jù)選取及來源
    3.4 模型設(shè)定
        3.4.1 目標(biāo)營運資本需求模型
        3.4.2 營運資本動態(tài)調(diào)整模型
        3.4.3 融資約束對營運資本動態(tài)調(diào)整速度影響的模型
        3.4.4 經(jīng)濟政策不確定性對營運資本動態(tài)調(diào)整速度影響的模型
        3.4.5 經(jīng)濟政策不確定性對融資約束影響的模型
        3.4.6 經(jīng)濟政策不確定性、融資約束與營運資本動態(tài)調(diào)整的模型
第4章 旅游上市公司營運資本影響的實證分析
    4.1 描述性統(tǒng)計
    4.2 相關(guān)性檢驗
    4.3 回歸結(jié)果分析
    4.4 穩(wěn)健性檢驗
第5章 研究結(jié)論、貢獻(xiàn)及政策建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 研究創(chuàng)新
    5.3 政策建議
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]經(jīng)濟政策不確定性對農(nóng)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)決策的影響研究[J]. 張利庠,張靖耘,羅千峰.  農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟. 2019(11)
[2]中國經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)債務(wù)融資成本的影響[J]. 吳偉軍,李銘洋.  當(dāng)代財經(jīng). 2019(11)
[3]經(jīng)濟政策不確定性、管理層治理與企業(yè)債務(wù)融資決策[J]. 劉磊,王亞星,潘俊.  山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2019(11)
[4]經(jīng)濟政策不確定性、融資約束與企業(yè)投資[J]. 李佳霖,董嘉昌,張倩肖.  統(tǒng)計與信息論壇. 2019(10)
[5]融資約束、現(xiàn)金持有動機與企業(yè)研發(fā)投資結(jié)構(gòu)失衡——基于傾向得分匹配方法的上市公司數(shù)據(jù)測度[J]. 郭園園,成力為.  大連理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2019(06)
[6]經(jīng)濟政策不確定性與企業(yè)貸款成本[J]. 宋全云,李曉,錢龍.  金融研究. 2019(07)
[7]經(jīng)濟政策不確定性、融資約束與全要素生產(chǎn)率——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 段梅,李志強.  當(dāng)代財經(jīng). 2019(06)
[8]經(jīng)濟政策不確定性、會計穩(wěn)健性與債務(wù)融資[J]. 倪國愛,董小紅.  財貿(mào)研究. 2019(06)
[9]經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)融資影響的實證分析[J]. 羅丹,李志騫.  統(tǒng)計與決策. 2019(09)
[10]融資約束、資產(chǎn)有形性和現(xiàn)金持有——以制造業(yè)上市公司為例[J]. 翁旻,耿成軒.  工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟. 2019(05)

碩士論文
[1]產(chǎn)業(yè)政策、融資約束與營運資本的動態(tài)調(diào)整[D]. 王博梓.天津財經(jīng)大學(xué) 2018



本文編號：3113607